豆粕：中方采购提振美豆，连粕或跟随反弹豆一：反弹震荡

2026-08-04 吴光静国泰君安证券 Michael Wong 香港继承教育

核心观点：
- 美豆期货因作物生长担忧及对华大豆销售提振，呈现上涨趋势；连粕跟随美豆反弹，连豆一或维持反弹震荡格局。
- 中国恢复采购美国大豆，单日采购量创近期新高，对美豆价格形成支撑。
关键数据：
- CBOT大豆：11月合约收涨0.34%，报1192.25美分/蒲式耳；12月豆粕合约收涨0.19%，报321.5美元/短吨。
- 国内豆粕：主力合约2609收涨0.52%，报3067元/吨；现货价格3000～3020元/吨，较前日微降。
- 国内豆一：主力合约2609收涨0.60%，报4719元/吨；现货价格较前日持平，华东地区2980～3040元/吨。
- 产业数据：美国大豆优良率63%，低于去年同期；中国上周五单日大豆采购量或达84万吨。
趋势强度：
- 豆粕趋势强度+1（偏强），豆一趋势强度0（中性）。
研究结论：
- 美豆受生长担忧及中国采购支撑，连粕或跟随反弹；豆一短期震荡，关注国内需求及进口节奏变化。