环氧乙烷行业月度报告 2026年7月

市场逻辑： ①原料华东地区乙烯市场均价7545.95元/吨，环比上涨0.06% ②环氧乙烷场内部分检修装置恢复运行，整体供应呈现增加状态。 ③下游各行业维持刚需消耗的状态。 7月，国内环氧乙烷市场均价下滑。月内前期检修装置武汉石化检修恢复，新增远东联、联泓新科装置检修，其余前期检修装置持续，其余装置负荷窄幅波动，月度产量整体呈现增加的状态。国内华东市场环氧乙烷月均价下跌至6752.38元/吨，环比下跌85.72元/吨。 整体来看，8月份国内环氧乙烷市场供需矛盾或暂不明显。8月，国内环氧乙烷检修装置或多恢复运行，个别装置存检修预期，环氧乙烷行业产量及开工率预计较前期有一定增加。由于其危险性，环氧乙烷的运输和储存成本极高、技术难度极大，因此环氧乙烷一般情况下没有进口。下游需求，8月主要下游领域进入需求淡季，行业开工负荷或因自身订单及库存窄幅调整，维持刚需消耗。预计8月份国内环氧乙烷价格或存上涨预期，成交重心提升。 第一章本期市场概述 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨相关市场丨市场展望丨方法论丨声明 1.1国内环氧乙烷月度市场分析 本期环氧乙烷市场价格下跌，截至7月29日，华东地区环氧乙烷月均价参考6752.38元/吨，环比下跌1.25%。 本月环氧乙烷价格回调后推涨运行。整体来看，1.华东市场月均价格6752.38元/吨。供应端，多套环氧乙烷装置集中检修，使得市场供应预期整体偏紧。2.华南市场月均价6747.62元/吨。前期检修装置尚未全部重启，区域内供应压力相对可控，下游维持刚需跟进，交投氛围平稳。3.华中市场月均价在6792.86元/吨。区域内主力装置恢复正常运行，供应阶段性偏紧，价格居于国内高位。4.东北市场月均价在6616.67元/吨。装置负荷延续高位，场内供应预期宽松，需求端支撑整体有限。5.华北市场月均价在6616.67元/吨。环氧乙烷装置运行负荷平稳，市场货源整体稳定输出，实单商谈成交。 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 第二章月度供需平衡分析及预测 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨相关市场丨市场展望丨方法论丨声明 由于环氧乙烷产品特性，暂不考虑库存因素，本期的供需平衡关系保持平衡状态。 供应方面，月内扬子石化、海南炼化、古雷石化、泰兴金燕延续检修或停车，远东联、万华化学、斯尔邦、镇海炼化、武汉石化、富德能源结束检修正常运行，新增盛虹炼化、联泓新科、远东联检修或临时停车，宁夏宝丰环氧乙烷装置投产，其他装置窄幅调整，环氧乙烷月产量环比有上升。7月国内环氧乙烷总供应量47.69万吨，环比上涨9.32万吨。 需求方面，单体、DMC、非离子表活、乙醇胺、软泡聚醚、EC、乙二醇丁醚对环氧乙烷消化量呈现增加态势，供需保持平衡。 第三章成本利润分析 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨相关市场丨市场展望丨方法论丨声明 3.1利润：环氧乙烷理论生产成本利润分析 1.成本分析：据隆众资讯数据核算，本周期截至7月29日，外采进口乙烯制环氧乙烷月均成本在6473.09元/吨，环比减少42.75元/吨，主要是由于外采乙烯均价下跌；外采国产乙烯制环氧乙烷平均成本6963.04元/吨，与上月相比增加6.79元/吨；主要因为国产乙烯价格月内均价小幅上行。 2.利润分析：据隆众资讯数据核算，本周期截至7月29日，外采进口乙烯制环氧乙烷月均利润在279.29元/吨，环比下跌42.97元/吨，主要是由于进口乙烯均价下滑，环氧乙烷亦是环比下调，利润空间有收窄；外采国产乙烯制环氧乙烷平均利润在-210.65元/吨，与上月相比下跌92.50元/吨；主要是因为本月国产乙烯价格回调速度快于环氧乙烷回调速度，挤压生产利润空间。 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 3.2产业链价值传导分析 本周期内，截至7月29日，外采进口乙烯制环氧乙烷月均利润在279.29元/吨，环比下调42.97元/吨。 本期产业链利润状况表现不一，涨跌互现；下游产品中，仅非离子表面活性剂利润呈现下滑态势，聚羧酸减水剂单体、二乙醇胺、乙二醇丁醚、EC、软泡聚醚、DMC利润均呈现上涨态势。 因进口乙烯价格持续上涨，环氧乙烷成本压力增加，环氧乙烷价格虽上涨，但涨幅幅小于原料，与原料间价差减少，环氧乙烷盈利缩减；聚羧酸减水剂单体市场价格持续走高，与原料间价差增加，因此负向盈利收窄；非离子表活AEO-9价格下跌，与原料间价差减少，盈利呈现下滑态势；乙二醇丁醚价格上涨，供应不足，利润上涨。 第四章供应分析 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨相关市场丨市场展望丨方法论丨声明 4.1产量及产能利用率分析 本月环氧乙烷产量环比上涨，产能利用率环比提升。月内扬子石化、海南炼化、古雷石化、泰兴金燕延续检修或停车，远东联、万华化学、斯尔邦、镇海炼化、武汉石化、富德能源结束检修正常运行，新增盛虹炼化、联泓新科、远东联检修或临时停车，宁夏宝丰环氧乙烷装置投产，其他装置窄幅调整，环氧乙烷月产量环比有上升。7月国内环氧乙烷总供应量47.69万吨，环比上涨9.32万吨，同比下降2.55万吨，产能利用率参考48.69%，环比上涨7.98个百分点，同比减少7.11个百分点。 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 4.2检修损失量分析 月内扬子石化、海南炼化、古雷石化、泰兴金燕延续检修或停车，远东联、万华化学、斯尔邦、镇海炼化、武汉石化、富德能源结束检修正常运行，新增盛虹炼化、联泓新科、远东联检修或临时停车。 4.3下期装置检修计划 环氧乙烷场内暂无已知新增环氧乙烷装置检修或停车计划。 第五章需求分析 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨相关市场丨市场展望丨方法论丨声明 5.1国内下游需求分析 7月，环氧乙烷总消费量呈现增量状态；数据来看，国内环氧乙烷消费量47.69万吨，环比上涨24.29%。 月内主力下游企业装置负荷多呈现增加状态，本期国内聚羧酸减水剂单体产能利用率25.44%，环比上涨1.28%；非离子表面活性剂行业产能利用率在56.69%，环比上涨3.492.17%；乙醇胺行业产能利用率在78.57%，环比增加16.64%；DMC行业产能利用率在57.51%，环比上涨1.25%。EC行业产能利用率在34.20%，环比上涨11.38%。乙二醇丁醚行业产能利用率在75.00%，环比上涨10%。 本期国内聚羧酸减水剂单体产量参考12.56万吨，环比上涨9.50%，同比下调27.10%；非离子表面活性剂行业产量参考17.15万吨，同比上升26.10%，环比上涨10.65%；乙醇胺行业产量参考7.14吨，同比上涨19.40%，环比上涨31.25%。 第六章相关市场分析 快速定位丨概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨相关市场丨市场展望丨方法论丨声明 6.1原料分析 2026年7月，华东区域乙烯市场呈现先抑后扬走势，行情波动主导因素来自供应变量。月初下游衍生品普遍陷入亏损，采购意愿低迷，乙烯现货买盘支撑不足，价格持续下行，市场最低商谈价至6600元/吨。但随后受华东多套一体化装置上下游工况波动影响，外售型乙烯装置可流通商品量收紧，现货资源趋于紧张。下游企业刚需补仓积极性提升，供需格局改善推动乙烯价格连续上行，月内最高成交价格来到8300元/吨。进入月底，下游对高位原料成本承受力度减弱，交投趋于谨慎，行情转入僵持盘整局面。 7月乙烯美金价格整体强势运行。供应端来看，月内石脑油与乙烯价差持续收窄，东北亚石脑油裂解装置亏损压力显现，多数装置维持低负荷生产以规避亏损。同时区域出口利润不佳，日韩乙烯产出优先保障本地合约及区域内流通，外放量有限，多重因素推动7月美金船货资源持续偏紧。需求端形成有力支撑，国内PVC相关衍生品装置开工上行，拉动美金乙烯采购需求；叠加部分一体化企业乙烯单元停车检修，进一步催生外采刚需，供需基本面形成支撑。值得关注的是，亚洲本地现货货源难以补足国内供应缺口，而美国依托乙烷裂解低成本优势保持高开工水平，月内美亚套利窗口重启，美国乙烯货源少量流入中国市场。 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 6.2重点下游 聚羧酸减水剂单体：7月份聚羧酸减水剂单体各区域市场价格均呈现上涨状态。主要是供应方面，7月份，国内聚羧酸减水剂单体企业仅部分装置短停，个别检修装置恢复运行，其余装置负荷窄幅调整，行业整体开工 负荷维持低位运行状态，场内货源供应呈现窄幅增量的状态，但由于单体企业接单情况持续向好，市场现货供应偏紧状态持续，供应端对市场有利好提振。需求方面，在原料及聚羧酸减水剂单体持续上涨影响下，下游用户恐涨入市刚需采购，部分库存低位用户择低适量补货，单体企业几无现货可交付，多预售订单为主，当前高温降雨季节下，下游多谨慎采购，需求集中放量对单体市场有一定支撑。原料方面，随着美伊冲突再度升级，原油价格涨至高位，进口乙烯价格持续上行，国产乙烯因装置集中检修价格亦持续推涨，环氧乙烷在原料及需求等助力下跌后连续上调，场内稳步交投，成本端给到一定带动。产业链产品价格多呈现涨势，其中一乙醇胺涨幅最大，环比上月上涨9.45%。更多内容请关注隆众资讯聚羧酸减水剂单体月度报告 非离子表面活性剂：本期非离子表活市场受成本支撑影响实单成交重心上行。7月华东地区非离子表活月均价参考12300.00元/吨送到，环比上涨6.65%。7月份非离子表面活性剂市场整体呈上行走势。环氧乙烷月内下调后有力上行，脂肪醇受棕榈仁油价格走强影响连续推涨至高位，在原料价格总体上涨的背景下，下游刚需跟进谨慎，多维持小单采购、消化库存为主，市场交投活跃度虽较前期有所提升，但整体放量有限。成本面持续承压下，生产企业报盘不断上调，持货商低出意愿不强，商谈重心逐步走高。总体来看，7月市场在成本驱动下价格重心上移。更多内容请关注隆众资讯非离子表面活性剂月度报告 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 乙醇胺：本月乙醇胺市场大幅上涨，成本面来看，原料环氧乙烷多次上行，成本支撑显著增强，卖方报盘跟涨意愿强烈。供应面来看，金燕、茂名装置重启，仙粼装置短停后重启，斯尔邦装置重启后于月末再度短停，其他装置正常运行，产量较比上月大幅增长。需求面来看，一乙醇胺下游乙烯胺工厂全部开车，对一乙醇胺消费增量，叠加出口表现良好，一乙醇胺市场供应收紧，价格大幅上行；二乙醇胺来看，下游二乙单及草甘膦工厂原料库存降至较低水位，入市频繁补仓，需求同样出现大幅增加，工厂出货表现良好，报盘同样大幅上行，三乙醇胺需求表现平平，但卖方挺价心态较强，被动拉涨。更多内容请关注隆众资讯乙醇胺月度报告 乙二醇：月内华东乙二醇最高价格为5120元/吨，最低价格为4048元/吨，月均价格在4602元/吨,涨幅2.49%。本月乙二醇走势先抑后扬。本月市场均价4630元/吨，环比走强3.12%。月初市场受海峡通航好转，港口阶段性到货回升且需求相对疲弱的影响价格偏弱运行，现货价格最低跌至4050附近。而后地缘问题再度发酵，带动原油价格反弹，且乙二醇自身供应端国内工厂检修增加与进口到货受限，远期库存大幅去化的预期增强，供需端强现实兑现下，现货价格强势反弹，至月末华东最高涨至5200元/吨，且受现货紧张影响基差走强至260偏上的高位水平。更多内容请关注隆众资讯乙二醇月度报告 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 第七章下月市场展望 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨进出口丨市场展望丨方法论丨声明 7.1供需展望及心态调查 供需差在二季度依旧维持平衡。因环氧乙烷产品特性，无法储存，场内供需差产销平衡。随着天气回暖，户外基建等项目施工逐步恢复，聚羧酸减水剂单体等产量或缩减后再提升，其余下游开工负荷窄幅调整。 数据来源：隆众资讯 截至2026年7月29日，对国内环氧乙烷市场参与者8月心态调研的结果显示，8月市场观点：80%看涨，20%看稳。看涨者心态为：8月环氧乙烷市场虽因部分装置检修恢复导致供应增加，但在乙