浙商证券8月金股投资观点汇总

发布时间：2026-08-02 一、会议说明 1. 本次会议为浙商证券研究所机构投资者专属会议，相关观点不构成投资建议，禁止非法录音转发。 二、核心推荐标的与投资逻辑 1. 建筑建材新材料（毕春辉）：推荐鸿润钢构，2022-2025年盈利下滑因素反转，单吨盈利2026年或现拐点，远期2030年产能或达900-1000万吨，当前市值约150亿，估值不贵。 2. 轻工（史凡可）：推荐太阳纸业，2026年利润33亿、2027年36亿，箱板纸涨价收益明显，目标市值450亿；推荐英科医疗，为全球手套龙头，2027年单只盈利或达0.03元，2027年主营利润或超25亿，当前估值不到10倍。 3. 医药（郭昌喜）：推荐药明康德，CRDMO模式领先，2026年资本开支达65-75亿元，订单与业绩或超预期。 4. 食品饮料（张倩）：推荐贵州茅台，2026年收入、利润增速个位数，确定性强，股息率约3-4%；推荐古井贡酒，估值14-15倍，2026年利润约30亿，弹性较大。 5. 交运（郑淑明）：推荐中谷物流，外贸租船收入稳定，小船结构性紧缺推动租金上涨，2026年净利润约20.9亿，股息率约5.5%，业绩稳中有弹性。 6. 地产（杨凡）：推荐建发股份，供应链、家居卖场业务对冲地产周期，2026年美凯龙扭亏，2027年地产业务好转，当前估值低。 7. 食品饮料（孙天）：推荐新乳业，乳制品板块原奶供需改善，新乳业确定性与成长性强，常温奶或先于板块转正，利润率有望超预期提升，3年维度业绩成长性居板块前列，为8月重点推荐标的。 8. 餐饮供应链：推荐怡海国际（港股），上半年收入有望双位数增长，关联方拉动显著，估值14-15倍，股息率约7%，投资价值突出。 9. 建材：推荐华新水泥，海外产能突破4000万吨为国内水泥企业第一，上半年海外利润增55%，骨料销量1.6亿吨双位数增长，下半年国内水泥价有望修复，中长期看好其成长性。 10. 农林牧渔：推荐悠然牧业（UME），上半年净利7.39-9.03亿元超预期，肉牛、原奶双周期共振，是板块弹性最大标的，为8月月度金股重点推荐标的。三、风险与关注 1. 药明康德：需关注研发投入、产能等催化点，风险为创新投入下滑等。2. 建发股份：唯一风险为2026年后高分红或难持续。