日元大幅走强，中国中央政治局会议召开

日元大幅走强，中国中央政治局会议召开 2026-07-31 宏观策略（外汇期货(美元指数)） 知情市场人士：日本当局干预外汇市场 日本当局干预日元，导致日元大幅走强，美元走弱，市场风险偏好回升 宏观策略（股指期货） 中央政治局会议召开 中央政治局会议召开，基本落在市场预期内，更强调存量政策资源的使用，而非增量刺激。市场成交小幅修复。当前科技股回调充分，外围科技股已经有所反弹计A股也将迎来机会。 黑色金属（焦煤/焦炭） 临汾安泽市场炼焦煤价格下降 短期来看，焦煤自身供需依然偏紧，但在需求下滑情况下，较难给到焦煤溢价，同时由于近期交割问题影响，焦煤盘面受到压制。后期来看，若需求没有明显好转情况下，焦煤依然维 宏观策略（黄金） 扫描二维码，微信关注“东证繁微”小程序 美国6月PCE物价指数环比下降0.1% 金价上涨超1%，主要受到美元指数下跌的带动，日本当局疑似干预汇率，日元大幅升值，美国二季度GDP和六月PCE均低于市场预期，市场在美联储利率会议后加息担忧减弱。 有色金属（铜） 西部矿业上半年矿产铜8.97万吨 美联储议息会议按兵不动，市场对9月加息预期进一步分化，美元指数阶段转弱，铜价走势获得阶段支撑，盘面震荡走强可能性更大。 能源化工（沥青） 国内重交沥青产能利用率减少 8月沥青排产明显修复，部分前期停工检修的炼厂将陆续重启生产，市场处于供给增量释放与终端需求恢复的相互博弈阶段，后期需持续关注炼厂实际复产进度及地缘局势变化。 目录 1、金融要闻及点评.................................................................................................................................................................31.1、宏观策略（黄金）............................................................................................................................................................31.2、宏观策略（外汇期货(美元指数)）..................................................................................................................................31.3、宏观策略（股指期货）....................................................................................................................................................41.4、宏观策略（国债期货）....................................................................................................................................................42、商品要闻及点评.................................................................................................................................................................52.1、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）......................................................................................................................................52.2、黑色金属（焦煤/焦炭）...................................................................................................................................................52.3、农产品（豆粕）................................................................................................................................................................62.4、农产品（玉米淀粉）........................................................................................................................................................62.5、农产品（玉米）................................................................................................................................................................62.6、有色金属（碳酸锂）........................................................................................................................................................72.7、有色金属（铜）................................................................................................................................................................82.8、有色金属（铂）................................................................................................................................................................82.9、有色金属（铅）................................................................................................................................................................92.10、有色金属（锌）............................................................................................................................................................102.11、有色金属（锡）............................................................................................................................................................102.12、能源化工（沥青）........................................................................................................................................................112.13、能源化工（尿素）........................................................................................................................................................112.14、航运指数（集装箱运价）............................................................................................................................................12 1、金融要闻及点评 1.1、宏观策略（黄金） 美国财长：日元明显低估(来源：wind) 美国财政部贝森特：在我看来，日元“估值明显偏低”。 美国6月PCE物价指数环比下降0.1%(来源：wind) 美国6月PCE物价指数环比下降0.1%，同比升幅从前月的4.1%收窄至3.7%；剔除能源的核心PCE同比增速由3.4%小幅回落至3.3%，环比仅上涨0.1%，低于市场预期的0.2%。 美国二季度实际GDP按年化计算增长1.5%(来源：wind) 美国二季度实际GDP按年化计算增长1.5%，低于一季度的2.1%，也明显不及市场普遍预期的约2%。 点评：金价上涨超1%，主要受到美元指数下跌的带动，一方面是日本当局疑似干预汇率，日元大幅升值，一方面是美国二季度GDP和六月PCE均低于市场预期，市场在美联储利率会议落地后对加息的担忧下降。不过实际美国经济数据表现尚可，二季度消费强劲，进口增速加快拖累GDP，6月核心PCE的下降则主要是受到能源价格下跌的影响，7月预计再度回升。金价对紧缩预期定价较为充分，继续震荡筑底。 总结与展望：贵金属延续震荡筑底走势，下跌压力减小。 1.2、宏观策略（外汇期货(美元指数)） 以色列称炸毁黎南部博福特岭地区地下通道设施(来源：Bloomberg) 当地时间7月31日凌晨，以色列总理办公室通过社交媒体发布声明称，根据以总理内塔尼亚胡和国防部长卡茨的指令，以色列国防军当天拆毁了黎巴嫩南部博福特岭地区的地下通道设施。以方称，这些地下基础设施是黎巴嫩真主党此前计划袭击以色列北部地区居民社区的重要依托。 美国财长称日元“似乎被严重低估”(来源：Bloomberg) 美国财长斯科特·贝森特周四接受采访时表示，日元“似乎被严重低估”，并认为“过度波动”是不健康的。贝森特说：“在我看来，日元似乎被严重低估。日元非常便宜。日本经济表现良好。首相很受欢迎，并且在实施非常强劲的政策。” 知情市场人士：日本当局干预外汇市场(来源：Bloomberg) 周四纽约交易时段，日元兑美元一度上涨3.3%，升至157.98日元兑1美元，创2023年12月以来最大盘中涨幅。当时，日本央行行长植田和男曾示意，日本央行已准备退出当时全球最后一个负利率制度。 点评：日本当局干预日元，导致日元大幅走强，美元走弱，市场风险偏好回升。日本当局兑日元进行了干预，导致日元出现明显上涨，美国财长表示日元被严重