综合晨报：中央政治局会议召开

宏观策略（黄金）： 黄金ETF持有量微降，金价震荡收跌。市场等待美联储降息落地，缺乏增量利多后步入盘整阶段。若降息鹰派则面临回调风险，市场已充分定价降息25bp。近期市场流动性偏紧张，日债收益率上行推动美债收益率攀升，压制风险偏好。关注美债发行招标数据，注意市场波动增加。投资建议：短期金价震荡，白银逼仓未果注意回调风险，可以考虑做多金银比。

宏观策略（外汇期货(美元指数)）： 特朗普威胁对加拿大化肥征收关税，纽约联储消费者调查显示通胀预期稳定财务状况恶化，美国最高法院似乎准备赋予总统更多解雇政府官员的权力。美元走势震荡。投资建议：美元短期震荡。

宏观策略（美国股指期货）： 纽约联储调查显示通胀预期稳定，居民财务状况恶化，哈塞特表示美联储公布未来六个月利率路径不负责。经济延续下行趋势，但哈塞特的发言给市场远期降息预期降温。投资建议：三大股指高位震荡，注意利率会议后短期利多出尽的回调风险。

宏观策略（股指期货）： 11月中国出口大超预期，贸易顺差快速积累，对经济形成较强支撑。出口链或成为2026年增长最为强劲的板块。各股指多头均衡配置。投资建议：各股指多头均衡配置。

宏观策略（国债期货）： 政治局会议重提“跨周期”，预计后续政策着眼会更为长远，政策的力度应是较为温和的、难超市场此前预期，超长债企稳的有利条件增多。短线市场调整风险或并未完全释放，但做多胜率和赔率均较此前上升。投资建议：做多胜率和赔率均较此前上升。

商品要闻及点评： 各板块商品价格涨跌互现，具体分析请参考原文。