原油
INE主力原油期货收跌11.50元/桶，跌幅2.09%，报538.00元/桶。相关成品油主力期货高硫燃料油收跌54.00元/吨，跌幅1.53%，报3471.00元/吨；低硫燃料油收跌63.00元/吨，跌幅1.34%，报4649.00元/吨。策略观点：单边推荐继续持有原油偏尾行空头战略配置，等待地缘最后发酵之时逢高加空；高硫燃油裂解价差较低，逢低止盈；INE-WTI跨区价差短期观望，等待Brent-WTI跨区价差逢高空配机会。
甲醇
区域现货涨跌：江苏变动-38元/吨，鲁南变动-30元/吨，河南变动-20元/吨，河北变动0元/吨，内蒙变动-30元/吨。主力期货涨跌：主力合约变动-8元/吨，报2586元/吨，MTO利润变动91元。策略观点：当前甲醇已经进入累库阶段，海外局势虽有扰动但愈发明朗，推荐逢高空配。
尿素
区域现货涨跌：山东变动0元/吨，河南变动-10元/吨，河北变动0元/吨，湖北变动0元/吨，江苏变动-10元/吨，山西变动0元/吨，东北变动0元/吨，总体基差报77元/吨。主力期货涨跌：主力合约变动-3元/吨，报1663元/吨。策略观点：3季度开工高位的预期较强，国内下游需求利多预期仍在，但供需双旺情况下国内矛盾并不突出，边际影响多为向外出口配额问题，考虑到本身价格较高以及时间并不站在需求利多的这一侧，配额方面无较大的性价比，逢高空配。当尿素替代性估值达到极致时，或出现大量复合肥企业调整配方增加尿素用量，则见尿素短期需求边际利多给予的支撑。
橡胶
RU和NR技术破位下跌后震荡，BR下跌。市场整体变化较快，整体需要灵活应对。多空讲述不同的故事：涨因宏观多头预期，季节性预期，跌因需求偏弱。天然橡胶RU多头认为东南亚橡胶林现状可能橡胶增产有限；中国的需求预期转好，天然橡胶替代合成橡胶等。天然橡胶空头认为宏观预期边际转差，供应增加，需求季节性淡季。需求方面，截至2026年7月30日，山东轮胎企业全钢胎开工负荷为61.63%，较上周走低2.37个百分点，较去年同期走高0.57个百分点。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为67.36%，较上周走低0.64个百分点，较去年同期走低7.27个百分点。库存方面，截至2026年7月26日，中国天然橡胶社会库存119.06万吨，环比下降0.62万吨，降幅0.52%。现货方面：泰标混合胶16200（-50）元，STR20报2140（-10）美元，STR20混合2140（-10）美元，江浙丁二烯10000（+100），华北顺丁12300（-200）元。策略观点：整体建议灵活应对，按照盘面短线交易，设置止损，快进快出。泰国原料处于供应增加价格下跌期，NR和RU短期预期弱势下行，短期偏弱，但中期准备翻多。BR暂时观望，如买入看跌期权多头则继续持有。
PVC
PVC主力合约变动-9元/吨，涨跌幅-0.20%，收跌4,471元/吨。策略观点：目前PVC呈现上有顶、下有底震荡格局，上方受高库存、弱需求、及供应回升的压制，下方受产业链现金流深度亏损提供成本支撑。供应端8-9月检修规模缩减，装置陆续重启，供给边际回升；需求端内需受地产拖累难有实质性改善；出口受印度关税压制。美伊冲突推升原油和乙烯价格，短期提振乙烯法成本和市场情绪，但基本面利空并未消解，反弹后抛压或将再度显现，注意风险。
纯苯&苯乙烯
成本端华东纯苯7500元/吨，无变动；纯苯活跃合约收盘价7224元/吨，无变动；纯苯基差276元/吨，缩小89元/吨；期现端苯乙烯现货8625元/吨，上涨25元/吨；苯乙烯活跃合约收盘价8448元/吨，上涨89元/吨；基差177元/吨，走弱64元/吨；BZN价差149.88元/吨，上涨30.38元/吨；EB非一体化装置利润-489元/吨，上涨135元/吨；EB连1-连2价差69元/吨，缩小19元/吨；供应端上游开工率60.94%，下降0.81%；江苏港口库存10.78万吨，累库1.60万吨；需求端三S加权开工率37.94%，上涨2.43%；PS开工率43.80%，上涨0.70%；EPS开工率65.01%，上涨10.42%；ABS开工率59.70%，无变动。策略观点：纯苯现货价格无变动，期货价格无变动，基差缩小。苯乙烯现货价格上涨，期货价格上涨，基差走弱。目前苯乙烯非一体化利润偏低，估值向上修复空间较大。成本端纯苯开工低位震荡，供应量依然偏宽。供应端乙苯脱氢利润上涨，苯乙烯开工高位震荡。苯乙烯港口库存持续累库；需求端三S整体开工率震荡上涨。纯苯港口库存高位去化，苯乙烯港口库存持续去化，目前苯乙烯非一体化利润处于低位，地缘影响盘面波动减弱，建议等待纯苯开工触底反弹后，做多EB-BZ价差。
聚乙烯
主力合约收盘价7726元/吨，上涨55元/吨，现货8100元/吨，上涨50元/吨，基差374元/吨，走弱5元/吨。上游开工79.5%，环比上涨0.17%。周度库存方面，生产企业库存42.13万吨，环比去库0.04万吨，贸易商库存4.55万吨，环比累库0.23万吨。下游平均开工率34%，环比下降0.10%。LL9-1价差439元/吨，环比扩大3元/吨。策略观点：期货价格下跌，分析如下：地缘冲突影响反复，化工品回归基本面交易逻辑。聚乙烯现货价格上涨，PE估值向下空间仍存，仓单数量历史同期高位回落，对盘面压制减轻。供应端2026年上半年仅巴斯夫一套装置已经投产落地，煤制库存已大幅去化，对价格支撑回归。季节性淡季，需求端整体开工率无亮点。地缘冲突逐渐回归，建议空仓观望。
聚丙烯
主力合约收盘价8298元/吨，下跌384元/吨，现货8975元/吨，下跌100元/吨，基差889元/吨，走强284元/吨。上游开工68.43%，环比上涨1.47%。周度库存方面，生产企业库存33.02万吨，环比去库1.46万吨，贸易商库存6.13万吨，环比去库0.25万吨，港口库存5.94万吨，环比累库0.18万吨。下游平均开工率44.9%，环比下降0.19%。LL-PP价差-436元/吨，环比扩大44元/吨。PP9-1价差625元/吨，环比扩大9元/吨。策略观点：期货价格下跌，分析如下：成本端，EIA月报指出三季度温和增产，供应过剩幅度或将缓解。供应端2026年下半年产能投放计划较多，压力凸显；需求端，下游开工率季节性震荡。短期地缘冲突影响回归，长期矛盾从成本端主导行情转移至投产错配。
聚酯
PX主力合约变动-4元/吨，涨跌幅-0.05%，报8,200元/吨；估值成本方面，石脑油裂差变动-8.8美元/吨，报167.1美元/吨。策略观点：目前PX处供需两弱格局，PX与PTA同步降负去库。但6月底以来的降负对利润修复效果有限，叠加7月美伊第二轮冲突推升石脑油价格，PXN上周回落至4月以来低位，当前低利润为PX的主导逻辑。短期来看，装置重启大概率延后，将拉长PX去库周期，PXN存小幅估值修复空间；绝对价格仍跟随原油弱势震荡，需警惕地缘波动风险。
PTA主力合约变动58元/吨，涨跌幅0.99%，报5,900元/吨；估值成本方面，盘面加工费变动12元/吨，报521元。策略观点：目前PTA处供需两弱格局，基本面边际转弱。上周供应端装置重启预期升温，供给边际宽松；淡季背景下需求端聚酯负荷提升有限，长丝短纤深度亏损，终端需求承接能力较弱，基差承压明显。短期PTA绝对价格仍将随原油震荡，近月09合约面临9月仓单集中注销压力，叠加下游需求疲软，TA加工费或将继续承压。短期波动较大，注意风险。
乙二醇EG主力合约变动-127元/吨，涨跌幅-2.56%，报4,831元/吨；估值成本方面，乙烯变动0美元/吨，报980美元/吨，榆林坑口烟煤末价格变动0元/吨，报640元/吨。策略观点：目前MEG延续近端强势格局。供应端国内开工降至年内低位，7-8月集中检修叠加进口持续缩量共同收紧供给，港口库存处于历史同期低位，现货流通偏紧、基差持续走强，霍尔木兹海峡受阻背景下进口缺口短期难以回补，近端矛盾较为突出。需求端聚酯处于淡季、以刚需为主，限制上行弹性。短期MEG偏强格局或延续，伊朗局势持续紧张，需密切跟踪装置重启和进口恢复节奏。短期波动较大，注意风险。
