通信行业周报2021年第17期：“十四五”两化融合规划落地，湖北印发北斗产业规划

请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 行业研究 Page 1 证券研究报告—动态报告 通信 [Table_IndustryInfo] 通信行业周报2021年第17期 超配 （维持评级） 2021年12月5日 一年该行业与上证综指走势比较 行业周报 “十四五”两化融合规划落地，湖北印发北斗产业规划  行业要闻追踪 工信部印发“十四五”信息化和工业化深度融合发展规划，重点关注工业互联网。工业化与信息化深度融合将推动工业互联网加速渗透，一方面工业互联网全产业链有望持续受益，重点关注【映翰通】、【优博讯】等；另一方面，工业互联网平台重要性日益凸显，平台的应用普及成为当前我国两化深度融合推进的重点、难点和关键点，有望推动相关平台企业以及云与IDC产业链发展，建议关注【紫光股份】、【万国数据】、【奥飞数据】、【申菱环境】等。 湖北印发北斗卫星导航产业 “十四五”规划，多政策助力北斗产业发展。自北三组网以来，北斗产业链获得多项政策利好，政策重视程度日益提高，且政府采购直接推动如形变监测等领域发展。除此以外，考虑到高精度定位在AIoT时代重要性日益提升，北斗产业迎来发展良机，重点关注【华测导航】。  行业重点数据跟踪 1）运营商数据：10月5G渗透率持续增长。10月，三大运营商移动业务总数16.45亿户，较9月末净增加426万户。其中，5G用户总数达到6.68亿户，较9月末净增加4382万户，总体渗透率突破40%；2）5G基站：截止21年9月，5G基站总数已达到115.9万个；3）云计算及芯片厂商：21Q3，BAT资本开支合计256.63亿元（同比+8%，环比+17%）；海外三大云厂商与Meta资本开支合计326.90亿美元（同比+30%，环比+6%）。信骅10月营收3.56亿新台币（同比+89%，环比+16%）。  行情回顾 近两周通信（申万）指数涨幅下跌1.44%，沪深300指数下跌0.23%，板块表现弱于大市，相对收益-1.21%，在申万一级行业中排名第22。在我们构建的通信股票池里有125家公司，近2周平均涨跌幅为1.95%，其中专网、物联网、光器件光模块等板块领涨，分别上涨4.07%、4.90%和5.35%。  投资建议： 持续关注出海+高景气两条主线：一是高景气赛道，如北斗、物联网、新能源。这些赛道近期政策层面大力鼓励加速发展，相关公司也都表现出较好的成长性，且属于长期空间大的赛道，值得精选优质标的长期持有。具体有华测导航、移远通信、广和通、拓邦股份、瑞可达、申菱环境、鼎通科技等。二是出海赛道，出口占比较大的公司，一方面，长期受益于海外疫情的逐步复苏带来的业务恢复，我们认为优秀的公司出海提升全球份额是长期趋势；另一方面，短期贸易摩擦的情绪改善，海运情况的好转预期，都有利于相关公司短期的估值反弹，具体标的有亿联网络、新易盛等。 2021年12月份的重点推荐组合为：移远通信、亿联网络、华测导航、天孚通信、永贵电器、恒玄科技。  风险提示 全球疫情加剧风险、5G投资建设不及预期、中美贸易摩擦等外部环境变化。 重点公司盈利预测及投资评级  公司 公司 投资 昨收盘 总市值 EPS PE 代码 名称 评级 （元） （百万元） 2021E 2022E 2021E 2022E 300627 华测导航 买入 44.29 16,763 0.76 1.07 58.3 41.4 300628 亿联网络 买入 75.40 68,034 1.89 2.57 39.9 29.3 603236 移远通信 买入 200.70 29,176 2.46 4.25 81.6 47.2 资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测（截至2021年12月03日）  相关研究报告： 《北斗系列报告：从Trimble（天宝）崛起看国内北斗企业发展路径》 ——2021-11-04 《通信行业2021年11月投资策略暨三季报总结：新动能赛道持续高景气，板块估值静待复苏》 ——2021-11-03 《通信行业周报2021年第14期：运营商三季报发布，鸿蒙生态加速构建》 ——2021-10-25 《通信行业周报2021年第13期：广东加快违规数据中心出清，华为推出全新欧拉系统》 ——2021-10-11 《通信行业2021年10月投资策略：关注出海+高景气两条主线，静待边际改善》 ——2021-10-07 证券分析师：马成龙 电话： 021-60933150 E-MAIL： machenglong@guosen.com.cn 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980518100002 证券分析师：陈彤 电话： 0755-81981372 E-MAIL： chentong@guosen.com.cn 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980520080001 证券分析师：付晓钦 电话： 0755-81982929 E-MAIL： fuxq@guosen.com 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980520120003 独立性声明： 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，其结论不受其它任何第三方的授意、影响，特此声明。 0.60.70.80.91.01.11.2N/20J/21M/21M/21J/21S/21上证综指通信 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 2 1、产业要闻追踪 （1）工信部印发“十四五”信息化和工业化深度融合发展规划，重点关注工业互联网 事件：11月30日，工业和信息化部印发《“十四五”信息化和工业化深度融合发展规划》（本部分简称《规划》），全面部署“十四五”时期两化深度融合发展工作重点，加速制造业数字化转型，持续做好两化深度融合。 点评： 亮点一：推进新一代信息技术渗透制造业 深化信息化与工业化融合发展是制造业数字化、网络化、智能化发展的必由之路，《规划》以供给侧结构性改革为主线，以智能制造为主攻方向，以数字化转型为主要抓手，推动工业互联网创新发展，提出了五个方面的重点任务。 表1：《规划》“76441”——五个方向的重点任务 重点任务 相关表述 培育融合发展“七大模式” 培育新产品新模式新业态 发展新型智能产品、数字化管理、平台化设计、智能化制造、网络化协同、个性化定制、服务化延伸等新产品新模式新业态。 探索“六大产业领域”融合路径 推进行业领域数字化转型 加快推进原材料、装备制造、消费品、电子信息、绿色制造、安全生产等行业领域数字化转型升级。 夯实融合发展“四大基础” 筑牢融合发展新基础 通过建设新型信息基础设施、提升关键核心技术支撑能力、推动工业大数据创新发展、完善两化深度融合标准体系等措施，夯实融合发展新基础。 激发“四类企业”发展动力 激发企业主体新活力 培育生态聚合型平台企业、打造示范引领型骨干企业、壮大“专精特新”中小企业、发展专业化系统解决方案提供商等方式，全面激发企业活力。 培育“一个跨界融合生态” 培育跨界融合新生态 通过推动产业链供应链升级、推进产业集群数字化转型、深化产学研用合作、提升制造业“双创”水平等举措，打造融合发展新生态 资料来源: 工信部，国信证券经济研究所整理 具体到发展目标上，总体目标方面，《规划》提出到2025年，全国两化融合发展指数达到105，相较于2020年提高约20。分项目标上，《规划》围绕融合发展的关键环节提出定量目标，包括企业经营管理数字化普及率达80%，数字化研发设计工具普及率达85%，关键工序数控化率达68%，工业互联网平台普及率达45%。 表2：《规划》发展目标 发展目标 相关表述 总体目标 到2025年，信息化和工业化在更广范围、更深程度、更高水平上实现融合发展，新一代信息技术向制造业各领域加速渗透，范围显著扩展、程度持续深化、质量大幅提升，制造业数字化转型步伐明显加快，全国两化融合发展指数达到105。 分项目标 新模式新业态广泛普及 企业经营管理数字化普及率达80%，企业形态加速向扁平化、平台化、生态化转变。数字化研发设计工具普及率达85%，平台化设计得到规模化推广。关键工序数控化率达68%，网络化、智能化、个性化生产方式在重点领域得到深度应用。 产业数字化转型成效显著 原材料、装备制造、消费品、电子信息、绿色制造、安全生产等重点行业领域数字化转型步伐加快，数字化、网络化、智能化整体水平持续提高。 融合支撑体系持续完善 新型信息基础设施建设提档升级，数字化技术快速进步，工业大数据产业蓬勃发展，工业互联网应用成效进一步显现，两化融合标准体系持续完善，产业基础迈向高级化。 企业融合发展活力全面激发 工业互联网平台普及率达45%，系统解决方案服务能力明显增强，形成平台企业赋能、大中小企业融通发展新格局。 融合生态体系繁荣发展 制造业“双创”体系持续完善，产业链供应链数字化水平持续提升，带动产业链、创新链、人才链、价值链加速融合，涌现出一批数字化水平较高的产业集群，融合发展生态快速形成。 资料来源: 工信部，国信证券经济研究所整理 看好工业互联网全产业链受益政策福利。工业互联产业链主要包括：设备层、网络层、平台层、软件层、应用层和安全层。设备层包括智能生产设备、生产现场智能终端、嵌入式软件及工业数据中心；网络层涵盖工厂内网和外网；平台层则包括协同研发、协同制作、信息交易和数据集成等工业云平台；软件层 rQqNoQvNpQwOoMnRmOtPxP6MdNaQmOpPnPnMeRnMmOeRrRpR8OrRuNvPtRtQwMoNzQ 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 3 包括研发设计、信息管理和生产控制软件；应用层包括垂直行业应用、流程应用及基于数据分析的应用；安全层作用于以上各层中，为整个工业互联网进行网络安全保护。我们认为，工业互联网全产业链有望持续受益相关政策红利，“十四五”期间工业互联网渗透有望加速。 图1：工业互联网产业链架构 资料来源：工业互联网产业联盟，亿欧智库，国信证券经济研究所整理 亮点二：重点工业设备加速上云 培育推广工业设备上云解决方案成为《规划》重点工程的重要内容。《规划》提出聚焦高耗能设备、通用动力设备、新能源设备、智能化设备等重点设备，加快优质设备上云解决方案培育，持续完善设备上云标准体系和评估指标，探索发布设备上云绩效榜单和相关指数，引导企业有序规范推动设备上云。 表3：《规划》重点工程中工业设备上云相关内容 重点工业设备 痛点问题 潜在应用场景 炼铁高炉 设备管理低效、环保管理粗放、生产过程不透明、设备互联水平低 健康管理、绿色生产、生产工艺优化、产线协同管控 工业锅炉 锅炉能效管理粗放、燃烧状态不透明、安全隐患高 能效管理、燃烧管控、健康管理 石化化工设备 设备能耗高、安全风险高、停机损失大、操作难度大 节能降耗、安全预警、预测维护、模拟操作 柴油发电机 核心设备依赖进口、设备服役工况复杂、设备易故障、污染排放 智能研发、在线管理、智能维修、智能生产 大中型电机 利用效率低、维护成本高、安全风险大、能耗成本高 状态监测、故障预警、智能运维、能耗优化 大型空压机 运行监控困难、能耗管理粗放、隐患后果巨大 运维管控、设备节能优化、后市场服务运维 风电设备 风电数据采集困难、设备运维成本高昂、风场管理效率低下 虚拟风场设计、设备预测维护、风场管理优化 光伏设备 运营效率低成本高、能源利用率不稳定、安全运行隐患巨大 全景式监控、智能化分析、数字化管理 工程机械 设备故障情况多发、施工效率低下、金融体系不完善 远程运维、智慧施工、融资租赁 数控机床 设备运维成本高、设备利用效率低、生产管理即时性差、设备改造升级困难 生产能力共享、刀具智能运维、企业运营决策 资料来源: 工信部，国信证券经济研究所整理 工业设备上云有望推动工业互联网平台加速发展。在工信部相关解读中，工业互联网平台被着重强调——工信部指出工业互联网平台是支撑制造业全要素、全产业