300463 迈克生物 300463迈克生物投资者关系管理信息20260802

一、经营情况介绍 公司营业收入下降主要受代理业务主动收缩影响，自主产品收入保持稳定。自主产品收入8.68亿元，同比下降0.43%，收入占比提升至83.97%，去代理化转型基本完成。仪器销售收入增长突出，上半年收入1.65亿元，同比增长54.46%，大型仪器出库量达1,856台。自主试剂收入7.04亿元，同比下降8.08%，降幅较2025年收窄，主要受集采降价影响。核心原料自给率提升至70%以上，成本管控有效对冲价格压力。公司自主产品业绩企稳，代理影响基本出清。

二、战略转型 智慧化实验室是公司核心战略转型方向。上半年新增签单24家，累计签单78家，累计交付51家，进度偏慢，原因在于市场教育培育期和交付复杂度高于预期。积极变化包括与华为等企业达成合作，推动组织能力转型。下半年签约和交付节奏有望加快。

三、海外市场 上半年海外收入1.39亿元，同比增长28.80%，经销商扩展至430余家，产品覆盖国家从近100个扩展至102个，新增注册证251项。海外以仪器销售为主，毛利率降至24.97%，但随着装机量上升和试剂销售比例提升，毛利率和利润贡献有望改善。

四、费用与减值 扣非净利润同比下降47.76%，主要受汇兑损失、固定成本增长和非经常性损益（计提资产减值2,000余万元）影响。

五、研发 研发投入1.69亿元，同比下降13.61%，占自主产品收入比例达19.42%。研发人员1,006人，占员工总数的34.99%，研发投入仍保持高位数。

六、互动问答环节

1. 免疫试剂Q2收入同比下降不到1%，测试量同比增长约5%；临检试剂Q2收入同比下降18%，测试量同比增长9%。
2. 免疫行业测试量相对稳定或下降，市场集中度提升，公司市占率短期内难以明确，未来2-3年市占率提升目标不明确。
3. 已交付的51家智慧实验室已完成验收并开始稳定供应试剂，签约到稳定产出通常需要6个月或更长时间。
4. 公司与经销商签署协议，明确最低试剂采购额、合作期限及退出补偿，通过补充措施避免设备投资损失。
5. 传染病、肿瘤、甲功收入占比分别为28%、13%、13%，收入同比变动分别为-18%、-16%、-5%。
6. AD检测收入贡献不大，预计明年取得所有注册证，市场前景看好。
7. 公司无收购计划，更倾向于生态合作，如有合适项目将依法依规披露。
8. 现代理产品收入占比10-15%，短期内不会终止合作，主要为产品补齐和生态合作。
9. 免疫仪器和流水线活跃率良好，免疫单机平均试剂产出20万左右，流水线平均试剂产出超过100万。
10. 行业集中度提升是趋势，高壁垒产品将进一步催化集中度提升，未来需具备系统化业务能力的企业才能走得更长远。
11. 海外收入中仪器和试剂耗材占比分别为57%、43%，收入贡献集中在12+1重点区域，战略上采用设备与试剂出口双驱动，未来将考虑本土化合作或生产，并向海外渗透智慧实验室方案。

七、未来与展望 IVD行业进入存量竞争阶段，智慧化实验室是驱动实验室降本增效的唯一出路。公司提前布局，战略清晰，已基本完成向智慧化实验室解决方案系统集成商的转型，自主产品企稳，智慧化实验室进入规模化投入期，标杆项目运营成效已初步验证。