美国经济活动指数回升、PMI保持偏强——海外周报第152期

【每周经济观察】 美国经济活动指数回升、PMI保持偏强 ——海外周报第152期 （一）过去一周重要经济和数据及事件 华创证券研究所 美国：制造业PMI好于预期，ISM制造业PMI53.9（预期53.8）。非农就业数据低于预期，新增非农就业人数-2.3万人（预期8万人）。 证券分析师：张瑜邮箱：zhangyu3@hcyjs.com执业编号：S0360518090001 欧元区：制造业、服务业PMI大致符合预期，7月制造业PMI录得51.9（预期52），服务业PMI录得51.7（预期51.6）。 日本：制造业PMI略低于前值，7月录得54.5（前值54.7）。6月家庭支出大幅走弱，同比-3.3%（预期+0.9%）。 证券分析师：殷雯卿电话：010-66500892邮箱：yinwenqing@hcyjs.com执业编号：S0360521040002 （二）未来一周重要经济数据及事件 包括：8月12日（周三）7月美国CPI增速；8月13日（周四）美国7月PPI增速，欧元区6月工业产值增速，日本7月PPI增速；8月14日（周五）美国7月零售销售增速、密歇根大学消费者信心指数，欧元区二季度GDP增速。 相关研究报告 （三）周度经济活动指数 《【华创宏观】美国金融条件震荡趋弱——海外周报第151期》2026-08-03《【华创宏观】全球权益配置动能回升，中国股票微观流动性结构持续改善——全球资金流动周报第20期》2026-08-03《【华创宏观】出口高频大幅反弹——每周经济观察第81期》2026-08-02《【华创宏观】旧经济利润占比还会回升吗？——每周经济观察第80期》2026-07-27《【华创宏观】会议前夕美联储利率预期仍有分歧——海外周报第150期》2026-07-27 美国经济活动指数回升。截至8月1日当周，美国WEI指数为2.68%，上周为2.42%。截至本周的四周平均值为2.64%，略低于上周的2.75%。 （四）需求 1、消费：美国红皮书商业零售增速反弹。8月1日当周，美国红皮书商业零售同比为8.7%，四周移动平均为8.25%。 2、地产：美国按揭贷款利率继续上行，房贷申请数量继续回落 （五）就业 1、失业：初请失业金人数小幅提升，续请失业金人数回升 2、职位空缺：近期职位空缺指数企稳回升。截至7月31日，INDEED职位空缺指数为102.1，环比上周五+0.01%，上周五环比为+0.5%。7月至今INDEED职位空缺指数均值为101.4，较上月均值100.77环比+0.6%，上月环比为-1.2%。 （六）物价 海外大宗商品价格回落。8月7日，RJ/CRB商品价格指数周环比-1.1%，上周环比-2.7%。 美国汽油零售价小幅回落。8月3日当周，美国汽油零售价3.94美元/加仑，环比-0.4%，上周环比+2.3%。 （七）金融 1、金融状况：金融状况：美国金融条件有所改善，欧元区金融条件持续改善。8月7日，美国彭博金融条件指数为1.334，上周五为1.13，两周前为1.143。欧元区彭博金融条件指数为1.448，上周五为1.339，两周前为1.216。 2、离岸美元流动性：整体趋松 8月7日，日元兑美元3个月互换基差为-16.1bps，前一周为-14.8bps，两周前为-18bps。同期，欧元兑美元3个月互换基差为0.5bps，前一周为1.13bps，两周前为-0.25bps。 3、信用利差：高收益美元债最差利差小幅收窄 8月7日，摩根大通全球BB-B级美元债最差利差（Spread-to-worst）为247.66bps，较上周收窄约8.1bps，上一周边际走阔约3.5bp。 4、国债利差：美日利差收窄；意德利差趋阔。截至8月6日，10年期美日国债利差为191.7bps，较上周五收窄约3.2bps。8月6日，10年期美欧国债利差为154.3bps，较上周五走阔约6.4bps。意德利差震荡走阔。截至8月6日，10年期意德国债利差为80.6bps，较上周五收窄约6.7bps。 风险提示：数据更新不及时 目录 海外重要数据回顾及高频数据跟踪.................................................................................4 （一）过去一周重要经济和数据及事件.........................................................................4（二）未来一周重要经济数据及事件.............................................................................4（三）周度经济活动指数.................................................................................................5（四）需求.........................................................................................................................51、消费：美国红皮书商业零售增速反弹...................................................................52、地产：美国按揭贷款利率继续上行，房贷申请数量继续回落...........................6（五）就业.........................................................................................................................61、失业：初请失业金人数小幅提升，续请失业金人数回升...................................62、职位空缺：近期职位空缺指数企稳回升...............................................................7（六）物价.........................................................................................................................7（七）金融.........................................................................................................................81、金融状况：美国金融条件有所改善，欧元区金融条件持续改善........................82、离岸美元流动性：整体趋松...................................................................................83、信用利差：高收益美元债最差利差小幅收窄.......................................................94、国债利差：美日利差收窄；意德利差趋阔...........................................................9 图表目录 图表1过去一周美欧日重要经济数据.................................................................................4图表2未来一周重要经济数据及事件.................................................................................5图表3美国WEI指数............................................................................................................5图表4美国红皮书商业零售增速.........................................................................................6图表5美国30年抵押贷款利率...........................................................................................6图表6美国房贷申请数量.....................................................................................................6图表7美国初请失业金人数.................................................................................................7图表8美国续请失业金人数.................................................................................................7图表9 INDEED职位空缺指数（日度）.............................................................................7图表10 INDEED职位空缺指数月度中枢...........................................................................7图表11海外大宗商品价格回落...........................................................................................8图表12美国汽油零售价小幅回落.......................................................................................8图表13欧美金融条件指数...................................................................................................8图表14美元离岸流动性.......................................................................................................9图表15高收益美元债最差利差...........................................................................................9图表16美国与欧日国债利差.............................................................................................10图表17欧洲中心-外围利差......................................................