重视 FDE模式 从Palantir到模型公司 软件公司价值跃升的新机遇 中信证券计算机

太阳FDE由Palantir开创，深入业务一线交付成果，反哺经验促进平台进化 -FDE（前置部署工程师）将工程能力直接下沉到客户业务现场，对客户现场的技术落地结果承担端到端责任 -区别于售前对商机转化负责、传统外包对代码和工作量负责，#FDE对最终业务结果负责 -Palantir采用Echo-Delta协作机制：Echo团队到客户现场挖掘业务痛点并转化为精准需求，Delta团队在现场快速构建原型并部署；FDE在现场写代码，后端抽取可复用部分沉淀为平台功能，边际交付成本持续下降 -Palantir 2026Q2调整后毛利率86%、调整后经营利润率62%创历史新高 太阳头部模型公司组建FDE团队，软件公司伙伴价值凸显 -据《查找图书华尔街日报》报道，OpenAI于2026年5月成立OpenAI DeploymentCompany，获40亿美元融资，收购AI工程公司Tomoro获得约150名FDE专家，并与BCG、贝恩、埃森哲合作 -Anthropic联合黑石、高盛等成立企业AI服务合资公司，获15亿美元投资承诺，AppliedAI工程师直接与客户团队合作 -Gartner预测，到2026年底超过85%的科技服务商将把FDE项目作为交付AI、压缩部署周期的核心方式 -我们认为，模型公司组建FDE过程中，考虑到资源分配问题，#软件公司、咨询公司的重要性将显现 太阳软件公司具备发展FDE的核心基础，有望迎来价值跃升 -客户卡位：软件项目制公司长期服务头部政企、制造、金融客户，掌握AI场景的客户入口 -交付体系：拥有完善的驻场管理体系，易于适应FDE模式 -行业know-how积累：熟悉客户业务流程、系统架构、数据情况 -FDE也对软件公司提出更高要求：建立由现场定制到共性筛选再到产品抽象的闭环，构建大模型微调、Agent工作流编排等AI工程化能力，探索由人天计费转向按效果收费 红包建议关注：1）模型厂商：智谱、科大讯飞；2）企业软件厂商：金蝶国际、泛微网络、普联软件；3）IT服务厂商：中国软件国际；4）垂直行业厂商：税友股份、中控技术 ======================== 玫瑰欢迎感兴趣的投资人联系中信证券计算机/AI应用团队