长江金工66期：AI基建共振行情或将告一段落

发布时间：2026-08-11 一、核心要点 1. 本次为长江证券研究所长江金工量化早参第66期，2026年8月11日发布，核心观点为AI基建的共振行情或将告一段落2. 8月以来市场整体反弹，银行保险两指标股行业回调明显；金属材料及矿业、医疗保健为去年强势行业，本周涨幅较明显3. 7月以来电子、通信、非金属材料跌幅居前，分别下跌25.91%、24.54%、23.89%；石化、保险、煤炭涨幅居前，分别上涨15.10%、11.51%、13.9%4. 8月强势股重回AI基建，起涨时自由流通市值百亿以上的20只股票中，9只与半导体设备、算力、PCB、通信、电子气体、光刻胶、芯片等AI器件相关5. 年初至8月7号，公募重仓50、非50及非公募重仓股累计净值分别为1.16、1.06、0.993；上周公募重仓50、非50涨幅分别为10.48%、10.42%，非公募重仓股涨幅5.68%，公募重仓股呈强势反弹状态6. 主动权益基金年初至8月7号收益率中位数为4.56%，均值为8.39%7. ETF方面，前期半导体材料设备、通信设备类为净流入，上周转为净流出；有色金属获小幅净流入，其中黄金股票净流入18亿，受益于贵金属股票强势8. 行业拥挤度方面，8月以来电子涨幅居首，但呈缩量上涨状态9. 外部联动方面，含英伟达的美股AI基建龙头指数距前高需涨5.18%，不含英伟达的需涨14.28%；A股通讯设备、科创芯片、半导体材料设备距前高需涨分别为30.38%、27.68%、29.21%10. 美股AI基建龙头中，前期涨幅小、调整幅度小的英伟达（NVIDIA）、超威半导体（AMD）已创新高；前期跌幅大的光通信和半导体材料设备龙头中，光通信在FCC事件催化下反弹力度最猛 二、投资线索 1. 创业板指进入周线级别上涨阶段，预期后期仍会有主升浪2. 有色从上周三开始加速上涨，但强势期长度或受限于AI基建利空被消化的速度三、风险与关注 1. AI基建板块已与外盘脱钩，反弹节奏和表现与外盘不同2. AI大模型（AIGI）板块受负面信息冲击出现分歧