2026年7月蒽油行业月度报告

市场逻辑： ①本月国内深加工行业产能利用率在55.66%，较上月+2.27%，开工呈现上涨态势。 ②本月山东高温煤焦油均价在4072.5元/吨，环比+0.45%，成本面先跌后涨，整体均价高于6月份。 ③本月主力下游炭黑市场开工率减少1.87%至67.34%，终端开工呈下降趋势。 7月中国蒽油市场价格均价上涨为主，其中山东、山西、河南、河北、西北（宁夏）市场月均价为4157.5元/吨、4185元/吨、4165元/吨、4135元/吨、4020元/吨，7月原料煤焦油市场先跌后涨，成本面波动较大，蒽油整体走弱后回升，均价呈现普遍上涨。 本期蒽油供应端数据看，煤焦油深加工开工率上升为主，产量数据增量，煤焦油深加工利润空间缩窄。下月，预计煤焦油深加工开工率存在下滑预期，蒽油产量随之减量，而利润面空间或持续缩窄。 第一章本期市场概述 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨进出口丨市场展望丨方法论丨声明 1.1国内蒽油月度市场分析 本月蒽油价格整体呈现先跌后涨，截至7月29日，山东地区蒽油月均价格较6月上涨43.61至4157.5元/吨，山西地区月均价格较6月上涨40.56至4185元/吨，宁夏地区月均价较6月上涨42.22至4020元/吨。 7月份蒽油市场整体呈现下跌后反弹趋势，月内波动空间在250-300元/吨，7月上旬，高温煤焦油价格下行，压制厂家操盘心态，叠加煤焦油深加工开工率走高、蒽油供应小幅增量，终端炭黑企业为规避利润风险持续压价，蒽油加氢刚需疲软，市场供需成本面利空聚集，整体价格震荡下行。中旬，原料煤焦油价格大幅下跌，进一步拖累市场情绪，虽深加工开工率回落、供应略有收缩，但终端市场活跃度低迷，炭黑新单持续下跌、利润承压，叠加蒽油加氢开工偏弱、接货意愿不足，市场受原料与下游双重压制，实单价格持续走弱。下旬，原料价格区域分化，山东煤焦油价格下跌、山西价格反弹，带动蒽油行情区域分化，山东市场稳价运行，山西推涨空间扩大。同时炭黑企业利润改善、压价情绪消退，下游刚需采买支撑市场，叠加供应增量有限，蒽油市场整体走势坚挺，进入反弹阶段。综合来看，7月蒽油市场持续下跌后再月底止跌反弹，均价环比走高。 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 第二章月度供需平衡分析及预测 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨进出口丨市场展望丨方法论丨声明 本期蒽油供应端数据看，煤焦油深加工开工率上升为主，产量数据增量，煤焦油深加工利润空间缩窄。下月，预计煤焦油深加工开工率存在下滑预期，蒽油产量随之减量，而利润面空间或持续缩窄。 供应方面，7月份国内蒽油市场维持供大于求，月内煤焦油深加工行业开工上升为主，蒽油供应增量。 需求方面，炭黑产量及开工率下滑，其中国内炭黑开工率67.34%，较上期-1.87百分点，较去年同期+5.10个百分点。7月，部分华东地区厂家检修，前期检修的山东、华东及西北地区小厂恢复开工，大厂按计划进行企业条线轮检，市场运行压力较大，装置开工率偏低，整体来看，7月炭黑装置开工率窄幅走跌。 数据来源：隆众资讯 第三章成本利润分析 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨进出口丨市场展望丨方法论丨声明 3.1利润：蒽油产业链利润分析及趋势预测 本月山东地区煤焦油深加工盈利38.4元/吨，较上月盈利额度减少62.27元/吨。炭黑工厂盈利64.4元/吨，较上月盈利额度增长53.64元/吨。 数据来源：隆众资讯 本月，产业链利润表现略有不同，上游焦企方面，由于月初焦炭提涨落地，焦企利润大幅度修复，因此整体较上月利润有所增加；下游方面，由于本月高温煤焦油整体运行空间偏高位，而深加工方面，煤沥青本月下跌为主，因此与煤焦油价差缩小，深加工企业利润局面收窄，炭黑本月跟涨煤焦油市场，因此利润面有所修复。 第四章供应分析 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨进出口丨市场展望丨方法论丨声明 4.1产量及开工率分析 7月煤焦油深加工整体开工率呈现上升。本期蒽油产量27.91万吨，较上期+1.972万吨，涨幅7.6%，产能利用率55.66%，较上期+2.27%。 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 4.2本月装置检修情况汇总 月内涉及年加工能力366万吨/年煤焦油深加工装置开停工，进入7月份，煤焦油深加工企业临时停车情况较为频繁，从数据统计来看，涉及开停工共14套装置，月度煤焦油深加工开工率55.66%，较上月+2.27%，预计8月份深加工检修装置减少，但产品销售制约下整体开工负荷受限。 第五章需求分析 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨进出口丨市场展望丨方法论丨声明 5.1国内下游需求分析 本月，炭黑产量及开工率下滑，其中国内炭黑开工率67.34%，较上期-1.87百分点，较去年同期+5.10个百分点。7月，部分华东地区厂家检修，前期检修的山东、华东及西北地区小厂恢复开工，大厂按计划进行企业条线轮检，市场运行压力较大，装置开工率偏低，整体来看，7月炭黑装置开工率窄幅走跌。 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 7月山东地区炭黑N330价格环比上涨1.31%，月内受原料煤焦油市场价格高位震荡下滑后，利空区内新单商谈，炭黑市场价格也随之走低，终端轮胎市场需求表现一般，轮胎市场成交不及预期，需求端增量有限，炭黑新单商谈成交一般，炭黑市场走势多跟随原料变动做指引，本月下旬，原料煤焦油市场价格触底反弹，炭黑市场随之跟涨，下游买涨入市成交量增加，后续价格继续推涨后市场交投量下滑，整体来看，炭黑市场运行承压。。更多内容请参考隆众资讯炭黑月报 第六章下月市场展望 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨进出口丨市场展望丨方法论丨声明 6.1供需展望及心态调查 供需差在三季度预计持续为正。8月份煤焦油深加工企业开工或呈现下降趋势，蒽油供应量存减量空间，下游炭黑企业开工有下滑预期，蒽油加氢企业对于高价蒽油的需求维持弱势，整体需求改善不足，预计三季度蒽油市场供大于求局面延续。 6.2后市预测 8月预测：8月煤焦油市场原料存在上涨预期，对蒽油市场成本面依旧形成支撑，供应面，检修或增多，蒽油供应量存在减量预期，终端炭黑市场需求有窄幅下滑预期，整体开工依旧处于高位，蒽油加氢对于高价蒽油的抵触性较强，因此预计8月份蒽油市场存在成本利好支撑，均价环比上涨概率较大，山东地区均价在4150-4200元/吨。 数据来源：隆众资讯 未来三月预测:2026年8月-10月，国内煤焦油深加工开工率大概率呈现下滑后回升趋势，蒽油供应量先减后增，成本面，高温煤焦油价格或呈现走高，下游炭黑市场迎来传统淡季，接货策略或维持低价位接货，蒽油加氢业者多采买价格更低的替代性原料，但在原料支撑下，预计蒽油价格谨慎上行，预计山东地区蒽油价格在4000-4300元/吨。 下期关注点： ①煤焦油深加工企业开停工情况。 ②下游炭黑入市情绪以及蒽油加氢采买积极性情况。 第七章方法论 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨进出口丨市场展望丨方法论丨声明 7.1价格标准 隆众资讯蒽油市场现货价格反映符合GB/T 24211-2009标准的国产蒽油在国内各生产及消费地区以人民币计价的现货价格，代表国内生产企业、贸易商和下游工厂之间的可交易价格。该价格的样本包括生产企业、 市场招标以及贸易商和下游工厂之间的成交及询报盘价格等。价格单位为人民币元/吨，现汇出库含税价。最小价格变动单位为10元/吨，最小交易量为30吨。 月均价：是指截至报告发送日期，当月内发布价格的算数平均值。 7.2数据标准 月报发送日为每月倒数第三个工作日，故本月数据为自然月预估值，下期月报会自动更新并修复。 月生产毛利:生产企业生产并销售产品的毛利，统计范围为自然月。 月生产毛利率：生产毛利率=生产毛利/产品收入，统计范围为自然月。 月产量：一般是指生产企业在一段时间内实际生产出的符合相关标准的商品数量，既实际产量，统计范围内为自然月。 月国内消费量：是指实际消费量，统计范围为自然月。 月需求量：一种产品或服务的需求量是指消费者在某一既定时期内愿意且能够购买的商品数量。商品的需求量随着商品自身价格的变化而变化。需求量=当期实际消费量+当期出口量，统计范围为自然月。 月检修损失量：企业装置因检修导致的产量的损失情况，统计范围为自然月。 月产能利用率：指的是企业产能的利用程度，也叫开工负荷，一般以“产量/产能”或“加工量/加工能力”进行核算，统计范围为自然月。 第八章声明 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨进出口丨市场展望丨方法论丨声明 本报告仅供山东隆众信息技术有限公司(隆众资讯)的客户使用，未经隆众资讯授权许可，严禁任何形式的转载、翻版、复制或传播。如引用、刊发，须注明出处为隆众资讯，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用及修改。 本报告所载信息为隆众资讯认为可信的公开信息或合法获取的调研资料，隆众资讯力求但不保证所载信息的准确性和完整性。 本报告中的内容仅供客户参考，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，任何人根据本报告作出的任何投资决策与隆众资讯及本报告作者无关。 若对本报告有疑议，请致信lzmhg@oilchem.net.cn邮箱，我们将及时反馈处理。 编辑：徐晴 邮箱：lzmhg@oilchem.net.cn 电话：0533-7027197