延续上周看多应用和看好Work场景 再谈谈我们对AI应用的思考

🔺首先聊下关于“模型颠覆应用”的叙事。 🔸如果一定要下一个绝对意义上「是」或「否」的答案，那大概率正反双方的争辩和探讨都无法说服对方。 我们认为，模型厂吃不下所有垂直场景，缺的正是专有数据、行业合规、分发和工作流；而模型商品化其实在补贴应用（推理成本趋零、无需自建模型），价值从“造模型”迁移到“最后一公里”——就像AWS没杀死SaaS、反而催生SaaS大爆发。真正被吃掉的只是没有壁垒的纯套壳；有数据/场景/工作流壁垒的应用，反而是这轮开源+降本的最大受益者。 🔸另外，中美软件情况不一样。美国软件本就赚钱、现金流好，AI更多是替代威胁——模型玩家有机会吃掉在位者的收入份额；中国软件则长期估值折价，根子是盗版、项目制、议价弱、回款难等结构问题，标准化订阅一直难收钱。而模型与Agent反倒有望成为提高企业/个人软件付费渗透和ARPU的新增量，并连带拉动云存储、云计算消费，对中国软件来说是一个潜在增量方向。 🔺其次，聊下为什么下半年我们会看好应用？ 🔸从下半年的确定性趋势来看，开源拔高了模型的下限，中游模型侧的竞争会越来越卷，模型公司的竞争核心在于两个维度： 1️⃣
做出SOTA模型（最厉害的模型），卖出更高溢价Token。目前做出SOTA模型的卡点 在于#数据以及算力，那么，从下游应用的数据回流，对于模型进行进一步的迭代是有很大帮助的。 2️⃣
做出高性价比模型，当模型差异度越来越小、竞争加剧时，大家就会去卷Token的用量+打价格战（已经发生了，比如上周ChatGPT的降价）。在这种情况下，模型公司的议价权变弱，以前是靠产品力（模型足够厉害）去打市场，但当产品力同质化时，就必须让渡一部分利益给渠道（即下游应用），依靠下游真正有场景的应用来帮忙放量Token消耗（就比如说模型公司去招聘FDE或者去投资绑定下游应用），所以从下半年的产业趋势上看，我们更看好下游应用的叙事。 🔺最后，关于什么应用方向会跑出来？ 🔸从我们的跟踪来看，看好Work1️⃣
场景是下一个Coding；2️⃣
多模态模型能力和营收持续放量。 Work Agent1️⃣
：上周核心大厂纷纷押注WorkAgent，腾讯WB领跑，阿里结束赛马，字节大调组织，叙事已上升到互联网大厂AI竞争的核心腹地；建议关注腾讯、阿里、泛微、用友、博思、金山、福昕、海致、合合、博彦、值得买等； AI2️⃣
多模态：上周See Dance2.5和Minimax H3发布，建议关注中文、昆仑、荣信、蓝标、易点等。 gscm