一、供需格局:短期缺口,远期过剩
- 供给端:日本住友、JX和AXTI三家主导全球70%市场份额,但受出口管制影响,对华供应锐减。国内企业如云南锗业、广东先导、珠海鼎泰和南京中储加速扩产,预计2026年总供应达200多万片(3英寸当量),与需求基本平衡。
- 需求端:2027年总需求约220万片(3英寸当量),其中数通(800G/1.6T光模块)占比70%,车载激光雷达(年增100%)为高增长极。
二、技术瓶颈:良率与原材料双重制约
- 良率困境:磷化铟材料物理特性(高蒸气压)导致良率难题,具体数据未在文本中详述。