钢材&铁矿石日报：产业格局偏弱，钢矿低位震荡

钢材&铁矿石日报 产业格局偏弱，钢矿低位震荡 核心观点 螺纹钢：主力期价低位震荡，录得0.20%日跌幅，量仓收缩。现阶段，螺纹钢供应收缩，而需求表现偏弱，基本面未见好转，产业矛盾累积，叠加减产引发成本下行，预计钢价继续承压震荡寻底，关注钢厂生产情况。 热轧卷板：主力期价震荡运行，录得0.19%日跌幅，量缩仓增。目前来看，热卷供应收缩，但需求表现同样不佳，基本面延续弱势运行，叠加成本下行拖累，热卷价格继续承压偏弱运行，破局有待需求改善。 姓名：涂伟华宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3060359投资咨询证号：Z0011688电话：0571-87006873邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 铁矿石：主力期价震荡运行，录得0.43%日跌幅，量仓收缩。现阶段，铁矿石需求弱势下行，而供应重回高位，矿市基本面持续走弱，且高库存下可交割资源较多，利空因素发酵，预计矿价承压偏弱运行，关注钢材表现。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 作者声明 作者具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，作者承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了作者的研究观点。作者不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 一产业动态 （1）7月份中国物流业景气指数继续保持扩张，多式联运发展突出 中国物流与采购联合会今天（4日）公布7月份中国物流业景气指数。指数继续保持扩张，其中，新订单指数连续回升，产业物流进一步向好。7月份中国物流业景气指数为50.4%，环比回落0.2个百分点，总体保持扩张。从分项指数看，7月份新订单指数为50.5%，环比回升0.2个百分点。今年以来连续5个月回升。其中，铁路运输业、道路运输业和多式联运领域新订单指数环比分别回升0.1、0.2和0.4个百分点。 （2）产业在线：2026上半年家电全产业链数据发布 产业在线最新汇总数据显示，2026上半年，总体产业链市场表现差异较大。分四大业务板块来看，制冷产业链全线增长，其中，冷柜和陈列柜均实现双位数增长。分内外销来看，整机产品总体出口市场表现强于内销。家用空调内外销均下滑，成本高压致盈利受挤；商用空调内销微降、出口增15.4%；空气源热泵出口大增41%。白电中冰箱、洗衣机出口增长强劲，抵消内销疲软；冷柜、陈列柜双位数增长。核心部件如转子压缩机、空调电机销量下滑，涡旋及全封压缩机增长。整体呈现“出口强于内销”格局。 （3）Mysteel快讯：长治市沁源县预计明日新增复产1座煤矿 据Mysteel最新调研，长治市沁源县预计8月5日新增复产1座煤矿，核定产能120万吨，涉及煤种为低硫瘦煤，复产后自用为主。该县前期复产煤矿总共3座，合计核定产能450万吨，其余部分煤矿正在排队等待验收。 二现货市场 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所 三期货市场 四相关图表 4.1钢材库存 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所 4.2铁矿石库存 4.3钢厂生产情况 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所 五后市研判 螺纹钢：供需两端变化不大，库存持续增加，建材钢厂生产趋弱，螺纹钢周产量环比微降1.13万吨，且品种吨钢利润表现不佳，供应端延续偏弱运行态势，关注后续变化。与此同时，螺纹钢需求偏弱运行，高频需求指标低位运行，继续位于近年来同期最低，淡季需求特征明显，考虑到下游行业未见改善，弱势需求难改，继续拖累钢价走势。综上，螺纹钢供应收缩，而需求表现偏弱，基本面未见好转，产业矛盾累积，叠加减产引发成本下行，预计钢价继续承压震荡寻底，关注钢厂生产情况。 热轧卷板：供需格局持续走弱，库存增幅扩大，钢厂生产趋弱，热卷周产量环比降9.36万吨，迎来显著收缩，且品种吨钢利润不佳，后续仍有减量空间，但库存水平居高不下，供应端利好效应不强。与此同时，热卷需求持续走弱，高频需求指标环比下降，淡季终端需求不佳叠加外需一般所致，需求弱势格局维持，易拖累卷价走势。总之，热卷供应收缩，但需求表现同样不佳，基本面延续弱势运行，叠加成本下行拖累，热卷价格继续承压偏弱运行，破局有待需求改善。 铁矿石：供需格局变化不大，钢厂生产趋弱，矿石终端消耗持续下行，上周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比双双下降，两者已降至相对低位，但钢厂盈利状况未见改善，生产仍将趋弱，矿石弱势需求格局难改，继续拖累矿价。与此同时，国内港口到货大幅回升，而矿商发运同样增加，海外矿石供应快速恢复，即便内矿供应趋弱，整体矿石供应维持高位。总之，铁矿石需求弱势下行，而供应重回高位，矿市基本面持续走弱，且高库存下可交割资源较多，利空因素发酵，预计矿价承压偏弱运行，关注钢材表现。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 公司地址：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼。咨询热线：400 618 1199 获 取 每 日期 货观 点推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。