公司作为国内科学服务领域一站式平台龙头,正从"实验室常规产品平台商"向"产业型科学服务提供商"转型,长期对标赛默飞。核心观点如下:
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底部反转确立:2025年为经营低谷,受化工大周期底部、第三方品牌与低毛利业务调整、折旧摊销及商誉/存货减值影响,报表承压。但经营性现金流连续两年为正(2024年净流入约1.89亿元、2025年超2亿元),基本面韧性强。业务结构调整于2026Q1基本结束,2026Q2收入与毛利绝对值同比、环比均增长,净利转正,标志底部拐点确认。
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业绩弹性可期:公司转型科学服务,2026Q2预计实现量利双升,确认底部反转。长期发展潜力大,有望对标赛默飞。
关键数据:
- 2024年经营性现金流净流入约1.89亿元
- 2025年经营性现金流净流入超2亿元
- 2026Q2收入与毛利同比、环比均增长,净利转正
研究结论:
公司基本面稳健,转型科学服务方向明确,2026Q2量利双升确认底部反转,业绩弹性可期,长期发展潜力大。