20260729申万期货品种策略日报-对二甲苯

核心观点与关键数据

• 市场表现：夜盘主力合约跌0.60%，现货价格下跌，9月在1021有成交听闻。
• 供需情况：截至7月23日，PX负荷60.0%，周环比持平；辽阳石化70万吨计划7月底检修一周，福化集团160万吨和中金石化160万吨预计7月底附近重启，盛虹炼化和威联石化后续重启，8月负荷将回升。
• 原料与现货市场：
  • 原料：石脑油日本C&F现值997.9美元/桶，新加坡FOB现值108.87美元/桶；混二甲苯中国现值6383.33元/吨，美国FOB现值1255.25美元/吨。
  • 现货：华北出厂价8485元/吨，华东出厂价8485元/吨；韩国现货1040美元/吨，美湾现货1524.73美元/吨。
• 价差：1月-5月价差140元，5月-9月价差-332元，9月-1月价差192元。
• 地缘政治：沙特空袭回应无人机袭击，美军打击伊朗支持的伊拉克武装；伊朗发射弹道导弹被拦截，美军保持高度戒备。

研究结论

• 短期：PX需求偏弱，8月供需双增但PTA重启不及预期，去库预期下修，终端需求恢复不确定性大，加工差承压，价格跟随成本波动。
• 中长期：成本走弱与供应回升双重作用下，价格震荡回落。
• 关注重点：中东局势演变和上下游装置动态。

风险提示

• 研究局限性与风险：报告依据和结论存在范围局限性，未来预测可能不及预期，宏观环境和产业链影响因素存在不确定性。
• 免责声明：信息来源合规，但准确性不保证，投资决策自行承担。