徽商期权课堂ETF期权复盘 标的涨跌分化 隐波延续下行

本次直播是由沪商期货的分析师给大家带来的，主要是希望能够带领消费者能由浅入深的学习股票期权的相关的一些知识。我们会在每周一、周二以及周四的早上的九点钟给大家带来EF期权复盘的内容。如果说您对股票期权交易感兴趣，或者是针对期权的方面有任何的疑问，都可以通过页面中展示的方式，联系到我们的专业人员及团队来给您解答。那今天继续给大家带来的是一天期权复盘的内容，我是本期的主管人飘飘。好，我们先来看一下EF期权标的昨天的一个走势情况。我们先看一下上证50ETF，那么我们昨天复盘的时候给大家是提示整体还是震荡偏强的一个格局。目前的话也是延续震荡偏强的一个动能。那目前来看的话，上方也是有一定的前高的一个区间压力的。整体我们以震荡偏强对待，然后短阶段的话小警惕一下小一个回踩的风险。但整体近期的话我们还是以逢低偏多这种策略为主，逢低偏多策略为主。那我们来看一下期权端。好，首先看一下成交，昨天的话其实整个成交量是比较低的，包括现货端也在缩量。那成交的话成交的PC2是在69.28%，有小幅的一个抬升，变化不是很大。目前来看的话，也整体还是以看涨期权交易占比为主。成看涨的话昨天的成交是在28万张，那看跌的话是在19万张。整个目前来看的话，市场的日内的情绪相对来说还是偏积极一些。那从持仓上去看的话，目前上证50TF期权的持仓是在141万张，有一个小幅的减仓。其实最近的话是延续在减仓了，从八月初开始慢慢的基本上都在减仓。然后目前的持仓的PCR是在65.45%，也是较上周五的话几乎是没有什么变化的。目前的话也是维持在看涨期权的持仓量占比更高一点。尤其是现在目前的话，警惕的就是临近一个前高区间的一个压力。那今天的话如果说延续震荡上行的话，可能明天早上没有复盘直播，所以明天的话可能要 注意一下会不会有这个前高位压力的一个回踩的风险。这个是近阶段的长证50ATF和它的期权端。那引播的话其实上证50TF目前的引播机因为基本上在回落，然后回落的幅度相对也是比较快的。因为近期一直在处于震荡区间内，所以它的引播本来就没有生创板块那么高，然后打的们那么高，加上近阶段也有一有一直在向下去去去做引播的一个下行，所以整体的话目前的引播其实是没有偏高到我们的之前的专文数太高了。所以它的一个引播的一个博弈的区可能相对会比较少一点，这个是权重板块。好，我们看一下三百，300的话目前也是在震荡抬升。短阶段的话也是保持震荡偏多的一个节奏，然后也是警惕一下小的回踩的风险。因为目前到4.7左右，可能会有一定的压力。可以，但是近阶段的话，我们从近阶段一直都给大家整体建议的是逢低偏多的一个目前的一个权重板块的运行逻辑短阶段的话也没有太大的宏观趋势上的变化。包括目前的从我们的形态上去看的话，也还是维持这个节奏。即使是有一些小的回踩，我们可能更多的也是去关注一些入场的一些机会。好，那期权端的话目前的成交的话，昨天山百的成交量是在期权端成交量是在54.5万张，缩量还是比较大的。销量比较大的话，也就是上涨的动能。其实目前没有前期的反弹的动能那么强了，这个是需要注意一下的。因为前期其实在连续回调之后，除了我们基本面带来的支撑，它技术上的一个超跌回调，回调的这个动能相对来说是比较强的。这种超跌修复目前其实已经包括我们昨天副盘同学给大家讲，其实已经有所相对来说就是修复的力度在前期快速修复之后，目前包括昨上个交易日，就是昨天周一，其实也有一定的承压，包括盘中也有一定的回落，双创板块也开始没有像之前那么强势。我们当时昨天给大家复盘的时候是说权重板块整体的话可能相对做起来会更稳一点。然后双创的话目前其实波动还相对是比较高，然后是让大家警惕去做这个市场的一个参与。那昨天双创板块其实还是在走弱，权重的话相对还好，整体是一个收红的状态。那成交pc R的话是向上运行到81.51%的一个位置。整体来看的话，虽然说看跌期权，看跌期权的话是在24万张，看涨是在30万张，持仓是 在117万张，有一个小幅的增仓，但整体其实也不算高，成交的持仓的一个PC2是在75.04，没有太大的变化。 其实从中长期去看的话，我们50跟300的持仓那个PC2基本上它的结构都一直近期都是一个维持的一个状态。 所以我们整体以震荡偏多去做看待，然后回踩之后的话，寻找偏多策略的一个入场的一个机会，短阶段的话不建议大家去做空。 然后是五百，500的话整体还是震荡偏强，这个是没有什么，目前的话可能压力位没有像50和300那么明显，整体的话还是这量偏多，期权端成交，缩量成交，PCR抬升，持仓增仓，持仓的PCR基本上还在一的附近做东风博弈。 跟我们复盘的时候，昨天复盘的时候变化不是太大，只有成交小幅的有缩量，整个市场的动能有一定小幅的一个减弱。 整体关注他可能这一波快速反弹有没有走完。 如果快速反弹走完的话，可能后期有一定的一个平台震荡一下，然后可能再去延续上行的动能，这种概率会高一些。 整体我们还是皇低拼多多思路为主。 好科创。 科创就是我们昨天复盘的时候就给大家提示，相对相对虽然说也是震荡偏强，但是相对来说它的波动可能会比较大，尤其受尾盘影响也会比较大。 目前来看的话，其实也是维持维持这个震荡偏多的一个节奏。 但相对它因为波动比较大，我们昨天复盘同学也跟大家讲，双创板块因为现在波动比较大，如果风险承受能力不高的投资者谨慎去做这个方向型的博弈。 那中创板块最近可能相对来说比较好做的一些策略，是波动率的一些策略，也是我们在近期反复给大家复盘的时候去提示的。 因为双创的波动引播之前是冲的非常高的，尤其是包括在连续回调的时候，引播也是在连续冲高。 那我们在反转的时候就提示大家，反转之后可能会出现一些降波的机会。 然目前的话双创虽然已经降波了，但整体的波动率其实还是在我们中位数偏高的一个位置，还是有降波的一个机会的。 这两块的话大家可以去关注进场的一些机会。 如果说没有快速的、连续的、大幅的大幅的一个上升和回撤的话，其实近期的双创板块可 能维持这个降波为主期权段成交缩量成交PCR抬升。然后持仓增仓持仓的PCR维持在90%到93%、94左右，还是整体的话中期结构变化不大，还是维持着我们的一个前期的观点。好，我们再来看一下创业板，创业板的话昨天也是有小幅的一个回调。我们创业板最近的话近期我们虽然也是说给大家整体它是偏整体是震荡偏强，但是它的短阶段可能这个走势没有那么流畅，包括可能也是有一定的有一定的放波动放大的一个风险。在我们再来看一下期权端。成交缩量成交，PC2抬升，持仓小幅增仓，成仓持仓直增仓。然后持仓的PC2有下行，持仓批价下行。虽然说还是在80%，但整体的话说明情绪有一定的去上方的压力，有一定的一个增加，小幅的一个增加，增加不大。我们更多可能可以去定义为上行，更多的有一点点的受阻，上行有点受阻。好，这个是昨天的一个简单的复盘。简单的给大家提示一下，就是期权这个工具。其实期权这个工具它大家会讲它是一个高阶的一个工具，但其实它的运行逻辑并不是很复杂，没有大家想的那么复杂。然后我们是国内是515年的时候上了首支的就是上证50TF期权的。然后目前一共有九这一条期权，包括50、三百、五百、创业板、科创，还有一个比较小的深证100。期权的话它有以下一些优势。第一个就是它具备一个做空和对冲的功能，所以可以作为大家去做辅助风险管理的一个工具。因为大家如果说是个人投资者的话，肯定是以现货的单边做多为主。比如说你做科创50ETF，你可能就是单边做多，然后买EPF。那这个时候如果说市场在出现回撤的时候，要不然你就全部就是平仓平掉。如果说你想借持有它，然后担心你平掉之后它只是一个小回调，然后再进场的时候就踩空了。那这个时候你可以去考虑用比较低的一个资金占用，然后去做一个对冲。比如说买一个看跌期权，因为一张看跌期权的话就可以对冲1万份的ETF，所以去做一个 风险的一个保护。 第二个就是它的杠杆其实相对来说会比较突出，然后也没有额外的一个利息成本，因为整个期权它本身是自带杠杆倍数的，虚值的期权。 可能有的杠杆倍数高的时候都能到几十倍，对吧？然后平值的话也基本上在十几倍，然后有一些有有些时候可能比较少的时候是在十倍以下，这个相对来说它也是有一个杠杆倍数的那他也没有利息或者是资金占用的一个费用，所以相对你的成本是可控的。 第三个就是买方的风险是有限的，因为相比于其他的，比如说期货也是有这个杠杆的。 但是期货它是有这个无论你是买还是卖，都要交保证金。 包括你在出现行情巨大波动的时候，你很有可能会尤其是不利方向的变动的时候，你是有追保的一个压力的，不然可能就爆仓。 那做期权的话，如果你做的是买方的话，买方的话是不需要交保证金的。 然后你也没有什么爆仓的一个风险，所以你的盈亏更为清晰可控，这个要注意是买方。 第四个就是对方向判断的敏感度越高的话，你的潜在的波动收益就越明显。 因为股票它单日涨跌幅相对有限，然后但期权的话它的波动率会更高，单日波动到30到50是非常常见的。 如果极端行情的时候可能出现数十倍，甚至之前出现过百倍的这种收益。 但这种是极端行情，并且可能是一般情况下也是在偏虚的一些合约上去。 虽然说大家就可能会看到有一些这种很很极端的一个获利的一个情况，但是这个是极少数出现的一些概率，不太适合大家去长期去做这种赌注。 然后包括尤其是默认轮交易，也不建议大家去过多的参与，尤其是对区线了解程度不高的投资者，因为你的这个胜率可能会很低，然后就是参与者相对来说比较少，然后市场有一定的信息和策略的优势。 其实目前的话有一些其实从最近两年已经比之前要这种机会要少一点。 像之前的话像一些波动率的一些交易没有那么多的时候，其实还是有一些不错的超额收益的。 目前其实也有也有，但可能相对已经比之前要少一些了。 那未来的话随着慢慢的发展，然后参与者的一个增加可能会进一步的一个收窄，这个是波动率的一个表现。 其实可以看到像五菱，它的波动率基本上已经在前期就不算偏很高。 但是你看科创整体还是波动率还是有一个下行的空间的。 好，以上就是本次直播的一个全部内容。然后本次内容本次直播的内容都仅代表个人的观点，不可以作为您在期货和期权交易上的直接依据。请您在交易前审慎思考。其实是有风险，投资需谨慎。最后也感谢大家的观看，欢迎大家持续关注我们的栏目。可以点击你感兴趣的直播预约观看，也可以回看已经直播过的内容，有任何其他方面的疑问和想了解的内容，都可以通过页面中展示的方式联系到我们的专业人员以及团队。今天内容就到这里，也感谢。