【东吴电子陈海进】MLCC涨价潮催化景气持续升温,板块重点推荐!AIMLCC属成长品范畴,服务器代际迭代明确,市场天花板有望持续上修。该赛道技术壁垒深厚,叠加MLCC行业特有的成本曲线逻辑,决定了该赛道的竞争格局优异且稳固。景气度确认:村田、三星、太诱等海外大厂最新财报已从在手订单、产能利用率及盈利端多重验证,AIMLCC景气度持续高位。观点重申:我们看好AIMLCC赛道的高成长属性+优竞争格局,具备AI期权属性的MLCC厂商有望充分受益于赛道扩容红利。建议关注:三环集团、风华高科、昀冢科技等。风险提示:AI服务器MLCC单机价值量提升不及预期,新技术研发认证不及预期等。东吴电子:陈海进/解