一、数据解读:加息预期缓和,铜铝反弹
- 市场表现:美伊形势缓和及美国7月就业数据低预期导致加息预期缓和,原油下跌,美债与美元回落,推动工业金属反弹。LME3月铜上涨1.6%,铝上涨2.4%;SHFE铜上涨2.8%,铝上涨1.7%。
- 基本面:铜铝库存均去化,铜库存周环比下降1.62%(年同比上升70%),铝库存周环比下降1.58%(年同比上升13%)。主要原因是电解铝、动力煤及铝土矿价格上涨,氧化铝跌价,导致成本变化:山东吨电解铝税前利润周环比增加231元至6533元,吨氧化铝税前利润周环比下降42元至-258元。
- 产能利用:本周电解铝产能利用率99.41%。
二、反转逻辑逐步兑现,铜铝正当时
- 核心观点:市场及基本面因素共同推动铜铝价格反弹,反转逻辑逐步兑现。
- 研究结论:铜铝正当时,具备投资价值。