桂发祥：2026年半年度报告

2026年半年度报告 2026年8月12日 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人李路、主管会计工作负责人郭爽及会计机构负责人(会计主管人员)付强声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告所涉公司未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对任何投资者及相关人士的实质承诺，公司在本报告第三节管理层讨论与分析“十、公司面临的风险和应对措施”中描述了公司未来经营可能面临的风险，敬请广大投资者注意查阅。 本公司严格按照《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的要求进行披露，可能面对食品及酒制造相关业、零售行业相关风险，公司在相关章节进行了详细描述和应对措施讨论，敬请广大投资者关注。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义.................................................................................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标..............................................................................................................................................6第三节管理层讨论与分析.........................................................................................................................................................9第四节公司治理、环境和社会.................................................................................................................................................27第五节重要事项........................................................................................................................................................................28第六节股份变动及股东情况.....................................................................................................................................................33第七节债券相关情况................................................................................................................................................................38第八节财务报告........................................................................................................................................................................39 备查文件目录 一、载有公司法定代表人、主管会计工作负责人和会计机构负责人签名并盖章的财务报表。 二、载有公司董事长、法定代表人签名的公司2026年半年度报告文本原件。 三、报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化 □适用不适用公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2025年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2025年年报。 3、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况□适用不适用 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 单位：元 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 桂发祥是专业从事传统特色及其他休闲食品的研发、生产和销售的中华老字号企业。经多年发展，集合自身优势特点，形成“品牌+研发+生产+销售”一体化的综合型企业。公司所属行业为食品制造业，同时通过以直营店为主，经销商、商超及电子商务等相结合的营销体系，开展销售业务。公司产品包括以十八街麻花为代表的传统特色休闲食品，以及糕点、天津风味方便食品、甘栗及传统小食等其他休闲食品；主打产品为“桂发祥十八街”系列麻花，其制作技艺被评为国家级非物质文化遗产，是我国传统特色饮食文化的代表之一，以酥脆香甜、久放不绵等优点享誉国内外。报告期内，公司主营业务情况未发生重大变化。 （一）所属行业发展情况 根据国家统计局数据，上半年国内生产总值同比增长4.7%，天津地区同比增长4.8%；从零售业看，我国批发和零售业增加值同比增长3.7%。上半年，全国社会消费品零售总额同比增长1.3%，其中5月份当月出现负增长；社会消费商品和服务零售总额同比增长2.7%，商品零售额仅增长1.1%，其中基本生活类和部分升级类商品销售较快增长；按零售业态分，上半年便利店、超市零售额同比分别增长6.6%、3.8%，专业店、百货店、品牌专卖店零售额分别下降1.5%、2.1%、8.7%。 国家统计局分析，我国消费结构处于转换升级阶段，数字消费、绿色消费等增长潜力加快释放，下阶段要着力提升居民消费意愿和能力；近日《扩大消费“十五五”规划》出台，利于促进消费发展。对休闲食品企业来说，线上吃类商品零售额增长16.8%、远超社零整体，说明线上渠道仍有较大市场空间，但流量成本高企；市场热点集中于功能化、健康、新鲜，消费结构转换升级挑战着企业研发创新能力。 （二）主要业务及经营情况 2026年上半年，公司继续推进产品结构向礼品、休闲双向发展，坚定拓展全国市场、挖掘新增长点，仍处在转型调整期。公司主力产品特产礼品受市场需求变化的影响销售收入下降，线下销售渠道下滑，电商业务持续增长、但二季度增速放缓，整体营业收入及毛利下降；业绩承压无法覆盖固定运营成本，同时电商业务服务费推广费增长，因而报告期亏损。具体经营工作及下一步措施如下： 1.“轻伴手礼”及休闲化新品促进产品结构调整 为顺应消费需求变化，公司以麻花特色核心技艺为基础，开发上市“清风玉食”粗粮轻养系列夹馅麻花；自主研发创新产品“麻焙焙”“好事发生”系列烘焙小麻花，其配套的“一种焙烤麻花生产用多功能烤炉”获得国家发明专利；开发“蝴蝶酥”“桃酥”系列休闲糕点、轻伴手礼，增加休闲产品的市场供应。下半年重点稳固节庆消费、提升日常消费，线下增加民生类、现制现售类产品，外埠市场产品更新，补齐非节庆消费短板；线上推出休闲新中式产品、扩大销售。 2.销售渠道努力开发新市场 直营渠道根据费效评估、商圈变化等进行优化调整，部分老旧门店迁址焕新，增开新店；直营门店逐步增开“蒸食坊”，集合本地特色的日常民生蒸食产品，并将继续丰富民生类产品，提升日常消费；继续推进直营渠道销售督导工作，促进门店效益提升。经销渠道强化景区、车站、商圈运营，优化周边高速服务区网点，深入河北下沉渠道，开发湖南、山东新网点。海外业务打通链条，完成首单自主出口业务。线上渠道报告期内保持增长，将继续加强短视频宣传引流、各平台承接流量，运用“爆款引领+新品补充”的产品策略，加快新品上市。 3.精细管控营销活动 以全国性品牌推广为目标，参与有规模、有影响力的国际国内大型活动或展会，如海南消博会、达沃斯等；以情感共鸣为核心升级内容营销，精准覆盖年轻消费群，加大新品推送和品牌宣传；以企业文化馆为基地开展研学活动，传播中华老字号的匠心精神、增加企业文化认同感。下半年将继续紧抓费效管控，动态评估营销活动的投入产出比，增强利润贡献。 天津桂发祥十八街麻花食品股份有限公司2026年半年度报告全文 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“零售业”的披露要求 （三）公司零售业务情况 公司的零售业务主要为直营店和线上自营渠道两部分，销售模式为直销。直营店是公司销售的重要组成部分，主要经营公司自有品牌产品和其他外采特色食品，截至报告期末，公司在天津设有63家直营店,北京地区设有1家直营店，河北地区设有1家直营店；其营业收入占比约66%；线上自营渠道包括天猫、抖音、拼多多、京东POP店铺等第三方平台的自营店，收入逐年提升。公司直营店多集中在天津区域，同时主要产品具备特产礼品属性，受本地零售市场景气度、以及人口流动情况影响较大；在天津区域相比其他食品类零售业态，公司直营店品牌影响力强，网点覆盖面较广，产品种类丰富。 1.报告期内实体经营业态（直营店）的经营情况 （1）报告期末门店的经营情况 报告期末直营店分布情况： 天津桂发祥十八街麻花食品股份有限公司2026年半年度报告全文 关闭原因：公司结合门店盈利能力、收入平效、人效等经营指标情况，加强对直营店的考核和动态调整，卫津路店到期不再续约。同时实施老旧门店焕新，另有3个门店在周边商圈迁址。 2026年直营店竞争进一步加剧，客单价、客流量均有所下降，营业收入同比减少，毛利率基本保持稳定，销售人员人工成本、房租等固定运营成本保持稳定，但因收入下降的影响，导致营业利润同比降低。 公司在北京、河北省雄安新区各设立一家直营门店，主要为推广品牌形象展示，本报告期收入446,707.72元，尚未形成规模，店面平效1,697.35元，尚未实现盈利。 2.线上平台直销情况 公司在天猫、抖音、拼多多、京东（POP店铺）等第三方平台