【钢材】今日螺纹、热卷盘面震荡回落。螺纹表需环比大幅下滑，产量继续回落，库存延续累积；热卷表需、产量均下降，库存小幅累积，关注淡季需求韧性。铁水产量回升，但下游承接能力不足，累库压力持续，后期减产压力加大。地产投资降幅扩大，基建、制造业投资增速回落，内需整体偏弱；7月钢材出口小幅回落但维持高位。需求预期偏弱，市场心态谨慎，盘面反弹后回落，下方有成本支撑，短期震荡为主，关注宏观情绪变化。
【铁矿】盘面震荡，基差低位反弹。供应端，全球发运量环比下降但强于去年同期，澳洲和非主流国家发运增加，巴西发运大幅下滑；BHP与工人新资谈判未达成一致。国内到港量大幅下降受关气因素影响。需求端，淡季需求低位下滑，河北地区限产结束，铁水产量增加。外部地缘冲突拉锯，油价偏高中枢震荡，盘面下方有成本支撑。预计盘面震荡。
【焦炭】价格窄幅震荡。第三轮提降落地，焦化利润持续低迷，钢厂利润微薄，焦炭日产下降幅度一般，对焦煤价格压制有限。焦炭库存略微抬升，贸易商采购意愿低迷。焦煤供应紧张未缓解，焦炭供应相对宽松，下游铁水小幅反弹，钢厂利润盈亏平衡。焦炭、焦煤盘面贴水，蒙煤通关恢复至高位，低硫澳洲主焦煤影响有限。关注安监影响程度及矿山复产节奏，价格波动率或加剧。
【焦煤】价格窄幅震荡。蒙煤通关823车。安监影响下煤矿产量复产缓慢，铁水反弹，焦煤供需未双弱，周内现货竞拍价格环比下降。炼焦煤总库存及终端库存小幅下降，产端库存小幅抬升。焦煤供应紧张，焦炭供应宽松，钢厂利润盈亏平衡。焦炭、焦煤盘面贴水，蒙煤通关较高，低硫澳洲主焦煤影响有限。关注安监及矿山复产节奏，价格波动率或加剧。
【硅锰】价格偏强震荡。港口锰矿现货持稳，外盘报价环比下降，港口库存小幅抬升，对盘面支撑减弱。能源价格波动大，关注霍尔木兹海峡通行情况，开采运输成本坚挺。需求端铁水产量下降，硅锰供应下降，厂内库存小幅增加，仓单库存下降，库存整体小幅下降。锰矿库存本周抬升，硅锰供应过剩收敛，价格或承压，反弹空间有限。
【硅铁】价格偏强震荡。盘面挺价钢招，兰炭价格小幅上升，电力成本持稳，成本支撑小幅升。需求端铁水产量下降，6月出口3.68万吨，中长期预计3.5万吨左右；金属镁产量高位，次要需求稳定，需求整体有韧性。硅铁供应端减产，厂内库存小幅增加，仓单库存下降，库存整体小幅增加，成本上升，减产幅度一般，反弹空间有限。
【星级说明】红色星级代表预判趋势性上涨，绿色星级代表预判趋势性下跌★☆☆一颗星代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强★★☆两颗星代表持多/空，不仅判断较为明晰的上涨/下跌趋势，且行情正在盘面发酵★★★三颗星代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会白星代表短期多/空趋势处在一种相对均衡状态中，且当前盘面可操作性较差，以观望为主
【免责声明】本报告仅供国投期货有限公司机构或个人客户使用，不构成投资建议，不保证信息准确性或完整性，客户不应视其为唯一决策因素，本公司不对任何损失负责。
