桂发祥：2025年半年度报告

2025年半年度报告 2025-026 2025年8月9日 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人李路、主管会计工作负责人郭爽及会计机构负责人(会计主管人员)付强声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告所涉公司未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对任何投资者及相关人士的实质承诺，公司在本报告第三节管理层讨论与分析“十、公司面临的风险和应对措施”中描述了公司未来经营可能面临的风险，敬请广大投资者注意查阅。 本公司严格按照《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的要求进行披露，可能面对食品及酒制造相关业、零售行业相关风险，公司在相关章节进行了详细描述和应对措施讨论，敬请广大投资者关注。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义................................................................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标...........................................................................................................................6第三节管理层讨论与分析..........................................................................................................................................9第四节公司治理、环境和社会................................................................................................................................26第五节重要事项..............................................................................................................................................................27第六节股份变动及股东情况.....................................................................................................................................32第七节债券相关情况....................................................................................................................................................38第八节财务报告..............................................................................................................................................................39第九节其他报送数据....................................................................................................................................................120 备查文件目录 一、载有公司法定代表人、主管会计工作负责人和会计机构负责人签名并盖章的财务报表。 二、载有公司董事长、法定代表人签名的公司2025年半年度报告文本原件。 三、报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化□适用不适用公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化□适用不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 3、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况□适用不适用 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 单位：元 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 桂发祥是专业从事传统特色及其他休闲食品的研发、生产和销售的中华老字号企业。经多年发展，集合自身优势特点，形成“品牌+研发+生产+销售”一体化的综合型企业。公司所属行业为食品制造业，同时通过以直营店为主，经销商、商超及电子商务等相结合的营销体系，开展销售业务。公司产品包括以十八街麻花为代表的传统特色休闲食品，以及糕点、天津风味方便食品、甘栗及传统小食等其他休闲食品；主打产品为“桂发祥十八街”系列麻花，其制作技艺被评为国家级非物质文化遗产，是我国传统特色饮食文化的代表之一，以酥脆香甜、久放不绵等优点享誉国内外。报告期内，公司主营业务情况未发生重大变化。 （一）所属行业发展情况 根据国家统计局数据，上半年国内生产总值同比增长5.3%；全国社会消费品零售总额同比增长5.0%，天津地区同比下降0.7%；上半年全国居民人均食品烟酒消费支出增长3.3%，天津地区为1.4%较去年同期的10.4%，增速显著放缓；从零售业看，我国批发和零售业增加值同比增长5.9%，天津地区同比下降0.3%。在消费市场回升基础仍需巩固、居民消费信心依然不强的市场环境下，休闲食品行业企业竞争愈加激烈，线上流量成本持续攀升，行业整体盈利能力承压。 （二）主要业务及经营情况 2025年上半年，公司继续推进全国市场开拓和数字化建设，为综合竞争力的提升和覆盖全国市场做好基础工作。报告期业绩变动主要原因包括：第一，报告期受目标消费群体需求和购买力双降的影响，营业收入同比下降；其中，直营渠道整体客流量、客单价均有所下滑；经销渠道因本地市场部分景区关闭改造导致收入下滑，新开拓市场效益尚未体现；销量下降、产量降低导致分摊的固定制造费用提升，单位成本增加，整体毛利率下降。第二，公司加快拓展全国市场，电商渠道收入增长，但相应的运营服务费、推广费等同比大幅增长；旅游景区、交通枢纽及大型展会的广告投入同比增加；购置及新建办公楼折旧费用、信息化系统服务费及摊销等费用同比增长。第三，上半年公司利用暂时闲置自有资金购买理财产品的金额同比减少，取得投资收益同比下降。同时，银行存款和利率有所降低，导致利息收入降低。综上，整体业绩承压、造成亏损。具体经营工作和下一步措施如下： 1.产品上新与渠道开拓同步提升 上半年推出手绘款、四季款及哪吒系列等休闲类麻花，以及京东专供礼盒、天猫零食大礼包等渠道定制新品，面向全国市场，丰富渠道品类；休闲新品麻酥酥完成开发，各类糕点节令礼盒储备节令上市。电商渠道保持增长，通过直播、小红书及视频号引流效果较好；抖音、拼多多将作为重点潜力销售平台，流量投放与差异化新品上市匹配进行。6月底外埠市场新设河北子公司，在雄安新区选址开店，同时聚焦山东、山西、河南，将在下半年逐步推进销售布局。 2.直营渠道布点与服务提升同步推进 直营店上半年在天津重要交通枢纽天津站、综合社区以及市中心重点商圈新开设5家直营店，扩大辐射面；着重做好店铺运营细化管理，统一标识、优化陈列、服务培训、加强巡检，并通过店主群、外卖小程序优化等，整体提升直营店服务和顾客体验。下一步，继续做好店容店貌提升和服务优化，利用私域流量扩容顾客群体，深耕门店销售。 3.海外市场推进有条不紊 公司成立海外事业部，与专业海外市场开发及代理机构合作，制定拓展计划。上半年筹备出口业务相关资质认证，目前子品牌王记麻花已取得HALAL国际认证，海关AEO认证预计下半年完成；目前正在与泰国、马来西亚、新加坡等东南亚国家积极接洽，与知名跨境电商平台合作洽谈，逐步搭建海外业务。 4.品牌宣传着眼全国市场 公司品牌被工业和信息化部评为“首批中国消费名品”，品牌影响力得到认可。上半年品牌推广集中在国际大型展会、抖音及视频号推广、参与具有全国影响力的宣传活动，包括为达沃斯论坛提供服务，作为组委会“天津礼物”；亮相央视新春特别节目《2025年非遗晚会》，向海内外观众展示非遗技艺；抖音及视频号宣传短片与天津文旅结合，同时配合线下广告，关注度、粉丝量增长亮眼；以企业文化馆为阵地开展研学活动，宣传品牌文化、非遗技艺，增强年轻消费者的认知。 5.数字化项目生产模块即将上线 公司持续推进数字化建设项目，以子公司空港公司为试点实施SAP ERP管理系统，上半年重点建立智能化生产数据中台，同步开展关键用户及全员培训，推进上线前数据迁移、切换方案制定及应急预案演练。下半年上线后，将实现生产计划全链条管理的精细化监控和追踪，细化产品成本核算与经营分析的颗粒度和精准度，促进生产节约并提质增效，提高数智化管控效率和效果。 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“零售业”的披露要求 （三）公司零售业务情况 公司的零售业务主要为直营店和线上自营渠道两部分，销售模式为直销。直营店是公司销售的重要组成部分，主要经营公司自有品牌产品和其他外采特色食品，截至报告期末，公司在天津设有64家直营店,北京地区设有1家直营店，河北地区设有1家直营店；其营业收入占比约69%；线上自营渠道包括天猫、京东POP店铺、抖音、有赞商城等第三方平台的自营店，收入逐步提升。公司直营店多集中在天津区域，同时主要产品具备特产礼品属性，受本地零售市场景气度、人口流动情况影响较大；在天津区域相比其他食品类零售业态，公司直营店品牌影响力强，网点覆盖面较广，产品种类丰富，竞争优势突出。 1.报告期内实体经营业态（直营店）的经营情况 （1）报告期