芳烃周报：TA开工创历史新低

芳烃周报-2026年8月7日

核心观点

• 原油：市场情绪由乐观转向谨慎，等待新的市场机会。
• 聚酯链：TA开工率创历史新低，对聚酯链产生影响。

价格及结构

• 价格&基差：PX、PTA、短纤和乙二醇期现价格周度上涨，PR期现价格周度下跌。
• 盘面基差：PX、TA、EG和PF基差周度上涨。
• 现货基差：TA现货基差周度上涨，EG现货基差周度上涨。
  • PTA现货基差区间波动，主流现货基差09合约+225元/吨，价格商谈区间在5840-5920元/吨。
  • MEG现货基差继续走强，主流现货基差在09合约+410元/吨，商谈5076-5086元/吨。
• 月差：PX9-1、EG9-1和PF9-1价差周度走缩，TA9-1价差周度走扩。

上游情况&调油逻辑

• 炼厂开工情况：
  • 美国炼厂开工率：96.5%（-0.4%）。
  • 国内独立炼厂开工率：43.83%（+0.89%）。
  • 国内主营炼厂开工率：72.89%（0.03%）。
• 石脑油：裂解利润周度下降。
• 乙烯——裂解价差：东北亚、地中海、西北欧和美湾乙烯裂解价差周度走扩。
• 乙烯——东北亚原料替代性：石脑油对丁烷和LGP价差周度走缩。
• 汽油裂解：美国、新加坡和欧洲汽油裂解价差周度走缩，汽油辛烷溢价周度下跌。
• 石脑油-汽油价差：国内汽油对石脑油价差周度走缩。
• 芳烃调油：芳烃重整利润好转。
  • 芳烃型重整与汽油型重整价差为0.12美元/吨。
  • 甲苯歧化与调油价差为111.42美元/吨。
  • MX异构化与调油价差为129.46美元/吨。
• 调油：MX和甲苯美亚价差周度走缩，纯苯美亚价差周度走扩。

产业链利润

• 芳烃：芳烃重整和二甲苯异构利润周度上涨，甲苯歧化利润周度下跌。
• PX：MXN和PXN价格周度上涨，石脑油-Brent价差周度走缩，MX和PX-Brent价差周度走扩，PX-MX价差周度走缩。
• PTA：
  • 现货利润周度上涨，单吨醋酸消耗周度下跌，盘面加工费上涨。
  • PTA现货净加工费383.75/吨，单吨醋酸消耗95.865/吨。
  • PTA01合约盘面加工费为521.16元/吨。
• EG：动力煤、乙烯和甲醇制利润周度下跌，石脑油制利润周度上涨。
• 聚酯：POY和FDY利润周度上涨，DTY、短纤和瓶片利润周度下跌。

供需

• PX/TA装置动态：
  • 重启/提负：
    • 江苏仪征化纤300万吨装置恢复。
    • 新疆中泰石化120万吨装置提升至9成。
    • 台中梧栖中国台湾中美和（CAPCO）70万吨装置重启。
    • 辽宁辽阳石化70万吨装置重启。
    • 福建漳州福化集团80万吨装置预计8月中旬重启。
    • 浙江宁波中金石化160万吨装置重启中。
    • 浙江宁波浙江石化250万吨装置重启中。
    • 山东东营威联石化（富海）200万吨装置陆续重启中。
  • 检修/降负：
    • 辽宁大连逸盛375万吨装置停车。
    • 江苏南通嘉通能源600万吨装置降负至7-8成。
    • 广东惠州恒力250万吨装置短停。
    • 浙江嘉兴独山能源250万吨装置降负至7成。
    • 浙江嘉兴独山能源600万吨装置降负至7成。
• PX开工：国内PX负荷上升至59.8%，亚洲PX负荷上升至57.4%。
• PTA及聚酯开工：国内PTA负荷下降至49.3%，聚酯负荷下降至81.6%。
• 乙二醇开工：整体EG负荷下降至61.09%，合成气制EG负荷上升至72.13%。
• 下游产销：
  • 坯布库存天数上升至18.73天。
  • 订单天数下降至5.88天。
  • 织造样本企业原料备货天数为7.71天。

仓单及库存

• 仓单情况：
  • 纯苯和甲苯库存累库。
  • 二甲苯和苯乙烯库存去库。
  • TA成品库存和原料库存去库。
• 乙二醇港口：乙二醇主港库存35.4万吨，周度下降6.2万吨。
• 织造库存：坯布库存天数上升，企业订单天数下降，终端原料备货天数下降。