申万宏源互联网传媒：办公Agent为下一个爆款AI应用

发布时间：2026-08-02 一、核心要点 1. 本次为申万宏源互联网传媒关于办公Agent的电话会议，交流仅限内部参考，禁止泄露，核心围绕办公Agent成为下一个爆款AI应用展开 2. 三大背景：港股互联网巨头加大AI资本开支却遭估值冷遇，办公Agent成互联网公司抓手； AI应用需边际变化催化行情；办公Agent可支撑国产算力供需 3. 分析师夏佳丽核心结论：办公Agent从提供答案升级为交付工作成果，核心瓶颈需多层面成熟 ；长期空间超传统办公软件但渗透慢，或从高价值岗位向全企业推广；国内通用办公Agent赛道大概率由腾讯、阿里、字节主导 4. 办公Agent技术架构分四层，Harness层是核心载体，不同厂商在模型优化、生态落地、商业化效率上各有优势 5. 测算显示国内办公Agent狭义市场空间约700亿，全球广义空间或达6000亿美元，商业化路径为个人高价值岗位、部门付费、全企业付费分层推进 6. 国内通用办公Agent赛道参与者为腾讯、阿里、字节，腾讯Work Body产品阶段领先，阿里依托千问模型与阿里云客户，字节在豆包赛道领先，需跟踪后续整合与竞争；垂直细分领域或诞生专属Agent 7. 观点判断：看好办公Agent成为下一个爆款AI应用，能实现700亿以上市场规模，通过高价值任务定位+用量收费、扩展业务与人力预算实现发展，国内模型开源与能力交替领先，大厂办公Agent产品利于形成用户粘性 二、投资映射 1. 腾讯AI投入目前被市场负估值，Work Body用户量及混元三能力超预期，或抹平AI负估值带动市值 2. 阿里需关注千问迭代、产品整合，云业务及AI变现是核心关注三、风险与关注 1. 国内办公Agent渗透慢，需跟踪厂商后续整合与竞争情况，垂直细分领域专属Agent的发展节奏 四、会议相关 1. 参会人员若需讨论细节或公司相关内容，可与申万宏源研究团队随时联系