玫瑰 dcjsj 国产算力 新的起点

hwj周五交了答卷，讨论很多，以下是相关思考 #预期已经降下来过了 持续跟踪hwj的小伙伴都有体会，近一个多月以来关于hwj二季度收入的预期呈现持续回归的趋势，最近1-2周基本在30-35。最终出来的业绩在下限，周一股价应该会有反应，但鉴于此前预期的回归，应该是可控的。 #核心原因还是核心零部件供给 对于这个业绩的解释有很多角度，不过都是产能因素（存储、服务器配套、封装），hwj的高存货至少代表其本身能控制的晶圆等供给无忧。 #需求依旧强劲 单看算租卡的价格已经证明国内算力需求的强劲，业绩进展跟需求无关。供给各环节问题解决时间不一，但大方向是确立的，行情调整基本反应了''强现实''没那么快的，对近期未来预期都已经趋向保守，向上都是增量。 #总结：阶段性落地、新起点 预期降过了，所以股价也基本有反应了，最多再有1-2天的波动。基本面上，需求旺盛，供给逐步改善。向下空间有限。 #目前推荐排序 云以及衍生的算租(neocloud)为首；国产算力随着寒王落地又到了可以布局的节点；AI应用关注度提升，主题性机遇频出(上周cowork、本周是AI4S)，战略配置价值凸显 强推荐关注 上游先进制程：fab、封测 交换：盛科通信、锐捷 CPU：intel、amd、arm、海光等 应用 一级跟踪：钛动科技等