一博科技机构调研纪要

调研日期: 2026-08-06 深圳市一博科技股份有限公司成立于2003年,专注于高速PCB设计技术服务、研发样机及中小批量的研发及生产服务。公司致力于打造一流的硬件创新平台,加快电子产品的硬件创新进程,提升产品质量。公司在海内外设立十余个研发机构,全球研发工程师600余人。一博全资持有的PCBA总厂位于深圳,并在上海、成都、长沙设立分厂,厂房面积23000平米。公司现有30条SMT产线,配备全新进口富士XPF、NXT3、AIMEXIII、全自动锡膏印刷机、十/十二温区回流炉、波峰焊等高端设备,并配有AOI、3DXRAY、3DSPI、智能首件测试仪、全自动分板机、BGA返修台、选择性三防漆等设备。作为国内首批SMT快件厂商,48小时准交率超过95%。常备三万余种常用电子元器件现货在库,并提供全BOM元器件服务。 公司成立于2003年,专注于为客户提供高速、高密、高多层PCB设计、制板和PCBA制造服务,致力于打造PCB设计、PI/SI仿真、PCB制板、PCBA焊接组装、元器件供应、性能测试等一站式硬件创新平台,满足多元化的客户需求。 公司半年度报告披露:报告期内公司实现营业收入70,879.28万元,与上年同期相比增长了41.63%;实现归属于上市公司股东的净利润6,382.93万元(剔除股权激励相关的股份支付费用后的净利润为7,417.04万元),与上年同期相比上升了1,561.55%。公司业务的快速增长主要得益于近年来人工智能(AI)产业发展带来的革命性驱动,ATE产品、机器人、光模块、算力卡、AI服务器、数据中心等市场需求增长迅猛,公司的客户结构和业务结构不断优化,获取客户研发定型后的产品量产订单稳步增长,客户黏性进一步增强。利润指标的大幅增长主要系公司近年投入运营的珠海一博电子PCB板厂经历了前期的爬坡过坎后,发展进入新阶段,订单增长势头良好,已基本度过月度盈亏平衡点,逐步开始贡献利润,并呈逐月向好趋势发展。 问1:公司已披露的半年报业绩亮眼,后续业绩增长是否可持续?能否展望一下全年的业绩增长情况? 答1:公司已于2026年8月3日披露半年度报告,报告期内公司实现营业收入70,879.28万元,与上年同期相比增长了41.63%,其中二季度营业收入40,454.03万元,与上年同期相比增长53.78%。报告期内实现归属于上市公司股东的净利润6,382.93万元,剔除股权激励相关的股份支付费用后的净利润为7,417.04万元。 截至目前,公司销售订单签单金额与去年同期相比增长超过70%,增速整体上逐月提高,增长较快的领域有ATE产品、光模块、机器人及其他与人工智能相关的领域,公司前三大客户中有两家主业与ATE相关,另一家是光模块领域的领军企业。从公司业务类别看,PCB制板业务订单每月呈较快增长态势,部分瓶颈工序产能已经满产,订单有所积压,相关扩产设备正在添置中,公司将结合订单增长的需求加快产能的完全释放,以更好地满足客户需求。 从目前的情况看,公司营业收入加速增长的趋势没有变,预计今年下半年的销售增速明显高于上半年,毛利率随着产能利用率的提升也在稳步提升。未来可预见的2-3年,公司业绩快速增长的趋势不会变,具体的情况请关注公司的定期报告。 问2:公司半导体(集成电路)方面的客户有哪些?业务合作情况如何? 答2:公司半导体方面的客户很多,主要是国、内外知名的芯片厂商及国内、外芯片测试设备提供商。从目前的情况看,半导体(集成电路)领域的业务增长是我们增长最快的板块之一,收入占比今年有望超过20%,同比增长超过100%。此类业务快速增长主要得益于公司珠海PCB板厂定位于为客户提供高速、高密、高多层、高阶HDI等高品质PCB的生产制造,与ATE相关产品的技术要求高度契合。PCB制板业务的快速成长,显著地提升了公司的核心竞争力,有效地满足了客户的高端制板需求,同时也促进了PCBA业务快速增长。 问3:公司光模块方面方面的客户有哪些?每月出货量有多少? 答3:今年上半年公司前三大客户中就有光模块客户。公司跟光模块客户有广泛的业务合作,从前端的PCB设计逐渐切入到后端的PCB制板、PCBA生产。 公司珠海PCBA工厂建设有数条专门的生产线,主要为国内某光模块头部企业提供PCBA生产服务,订单呈现稳定增长态势,为后续进行更广泛的合作奠定基础。目前公司光模块PCBA业务已进入了量产阶段,每月出货量几十万片,光模块PCB生产目前以研发样品为主,预计到年底具备一定的量产能力。目前,光模块相关收入占公司整体营收的比例还不大,对总体业绩影响尚小,但随着客户的不断导入及公司PCB生产能力的提升,未来的发展空间较大。 问4:公司的订单报价模式如何? 答4:目前市场接单价格基本是一单一议,公司结合订单量级与即时市场行情逐一报价,长协价格相对较少。因此,下游原材料涨价基本能顺利传导,对公司毛利率的影响可控。 问5:公司PCB板厂产能利用如何?板厂二期进展如何? 答5:目前公司板厂订单每月呈加速增长态势,产能利用较好,部分瓶颈工序产能已经满产,订单出现积压,相关扩产设备正在添置中,公司将结合订单增长的需求加快产能的完全释放,以更好地满足客户需求。 公司珠海板厂主要做高速、高多层、高阶HDI产品,一期定位于高端快件及中等批量生产,与传统的PCB板厂有所差异,其重点在于追求高端快件的快速响应,满足客户的交期要求。二期将聚焦于中高端产品的中大批量PCB生产制造。一期、二期的产能将覆盖绝大多数目标客户从研发到大批量PCB生产的需求,对于消费类产品的超大批量生产不在公司的目标产品范围内。二期目前已经处于装修阶段,相关设备已在采购中,公司将结合订单增长的需求加快产能释放的进度,但具体投产时间还请以公司后续披露的信息为准。一、二期产能如果能完全释放,预计可支持25亿至30亿的产能。 问6:目前PCB生产原材料紧缺并涨价,对公司有哪些影响?公司采取了了哪些应对措施? 答6:受市场供不应求的影响,PCB原材料确实存在紧缺和涨价的情况,但对公司的影响可控,我们主要采取了以下应对措施: (1)定价策略 公司的PCB生产目前主要聚焦在研发打样和中等批量生产,售价中包含了一定比重的工程费、加急费等,原材料占成本的比例较低,影响较小; (2)板材厂商的价格及交期支持 凭借公司在PCB设计领域的规模优势和客户资源优势,已与PCB材料厂商建立了良好的合作关系,取得了大部分板材厂商的价格和交期的支持; (3)价格传导机制 公司与单个客户的交易额较小,未对少数客户形成订单依赖,且交期较短,公司已与客户建立价格传导机制,共同协商承担; (4)采购原材料备货策略 公司对通用物料进行适当规模备库以增加客户需求响应速度,平滑部分涨价效应。 问7:公司机器人客户有哪些?业务进展如何? 答7:公司已与机器人领域的众多客户建立了合作关系,主要为其提供PCB设计和PCB、PCBA研发打样及批量生产服务,此类业务今年放量趋势明显,也是公司今年业务增长较快的板块。 问8:公司mSAP产线进展如何? 答8:mSAP产线已完成设备的选型,相关设备正在采购中,预计春节前后完成连线。 接待过程中,公司与投资者进行了充分的交流与沟通,并严格按照公司《信息披露管理制度》等规定,保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平,没有出现未公开重大信息泄露等情况。