行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

豆粕：隔夜美豆收涨，连粕或跟随反弹震荡豆一：现货稳定，盘面震荡

2026-02-11 吴光静国泰君安证券曾阿牛

【基本面跟踪】

隔夜CBOT大豆期货收盘上涨，主要受美国大豆需求前景乐观情绪推动，尽管美国农业部2月供需数据利空。
美国农业部上调巴西大豆产量至1.8亿吨（高于市场预期1.7939亿吨），阿根廷产量维持4850万吨，全球大豆期末库存上调110万吨至1.2551亿吨。
美国大豆期末库存预测仍为3.5亿蒲式耳，高于市场预期200万蒲式耳。部分交易商仍预期中国购买增加将收紧美国大豆库存。
巴西大豆产区马托格罗索州北部因降雨引发霉病，大豆质量受影响。

【趋势强度】

豆粕趋势强度：+1（偏强）；豆一趋势强度：0（中性，主要指日盘主力合约波动）。

【核心观点与研究结论】

美豆出口前景乐观支撑价格，但全球供应端仍偏宽松，库存压力短期难消。
巴西大豆质量问题或加剧供应担忧，但市场需关注后续产量修正。
国内豆粕现货稳定，盘面震荡，短期跟随美豆反弹，但反弹空间受限。
豆一主力合约表现中性，需关注现货与期货价差变化。

豆粕：隔夜美豆收涨，连粕或跟随反弹震荡豆一：现货稳定，盘面震荡

点击免费查看完整报告

你可能感兴趣

豆粕：隔夜美豆收涨，连粕或跟随反弹震荡豆一：现货稳定，盘面或反弹震荡

国泰君安证券2026-09-15

豆粕：隔夜美豆继续收涨，连粕或跟随豆一：现货稳定，盘面震荡

国泰君安证券2026-02-06

豆粕：隔夜美豆收涨，连粕或跟随偏强震荡豆一：现货价格略涨，盘面或反弹震荡

国泰君安证券2026-09-04

豆粕：隔夜美豆收跌，连粕或跟随调整豆一：现货稳定，盘面震荡

国泰君安证券2026-07-17

豆粕：隔夜美豆收跌，连粕或跟随调整豆一：现货稳定，盘面调整震荡

国泰君安证券2026-07-09

豆粕：隔夜美豆收跌，连粕或跟随调整震荡豆一：现货稳定，盘面震荡

国泰君安证券2026-09-03

豆粕：隔夜美豆收跌，连粕或跟随回落豆一：现货稳定，盘面震荡

国泰君安证券2026-06-12

豆粕：隔夜美豆小幅收涨，连粕或震荡豆一：现货跟随期货调价，盘面调整

国泰君安证券2026-03-24

豆粕：隔夜美豆收跌，连粕或跟随调整震荡豆一：现货跟涨期货，盘面或技术性震荡

国泰君安证券2026-04-23

豆粕：隔夜美豆收涨，连粕或跟随反弹震荡豆一：市场情绪较好，盘面再创新高

国泰君安证券2026-08-17