20260803申万期货品种策略日报-PTA

核心观点与关键数据

• 市场表现：PTA主力合约前日收盘价5562元/吨，下跌84元，跌幅1.49%。成交量162545手，持仓量374006手，持仓量增加15100手。
• 跨期价差：1月-5月价差50元，5月-9月价差-270元，9月-1月价差220元。
• 跨品种价差：PX01-PTA01价差2316元，PX05-PTA05价差-55元，PX09-PTA09价差22380元。
• 原料与现货：PX华北、华东出厂价均为8485元/吨，持平；PTA现货华东主流价5920元/吨，上涨25元；PTA出厂华东价6010元/吨，华南价5400元/吨，持平；PTA基差138元，前值51元。

事件与消息

• 美伊关系：特朗普表示同意取消对伊朗打击，美伊谈判明日启动，霍尔木兹海峡已有协议。伊朗总统称谅解备忘录是未来外交核心，但重新开放霍尔木兹海峡的报道为假消息。
• 装置动态：截至7月30日，PTA负荷63.4%，环比+4.2个百分点，同比-11.9个百分点，装置陆续重启，开工震荡回升但空间有限。

策略与结论

• 短期：PTA供需双弱，价格承压，加工费回落。8月上下游开工存在不确定性，但总体供需双增，延续去库，加工费预计震荡偏强，绝对价格由成本主导，短期偏强震荡。
• 中长期：装置重启和成本走弱，价格预计震荡下行。
• 关注重点：中东局势演变、装置动态和需求变化。

风险提示

• 研究局限性和风险提示：报告依据和结论存在范围局限性，未来预测可能不及预期，宏观环境和产业链影响因素存在不确定性。
• 免责声明：信息来源第三方，准确性不保证，报告内容仅供参考，不构成买卖建议。