市场信息
- 期货合约收盘价：硅铁主力合约5820元/吨，下跌0.17%，持仓减少9711手；锰硅主力合约6110元/吨，上涨0.16%，持仓减少13230手。
- 现货价格：硅铁现货价格稳中偏弱，部分区域下跌50元/吨；锰硅现货平稳运行，天津港锰矿价格小幅上涨。
- 原材料期货现货基差/价差：内蒙古、宁夏、青海、天津、江苏等地硅铁和锰硅基差/价差表现不一。
市场研判
- 硅铁：现货价格稳中偏弱，供应端产量稳步增加，需求端钢材利润良好，基本面呈现供需双增格局。09合约临近交割，预计围绕仓单成本震荡。
- 锰硅：锰矿现货价格小幅上涨，供应端产量小幅增加，需求端钢材利润支撑原料需求，成本端港口锰矿价格坚挺，基本面供需双增，预计围绕仓单成本宽幅震荡。
交易策略
- 单边：围绕仓单成本震荡操作。
- 套利：基差低位择机可期现正套。
- 期权：逢高卖出跨式期权组合。
重要资讯
- 广西某硅锰厂8月复产2台矿热炉，分别生产硅锰6014和6517。
- 天津港锰矿价格：UMK半碳酸35.3元/吨度，澳块43元/吨度，南非高铁30元/吨度。
相关附图
- 图1：铁合金主力合约走势回顾。
- 图2：盘面主力合约SF-SM价差。
- 图3：硅铁月间价差。
- 图4：锰硅月间价差。
- 图5：硅铁基差（主力合约-内蒙）。
- 图6：锰硅基差（主力合约-内蒙）。
- 图7：硅锰现货价格。
- 图8：内蒙硅锰现货价格。
- 图9：铁合金电价。
- 图10：硅铁成本与利润。
- 图11：硅锰成本与利润。
- 图12：硅铁生产成本。
- 图13：硅锰生产成本。
- 图14：硅铁生产利润。
- 图15：硅锰生产利润。
研究结论
- 硅铁和锰硅基本面呈现供需双增格局，期货价格预计围绕仓单成本震荡。
- 交易策略上建议围绕仓单成本操作，关注基差变化和期权策略。
- 现货价格稳中偏弱，但钢材利润良好对原料需求存在支撑。
