徽商期权复盘ETF期权复盘 全线反弹 隐波回落

好，各位投资者朋友们，大家下午好。 这里是啊我们每天早上给大家做的这个EF期权的一个早盘的一个介绍。 首先上周我说上周整个行情属于一个情绪上的高开，但是现实中是一个高开低走的一个走势。 一方面可能是预期太满了，是预期太满，因为我们的这个个高开，比如说科创涨高开大概在七个点左右。 那实际上市场其实对这种高开低走有几个解读第一个解读是什么呢？就是在周四的时候，我们说有这个科创是一波大跌，对吧？那么有很多什么基民受不了这个市场行情的一个波动，他们会选择什么去赎回自己的基金？好，那么他选择赎回自己基金，因为当天已经收盘了之后，他当天肯定是赎回不了。 那么对应的第二天基金公司怎么办呢？基金公司我只能去卖出我基金的这个仓位，去从而应对投资者的一个赎回。 所以一旦高开之后，它就会有一个什么赎回的压力，赎回的压力那么就导致什么我的市场的抛压在增加，对吧？那另外一种是因为什么？市场在近期这种回调的过程中，相信有很多资金在尽量被套。 那么也有可能短期先选择这个离场观望离场观望。 因为我们知道在这个A股的市场里面，我们经常会发现一个什么现象呢？就是市场往往在受到这种利好的情况下，反而是一个叫样一个反向型的指标，高开低走。 第三个解释说市场有一些量化的基金，量化的因子，就是做这种什么呢？就是这种反转指标的，往往你觉得是一个利空的时候，市场反而是低开高走。 那往往你觉得是利好的时候，往往是市场什么高开低走。 因为这种情况下我们说买盘有资金过来接盘，那么他们这个卖方相对来说可以卖一个相对比较合适的价格。 然后他后面可以再选择在什么低位再接进来，这也是他们一种策略上的一个影响。 所以以上这三种原因可能是我们说在上周五出现一个高开低走的一个现象。 那从盘面上其实周五的行情上，其实也有一个比较好的地方是什么呢？就是咱们看这个行 情，早上的时候其实还是有一波资金去拉升冲高的，冲高的。 但是我们说这个肯定是伤了很多人的心，为什么？因为我们在韩国那边，人家是直接百分之SK海利是30%涨停，对不对？所以从某种程度上来说，上周五整个市场的人气相对会弱一点。 但是好在我们上周五的这个成交量，其实相对来说还是可以的那在低位，也不能说现在低位，就是至少从高位回调下来，相对的这样的个位置有成交量说明是有资金去买的，有资金去买的。 所以但是我们从现在这个行情去看，其实上方的压力它其实也比较大。 为什么？因为像比如说在在7月12 11号的时候，在前面这波大涨之后，我们说当时市场是做了一波放量，那么在这个位置上一定就会有一定的什么套牢盘。 包括前期我们为什么一直在说两块钱是一个比较重的压力位，压力位是因为前面形成一个M头之后，它部大概就是在这个位置，颈部大概在这个位置，包括在这边放量的连续下跌，所以两块钱左右是一个强比较强的压力位。 所以你现在看多，至少我觉得你短期的压力位应该放在两块钱这样的一个位置。 那再往上新高的位置一定是非常强的压力位了。 新高的位置一定是非常强的压力位了，所以情绪上暂时还是比较弱的那今天我们其实现在看到的像韩国的指数。 应该是高位一个就是今天主要是出现一个回调的走势，这也是预料之中。 因为隔夜的美股它的存储，周五的美股的存储也是走弱的，所以说但是不好说，不是说因为我们涨没有跟得上，会不会说今天去说跟跌一波，我觉得概率也不是特别的高。 如果真到下方，下方我觉得是有一定入场的机会，有一定入场的机会，可以考虑一下去逢低去介入这么样的一个操作。 那你的止损点位一定要严格控制在买方好一点。 第一个买方我觉得你控制一个什么仓位？应该你做多首先一定要把这个仓位控制好。 另外一个卖方，我们说卖方策略是相对胜率比较高的，对不对？那你既然觉得暂时这个低位如果破不了的话，这毕竟是这个低位能看得出来是一个1.665这个位置，大概是一个非一个比较强的一个支撑位了。 因为前面这一波已经撑过一次了，这边也是放量的拉伸的突破，那前面是突破了它的压力位，所以这个位置我们暂时看压力位，看支撑位。 但是我们说在这样的一个市场里面，就像我们之前在两块钱的时候，在这边的时候我们会 看两块钱支撑位。 但是一旦跌破的时候，反过来就变成压力位了一个道理。 所以一旦说这个位置真的如果说被放量的一个突破之后，短时间拉不上来，那么这个位置也就会变成一个比较大的一个压力位。 那现在我们做支撑，支撑怎么办呢？我可以去卖支撑位的看跌期权，但是你的止损点位可能创一个新低，或者往下有容错百分之，比如说1.65、1.6这个位置容错整数关口，你到了之后，你要做相应的调整，一种是你是做一个对冲，另外一种你是向下继续去移仓，去移仓或者是你一定要把自己的仓位控制好。 那么买方在这里其实要注意一个什么细节呢？就是我们现在这个波动率情况，尤其是科创的一个投资科创50TF投资者，我们这个科创50现在的波动率。 我给大家看一下，它的影波是一个比较高的位置了，什么意思呢？咱们从盘面上去解释，就是你现在去买它的看涨期权也好，买它的看跌期权也好，你买期权它都会非常的贵，包括我们给大家去看一下，比如说1.6的合约，还有五百多块钱一张。 那你看其实像1.45的合约可能还有多少？210对吧？然后你再往上看两块钱的一个合约，大概还有三百多块钱。 两块钱的合约其实离现在位置也比较远了，对吧？你可以看两块钱在什么位置呢？两块钱在这个位置，就是这个位置的合约，现在还有三百多块钱一张。 看涨通常按照我们以前波动率低位的时候，像这种虚值两块钱开虚值击涨，从一点一点75到2块钱应该是虚值五档的合约。 那一般虚值五档的合约可能这时候正常来说可能也就一个一百多块钱。 那为什么现在只有一张合约能价值三百多块钱？原因在哪里？就是因为现在隐含波动率非常的高，市场预期这个市场接下来波动还是比较强烈。 那么它涨1.75涨到两块钱的概率还是比较大一点，所以市场会支付这个溢价，我们可以理解为一种情绪的溢价。 那盘面上我们理解解释成隐含波动率比较高，所以这种情况下好，我们如果去买两块钱的，看涨要比平时花的更贵。 但是现在行情会出现一个什么情况呢？如果说这里市场开始反弹，我跟大家说现在如果市场不大跌，震荡或者反弹，一种是震荡，一种是反弹，这个隐含波动率重心会往下移的。 今天早上可能会高开，这是周一的一个惯性。 就是每个周一你就会发现，行，它的隐含波动率是高开的。 但那个高开对你不要不要过于关注那个高开，你要关注高开之后的那个走势。 高开隐含波动率高开没有关系，但是高开之后如果行情走震荡或者行情走上涨，那么就会怎么样？大概率会降波，大概率降波。 那这个时候你去做期权的买方为什么不舒服？你要知道你做买方在方向上，比如说我买看涨期权，我们就以买看涨期权为例。 如果我们是买的看涨期权，那么在方向上很明显我们就是在买上科创50ETF的涨，这个没有问题。 但是你要明白你还在买另外一个东西，你在买创你在买什么波动率的同步上涨，你要明白这一点，你不仅在买方向的上涨，你还在买波动率的上涨。 不好意思，如果说市场在这里方向上涨的情况下，那么波动率在这里大概率会回落。 所以你这时候会出现一个什么情况呢？买看涨会做对方向，能赚到方向的钱，但是波动率大概率就会回落，就要亏波动率的钱。 那你到底赚不赚钱取决于什么？我今天方向涨的钱能不能抵消波动率给我亏的钱。 如果说方向涨的钱能抵消波动率，亏的钱你可能会赚钱，对吧？但是你不要暴说我能赚很多倍的这种想法，涨幅不会，你的客期权涨幅不会很高。 因为一个在帮你往上走，一个在帮你往下拉，这种情况下是不会出现大倍数的一个行情的。 只有两个同步朝一个方向，那才会出现大倍数的行情。 所以从这个角度上来说，那你去做看涨期权这个位置去做，你要注意什么呢？买合约，你买合约，比如说科创现在50，我们说在1.7.75左右是一个平值合约，对不对？那你要做什么合约呢？你要买贵的合约，比如说1.651.6、1.55,这些合约受到波动率的影响会更小一点。 你要记住这个时候这些合约受到波动影响会更小一点，你买了之后，你的这个收益率相对会高一些。 而你买什么1.9 2块，还有2.1块、2.2块，包括我们上面可以看得到很多持仓量还比较高的位置，这个五万多张，3万5万多张对不对？2.2块甚至还有2.2块，应该上面还有14万张的这种合约。 14万张的合约我也想不通为什么还有这么多持仓，因为那时候涨太多的时候，全部被套在这里，我跟你们说这个合约大概率就没了你如果有这些合约投资者你现在怎么办呢？平仓掉这个合约，不要不忍忍不忍心割肉买这个，把这个合约卖了之后，拿这个钱去买现在 比较近的这些合约了，这是一个非常重要的忠告。你真的除非就赌他在接下来多少天，大概一个月时间还能涨到2块55以上，这样的一个概率，我觉得概率比较低。我不能说你这个不赚钱，但是你只要把这个仓位移上去，只要市场涨，那这个合约肯定是先动先涨。那这个合约太远了，基本上暂时没机会回来。你如果现在在听，如果你有这个持仓，我你你一定要学会补仓，一定不要去做这个合约了。这个合约一定是非常错误的选择，非常错误的选择。好，不能说不对，我先说不能说不对。如果出现924的行情，就是我们24年924的行情，你这个合约是可以回来的。但是我觉得概率太低了，因为我们市场是什么924的背景是市场一波一直在连续阴跌了好多年，三年之后出现了一波极致的行情，现在是大幅冲高回落。那上方这个压力非常的高，我还能有大资金说我把这个能拉到两块55以上，太低了。我觉得这个概率，所以你这个合约应看现在没多少钱了，当然也没多少钱，40块钱。但是我们很多投资者持仓可能不在40，我们可看一下，在7月10号的时候，我们的持仓量大概多少呢？持仓量是29000，29000在这一天的持仓量35000。好，那么很多持仓很痛心，很多持仓从是从近期开始加的，可能在几十块钱一百多块钱去加的。能看得出来，这边仓九万多张了，这边可以加十多万张。也就是说我们很多仓位其实在这个200到300之间是比较多的。但你现在多少钱？现在只有30块钱，你200 300块的合约现在已经亏了90%了。我因为那个时候你去买这个合约尺，不是至少你现在还持有这个合约，是非常不明智的一个选择。这一点一定要注意，这个位置的合约一定不能选。你要去看一下虚值几档了，一档、两档、三档、四档、十几档了，我已经上不过来了，五块钱一档，已经有十已经已经有十几档的合约，这个非常确实。14万张这个位置一定是刚刚完期权投资者喜欢做的合约，一定要放弃这种想法，暴利的这种想法，在这种行情下概率太低了，概率太低了。所以正儿八经的操作，应该是这个位置平掉之后，去买现在比较近的合约才是比较合理 的。先跟大家去说一下，说一下这个位置肯定是合理的。好，另外我们再来看一个什么呢？就是我们说的刚刚说的这个隐含波动率。那么这个隐含波动率它大概率如果说震荡或者上涨会反会回调吗？所以这就是它的一个规律。你现在去买看涨期权波动量，你是没有巧给以吃的。但是你说我想去看空，我们说这个市场多和空都有道理。这个位置其实不是说不能空，为什么？因为我们整个的市场现在对你从你从这个盘面上去看，走的很高。其实这个位置来说，它跟我们之前这样那一波拉上去之后，这个位置其实它不高。你周期拉长之后，你会发现它这个位置不高。你从周业去看对吧？它现在在一个不是非常高的位置，那是有机会回落的那这个位置很多看支撑。如果说你去看跌方向一旦对了，这个时候利润会比较厚。我说几个原因，你要知道期权买买看跌期权赚什钱？市场大跌赚方向的钱，市场极度恐慌，波动率又冲高。所以价波共振，价波共振这个时候会有利润。但是科创现在波动率很高，要大跌幅度很大，超预期的让市场恐慌起来。即使它波动率不回落，但至少它不会利波动率不会拖你的太多后腿。波动率不会大涨的情况下，它可能不会拖离太多的后腿，对吧？但是不像大涨可能会降波降的很快。所以这时候如果波动率不会拖你太多后腿的话，你只做方向其实也是可以的，对不对？所以这里如果这个位置看跌，那你有一个优势，就是方向加波动率共振是有一定优势的。所以如果看跌仍然是可以满座