计算机研究框架20260809 导读

2026年08月09日19:35 关键词 AI安全 深信服 绿盟AI办公 财富趋势AI多模态 快手 新国都 软通动力 博彦 致远 范围 亚信安全 阿里 腾讯金山 金蝶 申请佛 证券IT出海 全文摘要 在过去一年里，计算机行业经历了显著变革，但团队坚定立足于此，聚焦于AI安全、AI办公等前沿研究与投资。近期，行业基本面与价值得到修复，团队提前预警了投资机遇，特别是在AI安全领域，看好如深信服、绿盟等公司的潜力。他们坚持合规性优先，回顾年度策略报告，对软件行业持乐观态度。讨论涵盖了大模型和Coding应用带来的成本节约与安全挑战，以及AI在白领岗位、金融、法律等行业的应用前景。团队识别了多个投资方向，包括AI办公、隐私保护技术（FDE）、AI多模态及AI安全，强调基本面、市场叙事及市场情绪在投资决策中的重要性。未来，计划举办专题会议深入探讨相关议题，对计算机行业的发展及投资机会持积极展望。 章节速览 l00:00软件行业复苏与AI安全趋势分析 会议回顾了软件行业过去一年的变化，指出行业基本面预期和价值正在修复。团队强调AI安全、AI办公等领域的投资价值，提及深信服、绿盟、财富趋势等公司。讨论了AI对白领工作的影响，特别是金融、法律等领域的应用，以及AI带来的成本降低和安全问题。团队自六月起已开始研究FD，相关观点在群内及时 更新。 l02:47 AI与企业融合：计算机行业趋势与投资机遇 讨论了AI在企业中的应用，特别是与高层数据结合的重要性，以及去年以来计算机行业的大行情，包括开源模型应用、数字资产、算力租赁等。指出行业基本面逐步修复，细分领域如证券IT、网等领域订单转正，软件白马股保持稳健增长。强调计算机行业当前处于筹码底、基本面底和叙事点修复阶段，网络安全等领域有前瞻性的投资机会。 l06:08 AI与大模型在企业场景的应用前景及合作趋势 讨论了AI和大模型在企业工种中的渗透与能力提升，强调国产大模型的进步及其与企业深度合作的重要性，如软通动力、博彦与头部大模型厂商的合作，以及咨询外包厂商与kimi等的合作趋势，展望了编码之外白领场景的广阔空间。 l10:32 AI办公、多模态与安全：企业级应用与投资机会 对话聚焦于AI办公、多模态及安全领域的投资潜力，强调企业级应用增长趋势，建议关注快手、新国都等公司。提及AIFD会议，分享FDE实践案例，倡导从基本面、叙事、筹码三维度研究计算机行业投资机会。 l13:36计算机行业景气度与成长性分析及投资建议 讨论了计算机行业中的证券IT和出海领域景气度拐点明显，成长性超过30%，建议关注顶点软件、新国都、新大陆等企业。强调了AI主题叙事方向的投资价值，以及团队在近期软件行情中的前瞻把握，邀请参会者关注后续培训会。 问答回顾 发言人 问：在过去一年中，你们团队在软件和计算机行业有哪些主要的变化和研究成果？在软件行业具体的细分领域，你们团队有什么前瞻性的见解或成功案例吗？ 发言人答：过去一年，我们团队在计算机和软件领域的研究仍然在坚持并取得了显著成果。我们早在几周前就预见到行业的基本面预期和价值在做修复，并且特别提到了AI安全、深信服绿盟线以及AI办公（如work，OA）和财富趋势等方向。我们团队拥有自己独特的研究框架和观点，尤其关注合规性，今天主要围绕去年年度策略报告展开具体框架和我们之前的一些核心观点。去年年底，我们团队准确预判到质谱和minimax这两家公司会上市，并在当时强调了软件领域的投资价值。此外，我们还前瞻性的关注到大模型的发展对测试软件产生的影响，并且看到随着coding技术的应用，不仅降低了软件公司的成本，也引发了安全问题，从而推动了AI安全领域的落地和应用。 发言人 问：AI如何与企业的高层管理和日常工作相结合，以及在具体业务中的应用情况如何？ 发言人答：AI与企业的高层管理结合至关重要，例如通过AI优化投资逻辑、纪要数据报告等，实现工作流程的智能化。同时，AI在白领工作岗位上，如金融、法律法务等领域开始得到广泛应用，这将导致数据治理（FD）需求增加。我们团队早在六月份就开始研究FD，并认为其将在企业中扮演重要角色，特别是在结合大模型进行数据交付部署方面。 发言人 问：对于计算机行业的行情走势，特别是转型相关的公司表现如何？ 发言人答：去年计算机行业以转型公司为主导，其中涉及存储概念、算力租赁等领域，今年算力租赁市场行情依然较大。从机构持仓来看，这些行业的配置在减少，但基本面在逐步修复。细分领域如证券IT、网安等订单已转正并实现两位数增速，像金山、金蝶、申请佛等白马股也保持了双位数增长。尽管软件类公司配置较少，但我们认为网络安全、AI应用以及AI办公等领域具有较大潜力。 发言人 问：当前AI行业面临的主要挑战和潜在机遇是什么？ 发言人答：目前AI行业正经历调整，但核心关注点在于是否存在新的场景爆发以带动明后年的AIAR持续 高速增长。国产大模型能力的提升是首要趋势，比如年初的字节模型、全球搜塔在多模态方面的进展，以及coding领域的进步。同时，结合FDE（数据清洗和治理）为企业内部工作的深度演进也是一个重要方向，相关公司如范围、致远等OA办公线以及深度绑定头部大模型厂商的软通动力、博彦等，都是值得关注的投资标的。 发言人 问：在企业级市场中，AI办公、AI多模态和AI安全这三大方向是否为当前值得关注的投资机会？ 发言人答：是的，这三个方向是目前值得关注的重点。AI办公领域，如FDE（文件交付服务）与巨头合作紧密；AI多模态方面，快手在该领域的动作较多，其调用量快速提升，建议关注快手和新国都两家公司，尤其是新国都与快手芯片银川的深度合作；AI安全方面，声音和绿毛等细分领域也值得关注。 发言人 问：计算机行业的投资机会主要有哪些方面？对于未来计算机行业的投资策略，有何具体建议？发言人答：当前计算机行业的投资机会主要可以从基本面、叙事和筹码三个维度去把握。其中，基本面修复和筹码优化是基础，而从叙事角度看，AI办公、AI多模态和AI安全是三条关键的发展主线。未来投资计算机行业时，除了传统的主题和基本面研究外，更应围绕AI办公、AI多模态和AI安全这三条主线进行积极布局。同时，要关注景气度较高的细分领域，如证券IT和出海领域，并结合基本面的变化和公司的成长性来筛选投资标的。 发言人 问：在传统计算机研究框架中，景气度这条线是如何分析的？ 发言人答：景气度分析主要采取自下而上的方法，聚焦各个细分领域，例如金融IT、网络安全和医疗IT等。在当前的研究中，我们发现证券IT和出海领域（如金融支付）具有明显的景气度拐点和较高的成长性，其中顶点软件和新国都等公司在这些领域表现突出，成长性在30%以上，值得投资者积极关注。