乙烯行业月度报告（2026年7月）

市场逻辑

1. 7月份汽运现货不足，支撑价格坚挺。
2. 船货市场供应极度紧张，部分衍生品因现货补入渠道受阻，导致运营负荷持续低位运行。 7月乙烯价格虽偏强，但环比下跌，主要因月初价格基数低。原料方面，石脑油均价上移，甲醇价格明显回落，甲醇制烯烃盈利修复。衍生品方面，多数均价下滑，仅乙二醇价格回暖。

第一章 本期市场概述

1.1 国内乙烯月度市场分析

• 华东乙烯市场均价7523.25元/吨，环比下跌0.24%。
• 7月呈现先抑后扬走势，月初下游衍生品亏损，采购意愿低迷，价格下行至6600元/吨。随后供应收紧，现货资源紧张，下游补仓推动价格上行至8300元/吨。月底下游承压，行情转入僵持。

1.2 国际乙烯月度市场分析

• 东北亚乙烯市场CFR均价环比下跌，美金价格整体强势。
• 供应端：石脑油与乙烯价差收窄，装置亏损，出口利润不佳，外放量有限。需求端：国内PVC衍生品开工上行，拉动美金乙烯采购；部分一体化企业乙烯单元检修，催生外采刚需。美亚套利窗口重启，美国乙烯少量流入。

第二章 月度供需平衡分析及预测

• 供需差缩小，市场表现为供需紧平衡。
• 7月产量上涨，但乙烯商品流通量减少。下游需求量增加明显，供需差收窄。
• 供应：7月4家企业投产扩能，总供应量至460.60万吨，环比上涨6.59万吨。
• 需求：除EVA外其他衍生品需求量增加，需求增长更明显。

第三章 成本利润分析

3.1 乙烯装置成本利润分析

• 乙烷裂解盈利影响有限，MTO亏损触发降负或停车，对乙烯市场形成支撑。
• 7月石脑油裂解装置利润走弱，甲醇制烯烃工艺利润修复，乙烷裂解装置利润承压下行。

3.2 产业链价值传导分析

• 原料涨势明显，多数衍生品价格涨势更高，乙烯衍生品盈利明显增加。

第四章 供应分析

4.1 产量及产能利用率分析

• 乙烯产量460.60万吨，环比上涨6.59万吨。产能利用率78.27%，环比下降1.27个百分点。
• 3家装置重启，涉及产能232万吨/年；3家装置检修，涉及产能192万吨/年。

4.2 检修损失量分析

• 恢复生产装置以石脑油裂解路线为主，停车装置以MTO为主，但综合产量增加。MTO类生产企业可售货源减少。

4.3 下期装置检修计划

• 未来三月3套装置检修，涉及产能192万吨/年。华谊能化MTO装置存投产预期，中国乙烯产能将提升至6600万吨左右。
• 8月多套MTO装置重启，产能利用率预计窄幅提升。

第五章 需求分析

5.1 国内下游需求分析

• 国内乙烯消费量环比上涨4.37%至473.03万吨。
• 聚乙烯产量增加，产能利用率提升，市场价格涨跌互现。进口增加，库存下降，需求端延续偏弱。
• 环氧乙烷价格回调后推涨运行，各区域价格差异明显。
• 苯乙烯价格全月波动剧烈，由成本上行、供应收紧驱动，下游需求未实质性改善。

第六章 进出口分析

6.1 进口分析

• 6月乙烯进口量环比上涨58.80%至11.37万吨，均价环比跌19.63%。
• 1-6月累计进口量同比跌32.29%。6月进口上涨因日韩裂解装置负荷提升。
• 主要贸易伙伴为韩国，美亚套利窗口重启将增加美国方向流通。

6.2 出口分析

• 6月乙烯出口量环比跌21.451%至5.42万吨，均价环比跌3.89%。
• 1-6月累计出口量同比涨1114.38%。6月出口量多为前期订单，月内新增订单较少。

第七章 下月市场展望

7.1 供需展望及心态调查

• 8月供需差有望继续收窄，需求增长明显但市场预期偏弱。
• 市场参与者心态：25%看稳，5%看涨，70%看跌。看涨者担忧地缘政治，看跌者预期MTO装置重启增加供应。

7.2 后市预测

• 8月内外盘乙烯预计震荡偏弱。国内MTO装置重启，现货供应增加；衍生品亏损，买盘谨慎。华东乙烯价格或波动于7600-8000元/吨。
• 进口市场美金外采需求下滑，但船货资源仍存缺口，预计运行区间或围绕930-1000美元/吨。
• 中长线预测：3季度原料石脑油及甲醇货源补给增加，石脑油裂解装置开工提升，供需仍将处于宽松状态。

下期关注点： ① 8月国内MTO装置重启情况。 ② 8月苯乙烯、环氧乙烷以及PVC类衍生品盈利情况。

第八章 方法论

8.1 价格标准

• 隆众资讯乙烯市场现货价格及远期现货中国主港市场价格定义及样本说明。

8.2 数据标准

• 月报发送日、月生产毛利、月产量、月进口量、月出口量、月国内消费量、月需求量、月检修损失量、月产能利用率等数据统计范围及样本说明。

第九章 声明

• 报告使用权限、信息来源、免责声明及联系方式。