市场逻辑
- 7月深加工企业装置利用率55.66%，较上月+2.27%，月产量11.164万吨，较6月+0.789万吨。
- 萘法苯酐产业链月均利润1001元/吨，环比+5.37%；邻法苯酐月均利润276元/吨，环比-172.44%。
- 7月山东地区煤焦油深加工盈利38.4元/吨，较上月-62.27元/吨。
7月国内工业萘市场上涨，受多方利好因素拉动及场内招标支撑。深加工企业成本面支撑力度提升，下游苯酐及相关邻苯市场价格较上月上涨。
8月份国内工业萘市场供需矛盾依旧存在，行业整体开工窄幅下滑，主要因下游产品价格走低。萘法苯酐企业盈利可观，对工业萘存刚需用量，萘系减水剂及染化行业维持刚需买盘。
第一章 本期市场概述
- 本期工业萘市场月均价涨跌互现，山东市场均价5160元/吨，环比-0.62%；华北地区山西市场均价5050元/吨，环比+1.14%；河北市场均价5168元/吨，环比+0.43%。
- 7月市场经历前期跌势后一路反弹，上旬探涨，中旬强势推涨，下旬苯酐行情继续冲高带动工业萘涨至年内高位。深加工企业区域性减产致货源局部紧张，萘法苯酐采购原料积极，但行情上涨后风险加大，月底场内招标窄幅松动，市场高位存下滑倾向。
第二章 月度供需平衡分析及预测
- 供需平衡关系为供大于需，供需差保持负值，价差收窄，对价格形成支撑。月内需求增量尚可，主要原因是深加工及苯酐装置开停工带来的供需面变化。
- 供应方面，7月深加工企业开工上涨，工业萘供应量提升。
- 需求方面，萘法苯酐行业开工提振，企业利润较高。萘系减水剂及染料中间体开工相继恢复。
第三章 成本利润分析
- 3.1 苯酐装置利润分析：萘法苯酐月均利润1001元/吨，环比+5.37%；邻法苯酐月均利润276元/吨，环比-172.44%。
- 3.2 产业链价值传导分析：山东地区煤焦油深加工利润38.4元/吨，较上月-62.27元/吨。萘法苯酐产业链月均利润1001元/吨，环比+5.37%。
- 本期产业链利润表现不同，上游焦企利润修复，下游深加工企业利润收窄，萘法苯酐行业利润维持高位。
第四章 供应分析
- 4.1 产量及产能利用率分析：本月煤焦油深加工产能利用率55.66%，较上月+2.27%，月产量11.164万吨，较6月+0.789万吨。
- 4.2 本月装置检修情况汇总：月内涉及年加工能力366万吨/年煤焦油深加工装置开停工，7月临时停车频繁，月度开工率55.66%，预计8月检修装置减少，但产品销售制约下整体开工负荷受限。
第五章 需求分析
- 5.1 国内下游需求分析：本月苯酐产量及产能利用率较上期下滑，国内苯酐产能利用率56%，较上期下降2%，较去年同期下降8%。月内苯酐开停工装置变化较大，涉及10家厂家，共涉及年加工能力48万吨。
第六章 进出口分析
- 6.1 进口分析：2026年6月我国萘当月进口量为0吨，累计进口量413.73吨，当月进口均价289.2美元/吨，进口量环比持稳，同比下跌100%。
- 6.2 出口分析：2026年6月我国萘当月出口量220吨，累计出口量2604吨，当月出口均价772.09美元/吨，出口量环比下跌77.55%，同比下跌83.36%。
第七章 下月市场展望
- 7.1 供需展望及心态调查：供需差在三季度差异明显。深加工行业装置开工有所提升，后期开工提升，下游终端苯酐行业装置开工尚可，萘系减水剂开工维持低位。
- 7.2 后市预测：8月国内工业萘市场供需矛盾难以缓解，深加工企业开工变动不大。苯酐行业存在松动迹象，工业萘价格高位逐步回调。萘法苯酐行业利润较高，对工业萘维持刚需买盘，8月工业萘或存先抑后扬走势，关注终端苯酐行业开工及山东新建装置投产情况。
- 未来三月预测：2026年8-10月，国内工业萘市场价格有望先抑后扬，深加工企业装置开工缓慢恢复，下游苯酐行业开工尚可，主产区山东市场价格波动空间在5200-5350元/吨左右。
- 下期关注点：萘法苯酐产品销售不乐观，邻、萘法苯酐价差萎缩；煤焦油深加工企业开工窄幅跟进，工业萘供应面提升。
第八章 方法论
- 8.1 价格标准：隆众资讯工业萘市场现货价格反映符合GB/T 6699-2015标准的国产工业萘在国内各生产及消费地区以人民币计价的现货价格。
- 8.2 数据标准：月报发送日为每月倒数第三个工作日，本月数据为自然月预估值。统计范围及样本数量等详细说明。
第九章 声明
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