中国汽车出口追踪：2026年第二季度同比增长79%，势头依然强劲，电动车占比超半数

中国汽车出口追踪器：2026年第二季度同比增长+79%——势头依然强劲，电动汽车现占出口总量过半 2026年第二季度中国汽车出口进一步加速：中国新乘用车出口量达到251万辆，同比增长79%，而2026年第一季度为64%，2025年第四季度为43%。出口量占批发量的37.0%，较2025年第二季度的19.7%和2026年第一季度的32.4%有所上升。 +852 2123 2606eunice.lee@bernsteinsg.com刘恩意，CFA持证人 +852 2123 2634ethan.xu@bernsteinsg.com徐 Ethan 电动汽车出口占比54%，其中纯电动汽车（BEV）占33%，插电式混合动力汽车（PHEV）占22%。内燃机（ICE）汽车出口增长强劲，但电动汽车出口仍保持领先：2026年第二季度，内燃机汽车出口同比增长41%，而纯电动汽车出口增长106%，插电式混合动力汽车出口同比增长182%。随着汽油价格维持在较高水平，同时中国本土汽车制造商提供更多具有价格竞争力的电动汽车产品，我们仍对电动汽车的普及及中国电动汽车出口潜力持乐观态度。 欧盟目前正考虑对华插电式混合动力车（PHEV）（链接）征收反倾销税。PHEV一直是增长最快的细分市场。在第二季度，40%的中国PHEV出口目的地是欧洲，其中约29%出口至欧盟。六月，35%的中国PHEV出口流向欧盟。出货量的明显加速可能是由于OEM厂商为应对潜在的欧盟关税而提前安排出货，以及需求增长的共同推动。在我们看来，如果实施关税，可能会在库存消化期间造成短暂的中断，但鉴于中国PHEV的技术优势和成本竞争力，以及欧洲相对于中国的更强利润空间，机遇依然存在。自2024年11月起欧盟对中国电动汽车的反倾销措施经验表明，此类关税措施可能会在一定程度上减缓势头，但并未从根本上动摇中国OEM厂商的出口努力。 欧洲是中国汽车在第二季度的首要出口目的地，其次是中东和非洲，以及拉丁美洲。第二季度对西欧的出口同比增长89%，对中东和非洲的出口下降8%，对拉丁美洲的出口增长56%，对东欧和中欧的出口增长104%，对东盟的出口增长70%，对大洋洲的出口增长121%。对中东和非洲的出口下降，可能反映了霍尔木兹海峡航运和贸易流量的中断。与此同时，对俄罗斯的出口反弹，可能是由比较基数变易以及伊朗冲突后经济提振所推动。 中国汽车的市场份额持续增长。2026年第二季度，中国品牌在欧洲东部和中部地区的市场份额达到23%（同比增长184个基点），在中东和非洲为22%（同比增长335个基点），在大洋洲为20%（同比增长340个基点），在东盟为19%（同比增长360个基点），在拉美为19%（同比增长735个基点），在西部欧洲为8%（同比增长330个基点）。中国OEM厂商继续从日本品牌手中夺取东盟、欧洲和大洋洲的市场份额，而在拉美，市场份额的增长主要来自欧洲厂商，其次是日本厂商。 2026年第二季度，奇瑞引领乘用车出口总量，比亚迪凭借电动汽车出货量占据主导地位，吉利则实现了最快增长，稳居第三。主要出口企业为：奇瑞（54.3万辆，同比增长85%，占中国出口总额的22%）、比亚迪（45.7万辆，同比增长88%，占18%份额）、吉利（27万辆，同比增长186%，占11%份额）、上汽（22.6万辆，同比增长64%，占9%份额）以及长城（14.4万辆，同比增长57%，占6%份额）。在电动汽车领域，比亚迪出口量最多，吉利超越特斯拉位居第二。比亚迪出口45.7万辆，同比增长88%，占电动汽车出口总量的33%；吉利出口15万辆，同比增长582%，占电动汽车出口总量的11%；特斯拉交付12.8万辆，同比增长104%，占该领域总量的9%。 伯恩斯坦行情表 投资影响 我们对该行业持谨慎态度。补贴减少以及电动汽车购置税上调5%预计将减缓市场势头。这继2024-2025年需求强劲并提前释放，以及高基数比较后出现，而宏观逆风和消费者情绪疲软依然存在。该行业还将面临原材料成本通胀的逆风压力。我们预计行业批发量将达到约290万单位，同比下跌3-5%。我们预测国内零售需求为200-210万单位，同比下跌10-12%。出口应继续保持增长动力，达到85-90万单位，同比增长40-50%。 电动车的长期世俗增长前景依然稳固，尽管电动化转型在中国已进入大规模普及阶段，我们预测2026年国内电动车销量将同比增长约3-5%，推动电动车渗透率达到62%。电动车出口业务持续强劲，预计2026年将同比增长约65-75%，带动整体电动车批发出货量同比增长15-20%。我们认为国内市场竞争将保持激烈，海外市场作为战略增长机会日益重要。对于我们的电动车股票，我们给予比亚迪和小米“跑赢市场”评级，给予小鹏、理想和蔚来“市场中性”评级。在我们覆盖的传统中国OEM领域，我们给予吉利“跑赢市场”评级，给予长城、广汽和上汽“市场中性”评级。 估值可比公司表 细节 相关研究亮点： 2026年7月29日 - 亚太汽车：比亚迪的 Kei 车纯电动车型“浣熊”登场 - 它能否对日本汽车市场产生实质性影响？ 2026年7月16日 - 中国汽车：仍在寻找底部——6月国内销量同比增长-21%，电动车渗透率59%；出口同比增长+80% 2026年7月13日 - 电动汽车追踪器 - 2026年5月：欧洲及全球其他地区引领电动汽车销售复苏 2026年6月25日 - 电力革命：韧性——在掌控之中。2026年全球电动汽车预测。 2026年4月8日 - 全球汽车：欧洲人准备好接受中国汽车了吗？关键网络研讨会要点 2026年3月26日 - 全球汽车：高油价重塑需求（长期来看）——中国电动汽车和日本混合动力车受益，美国燃油车承压 2026年3月2日 - 中国汽车：加速全球扩张——阻碍其发展的因素是什么？ 2026年1月26日 - 中国汽车：长远视角——加速全球扩张 2025年11月18日 - 比亚迪 vs 丰田：比亚迪能否成为下一个丰田？ 2025年6月9日 - 电力革命：分叉点——中国引领电动汽车普及之路，全球电气化努力蓝图 2026年第二季度，中国乘用车出口同比增长+79%，其中纯电动汽车增长+106%，插电式混合动力汽车增长+182%。 根据CAAM数据，2026年第二季度中国新能源汽车出口量达251万辆，同比增长79%。出口量占中国汽车批发量的37.0%，较2025年第二季度的19.7%和2026年第一季度的32.4%均有显著提升。按动力类型划分，2026年第二季度，燃油车、纯电动车和插电式混合动力车分别占出口总量的46%、33%和22%。其中，燃油车同比增长41%，环比增长16%；纯电动车同比增长106%，环比增长41%；插电式混合动力车同比增长182%，环比增长55%。 2026年上半年中国汽车出口量同比增长72%，达到443万辆。出口量占中国汽车批发量的35%，而2025年上半年占比为19%。按动力系统划分，2026年上半年，内燃机、纯电动汽车和插电式混合动力汽车出口占比分别为48%、32%和20%。其中，内燃机车型同比增长36%，纯电动汽车增长109%，插电式混合动力汽车增长166%。（图3） 按目的地划分，根据中国海关数据（包括新车和二手车出口、对美加、西欧、大洋洲、东中欧、拉美和东盟的乘用车出口），这些市场均实现了强劲的同比增长。2026年上半年，美加增长92%，西欧增长86%，大洋洲增长86%，东中欧增长79%，拉美增长54%，东盟增长51%，南亚增长33%；而中东和非洲以及东盟增速放缓至7%。中东和非洲的放缓可能受到该地区持续冲突和地缘政治紧张局势的影响。 展品2：2026年第二季度中国新能源汽车出口量达251万辆，同比增长79%；出口量占批发量的37.0%，较2025年第二季度的19.7%和2026年第一季度的32.4%大幅提升。 图3：冰动、纯电动和插电混动动力系统分别占出口总量的46%、33%和22%；其中，冰动同比增长41%/环比增长16%，纯电动同比增长106%/环比增长41%，插电混动同比增长182%/环比增长55% 图4：2026年第二季度，西欧是中国乘用车的首要出口目的地，其次是中东和非洲，以及拉丁美洲；对西欧的出口同比增长增长89%，对中东和非洲下降8%，对拉丁美洲增长56%，对东欧和中欧增长104%，对东盟增长70%，对大洋洲增长121%。 展品5：2026年6月，西欧增长86%，大洋洲增长86%，东欧和中欧增长79%，拉丁美洲增长54%，东盟增长51%，南亚增长33%；而中东和非洲增速放缓至7%。 II. 查瑞（Chery）品牌乘用车出口额位居前列，比亚迪（BYD）紧随其后，后者主导了电动汽车市场。 在OEM品牌中，奇瑞、比亚迪、吉利、上汽和长城是2026年第二季度顶尖的乘用车出口商。奇瑞出口了54.3万辆，同比增长85%，占中国出口量的22%。比亚迪出口了45.7万辆，同比增长88%，占出口量的18%。吉利运送了27万辆，同比增长186%，占中国出口量的11%。上汽运送了22.6万辆，同比增长64%，占中国出口量的9%。长城出口了14.3万辆，同比增长57%，占中国出口量的6%。 对于电动汽车而言，2026年第二季度，比亚迪出口量最多，吉利超越特斯拉位居第二。比亚迪出口45.7万辆，同比增长88%，占电动汽车出口总量的33%。吉利出口15万辆，同比增长582%，占电动汽车出口总量的11%。特斯拉交付12.8万辆，同比增长104%，占交付量的9%。（图6-图7） 第六展区：在整车制造商中，奇瑞、比亚迪、吉利、上汽和长城是2026年第二季度顶尖的乘用车出口商：奇瑞出口了54.3万辆（同比增长85%，占中国出口量的22%），比亚迪出口了45.7万辆（同比增长88%，占18%），吉利出口了27万辆（同比增长186%，占11%） 展品7：比亚迪、吉利和特斯拉是中国前三大电动汽车出口商：2026年第二季度，比亚迪出口45.7万辆（同比增长88%，占电动汽车出口的33%）；吉利出口15万辆（同比增长582%，占11%）；特斯拉出口12.8万辆（同比增长104%，占9%） 第八展区：2026年6月，奇瑞出口达到93.2万辆（同比增长71%），比亚迪以76.9万辆（同比增长74%）紧随其后，吉利则以47.3万辆（同比增长158%）位列第三。 III. 中国品牌在各地区的市场份额持续增长 中国品牌在中国以外的市场份额稳步增长： • 东欧和中欧：2026年第二季度，东欧和中欧市场由中国品牌引领，市场份额达23%，同比增长184个基点，环比增长267个基点。其领先地位主要得益于在俄罗斯约46%的市场份额。尽管如此，不断上升的报废成本以及以战争为导向的经济是增长前景的潜在风险。 • 西欧：中国品牌在西欧的市场份额在2026年第二季度升至8%，同比增长330个基点，环比增长108个基点。除了MG和比亚迪等现有参与者，更多品牌正在积极扩张。例如，利欧汽车最近在德国推出一项租赁计划，月租金49欧元，显著降低了试驾门槛。除了有吸引力的价格外，欧洲消费者对质量的担忧也有所缓和（更多详情请参见《全球汽车》：欧洲人准备好买中国车了吗？——关键网络研讨会要点）。中国OEM厂商也在加大本地化力度：奇瑞正在寻求在欧洲建立本地产能；吉利收购了西班牙福特工厂34%的股份，以拓展欧洲电动汽车业务；据报道，比亚迪也正在与斯泰兰蒂斯讨论收购闲置工厂的事宜。一些OEM厂商还宣布了进一步的扩张计划，包括长城的魏牌品牌（预计今年进入市场）和小米（目标是在2027年下半年以德国为起点推出产品，随后在2028年上半年进入右舵车市场，可能是不列颠）。 • 拉美：中国品牌在2026年第二季度拉美乘用车市场份额达到19%，同比增长735个基点，环比增长310个基点。我们对本土化生产新设工厂的中国OEM前景保持乐观，比亚迪、长城和吉利之外，长安也在2026年3月其巴西工厂启动了批量生产，强化了这一趋势。 • 东南亚：2026年第