钢材&铁矿石日报：产业情绪共振，钢矿弱势下行

钢材&铁矿石日报 产业情绪共振，钢矿弱势下行 核心观点 螺纹钢：主力期价弱势下行，录得1.23%日跌幅，量仓扩大。现阶段，供需双弱局面下螺纹钢基本面持续走弱，淡季产业矛盾累积，叠加减产引发成本支撑趋弱，钢价继续承压弱势下行，关注钢厂生产情况。 热轧卷板：主力期价弱势下行，录得1.02%日跌幅，量缩仓增。目前来看，供需双降局面下热卷基本面延续弱势运行，叠加成本下行拖累，热卷价格继续承压偏弱运行，破局有待需求改善。 姓名：涂伟华宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3060359投资咨询证号：Z0011688电话：0571-87006873邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 铁矿石：主力期价弱势下行，录得2.85%日跌幅，量增仓缩。现阶段，铁矿石供应恢复，而需求持续走弱，铁矿石基本面偏弱运行，且高库存下可交割资源较多，利空因素主导下矿价继续承压偏弱运行，关注钢材表现。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 作者声明 作者具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，作者承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了作者的研究观点。作者不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 一产业动态 （1）上半年我国海船新承接订单量同比增长105.2% 自然资源部8月3日发布全国海洋经济统计数据显示，上半年我国海船新承接订单量、完工量、手持订单量同比分别增长105.2%、34.8%、37.1%，三项指标全球市场份额依次达到73.9%、55.4%、63.3%，持续保持全球领先地位。我国海船产品结构持续优化，交付水平量质齐升，上半年交付万箱以上大型集装箱船、超大型原油船、大型液化天然气运输船等船型超40艘。多家船企生产任务饱满，部分订单排至2029年以后。全球首艘10800车LNG双燃料汽车运输船、全球首艘2.4万标箱甲醇双燃料集装箱船、国内首艘740标箱纯电动智能集装箱船等一批高端船舶相继交付，高端船舶制造供给能力稳步提升。 （2）7个月卖了1.8万亿，房企销售额集中度进一步提升 2026年前7月，百强房企销售总额1.8万亿元，同比降幅连续五个月收窄。行业集中度提升，TOP10房企中保利发展、中海地产等位居前五，部分房企因布局核心城市及产品升级实现销售增长，7月单月销售仍处调整期，但约四成百强房企单月销售正增长。 （3）中钢协：下阶段严格落实钢铁出口许可证管理制度 中钢协表示，下阶段，严格落实钢铁出口许可证管理制度，紧扣“促高端、稳周边、严监管”导向，强化行业自律、优化出口结构，深耕周边及新兴市场，积极应对贸易摩擦，主动适配国际规则，推动出口向高端化、绿色化转型，实现平稳有序发展。 二现货市场 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所 三期货市场 四相关图表 4.1钢材库存 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所 4.2铁矿石库存 4.3钢厂生产情况 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所 五后市研判 螺纹钢：供需两端变化不大，库存持续增加，建材钢厂生产趋弱，螺纹钢周产量环比微降1.13万吨，且品种吨钢利润表现不佳，供应端延续偏弱运行态势，关注后续变化。与此同时，螺纹钢需求偏弱运行，高频需求指标低位运行，继续位于近年来同期最低，淡季需求特征明显，考虑到下游行业未见改善，弱势需求难改，继续拖累钢价走势。综上，供需双弱局面下螺纹钢基本面持续走弱，淡季产业矛盾累积，叠加减产引发成本支撑趋弱，钢价继续承压弱势下行，关注钢厂生产情况。 热轧卷板：供需格局持续走弱，库存增幅扩大，钢厂生产趋弱，热卷周产量环比降9.36万吨，迎来显著收缩，且品种吨钢利润不佳，后续仍有减量空间，但库存水平居高不下，供应端利好效应不强。与此同时，热卷需求持续走弱，高频需求指标环比下降，淡季终端需求不佳叠加外需一般所致，需求弱势格局维持，易拖累卷价走势。总之，供需双降局面下热卷基本面延续弱势运行，叠加成本下行拖累，热卷价格继续承压偏弱运行，破局有待需求改善。 铁矿石：供需格局变化不大，钢厂生产趋弱，矿石终端消耗持续下行，上周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比双双下降，两者已降至相对低位，但钢厂盈利状况未见改善，生产仍将趋弱，矿石弱势需求格局难改，继续拖累矿价。与此同时，国内港口到货大幅回升，而矿商发运同样增加，海外矿石供应快速恢复，即便内矿供应趋弱，整体矿石供应维持高位。总之，铁矿石供应恢复，而需求持续走弱，铁矿石基本面偏弱运行，且高库存下可交割资源较多，利空因素主导下矿价继续承压偏弱运行，关注钢材表现。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 公司地址：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼。咨询热线：400 618 1199 获 取 每 日期 货观 点推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。