棕榈油：产地驱动不强，地缘或有反复 豆油：北美天气转好，豆系获利了结

棕榈油：产地驱动不强，地缘或有反复 豆油：北美天气转好，豆系获利了结 李隽钰投资咨询从业资格号：Z0021380lijunyu@gtht.com 【基本面跟踪】 【宏观及行业新闻】 印尼气象局局长周四表示，随着厄尔尼诺现象在全国范围内加剧，7月份印尼潜在火灾区域大幅增加，该天气系统预计将持续至2027年初。 中共中央政治局7月30日召开会议，会议强调，要毫不放松做好“三农”工作，持续巩固拓展脱贫攻坚成果，建立健全高标准农田建设、运营、管护机制，稳定生猪等农畜产品生产和价格，促进农民稳定增收。 印尼贸易部一项条例周三显示，印尼已将8月毛棕榈油参考价格从7月的每吨1000.90美元下调至996.52美元。 据外媒报道，一项调查显示，美国2026/27年度大豆产量料为1.206亿吨，较上次预估小幅调降，预估区间为1.145-1.267亿吨。分析师表示，这反映出大平原、中西部的北方地区炎热干燥天气的不利影响，以及整体作物状况评级下降，尽管整个大豆带的植被密度水平较高。过去两周，气温异常情况呈“西北-东南”分化格局，上中西部的西部地区和大平原北部地区异常温暖（比平均温度高出约9华氏度），而中西部中部及以东部则相对凉爽。与此同时，整个大豆带普遍面临不利的干旱条件，近期的天气模式已对大多数主要产区产生了不利影响，不过伊利诺伊州、爱荷华州和印第安纳州迄今为止保持了良好的作物状况。 据外媒报道，谷物交易商阿彻丹尼尔斯米德兰公司（ADM）周四表示，随着可再生能源需求推动植物油市场增长，公司将投资升级美国四家油籽压榨设施，以扩大北美的加工产能。公司预计，位于印第安纳州法兰克福（Frankfort）、密苏里州迪尔菲尔德（Deerfield）、内布拉斯加州林肯（Lincoln）和北达科他州斯皮里特伍德（Spiritwood）的项目将于2028年中期至2029年初陆续完工，届时每年将新增约70万吨的加工产能。随着生产商扩大可再生柴油和可持续航空燃料的产能，美国对豆油及其他植物油的需求一直在上升。今年3月，特朗普总统的政府已下令炼油商在2026年和2027年将创纪录数量的生物燃料混入汽油和柴油中。 农业咨询公司Datagro：巴西2026/27年度大豆产量预计为1.856亿吨，上一年度为1.828亿吨；巴西2026/27年度大豆种植面积将较上一周期增加0.3%，达到4930万公顷。 据美国农业部（USDA）农业干旱监测数据显示，截至2026年7月28日，美国主要农作物产区处于中度及以上干旱（D1+）的比例为：美国大豆产区干旱比例为26%，上周为18%，较上周增加8个百分点；去年同期为5%，较去年同期增加21个百分点。 巴西巴拉那州农村经济研究所（Deral）：巴拉那州2025/26年度大豆产量预计为2180万吨，较上月预期几乎持平。巴拉那州二茬玉米产量预计为1705万吨，而上月预期为1760万吨。 据伊通社（IRNA）援引伊朗议员的话称，伊朗永远不会接受美国式的停火，将继续对侵略者作出回应。 美油主力合约收跌0.59%，报83.96美元/桶；布油主力合约跌1.23%，报87.01美元/桶。美伊双方有望开启新的谈判，市场对供应风险的担忧减弱，推动油价下跌。 【趋势强度】 棕榈油趋势强度：0豆油趋势强度：0 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他个人或机构（以下简称“该个人或机构”）发送本报告，则由该个人或机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该个人或机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该个人或机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该个人或机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为国君期货所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记，未经国君期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。