创金合信基金2026年8月A股市场展望与投资建议

发布时间：2026-08-03 一、核心要点 1.7月A股行情回顾：科技（电子、通信等）非理性大跌，跌幅超30%，前期消费等基本面差的行业领涨，中证红利、万得微盘指数大涨，科创50表现疲软；海外科技大厂业绩超预期，AI产业链基本面未受冲击，A股科技大跌或因交易层面情绪、杠杆等因素影响。 2.7月市场数据与资金情况：债市方面，7月PMI数据较差，10年期国债收益率下行，市场预期经济走弱；A股科技股抛压重，半导体设备等品种尾盘回落，通信板块有企稳迹象，半导体尚处补跌阶段。 3.核心市场判断：7月相关指数（科创50等）处于相对极端位置，8月A股市场大概率会反弹；通信已企稳，半导体设备短期或继续探底，当前定投胜率较高、下跌空间有限；市场处于存量博弈状态，资金在科技、红利、银行、煤炭等板块间跷跷板轮动，科技若反弹大概率挤压其他板块表现。 4.8月投资建议：科技股或迎阶段性反弹，未参与的投资者可逢低布局科技指数；创新药是中线方向，震荡阶段可定投；红利板块7月大涨后短期性价比下降；消费板块胜率赔率不高；港股科技中长期看好，短期震荡；汽车行业仅出口亮眼，无明确催化，创新药ETF可逢低定投；板纸有业绩弹性；有色短期因美联储加息预期、地缘冲突（特朗普拟与伊朗对立）、美债收益率上行存在不确定性，观点偏中性，中期若美联储降息预期落地，有色仍有机会；小盘/微盘此前因科技为主线资金流出，近期随科技主线震荡，其走势与科技主线强相关，若科技高位震荡而非高歌猛进，小盘/微盘具备一定投资持续性，胜率提升。 5.科技板块相关情况：要想有像样反弹需重建市场信心，否则难以回到前期高点，当前个人操作对专业度要求较高，建议可适度降低仓位；对立板块主要为银行、煤炭、高端白酒、消费等大金融、大消费类板块，部分传媒属于科技内部新老分化标的。 二、投资线索 1.阶段性机会：科技股阶段性反弹、通信板块企稳后的修复机会、半导体设备短期探底后的定投机会、小盘/微盘随科技主线震荡的持续性机会、板纸业绩弹性机会。 2.中线机会：创新药中线定投机会、港股科技中长期布局机会、美联储降息预期落地后有色的中期机会。 三、风险与关注 1.短期风险：AI科技股反弹高度存分歧，若基本面增速跟不上或延续调整；经济疲软、政策预期回落可能影响市场走势；美联储加息预期、地缘冲突（特朗普拟与伊朗对立）、美债收益率上行给有色板块带来不确定性；科技反弹挤压其他板块表现导致相关板块回调。 2.中期风险：科技板块若无法重建信心难以回到前期高点；A股科技相关标的（腾讯、阿里）存在资本开支与现金流的矛盾；小盘/微盘走势与科技主线强相关，若科技高歌猛进可能削弱其投资持续性。