亚马逊盘后涨9 公司表示3年AI服务器投入可以收回成本 2Q AWS收入和订单 以及Anthr

亚马逊在我们美股推荐排序靠前，投资防御性相对更好。一是客户对公司预期较低，二是AWS核心产品，刚开始20%的涨价周期，三是电商人员优化释放利润。6月AnthropicARR已达约700亿美元（对比5月470亿），我们认为对AWS增长具备较强指引意义；管理层预计远期AWS收入将达1万亿美元。 横向对比美股业绩，亚马逊的财务增长相对健康，capex季度超预期，全年指引上调10%到2200亿。总营收同比+20%，超预期2%。经营利润同比增长43%，超预期16%。净利润同比+245%，534亿美元投资Anthropic的利得，剔除后净利润略低于预期2%。但自由现金流除了微软，三家都是负增长或者接近为零，后续需要更多融资（亚马逊-76亿）。 AWS①仍是核心增长引擎。亚马逊持续追加投资Anthropic并绑定算力，6月AnthropicARR已达约700亿美元（对比5月470亿），我们认为对AWS增长具备较强指引意义；管理层预计远期AWS收入将达1万亿美元 EC2②机器学习模块近期提价约20%，再次验证云增长动力，我们粗略测算若EC2整体涨价20%可带动AWS收入增长约7%-8% Joanne丁骄琬