- 核心观点:工信部近期发布民爆行业报告,强调安全基础巩固、创新能力增强、供给能力提升及行业治理成效显著,并新增主要产品产能利用率≥75%的考核指标。
- 关键数据:
- 供给现状:2025年炸药及雷管产能利用率分别为70.7%和40.9%;十四五期间炸药产量约440万吨(稳定),雷管产量6.8亿发(完成电子化升级后下滑稳定)。
- 假设情景:若十五五需求稳定,产能利用率达75%,则炸药产能需削减5.7%,雷管产能需削减45.5%。
- 研究结论:十五五期间若严格执行新指标,供需关系将大幅改善,毛利率有望稳步提升。