四川双马000935调研纪要20260729

一、多肽产业业务最新情况一、多肽产业业务最新情况 公司生物医药研发生产业务专注多肽产品研发与生产，具备完整研发、生产、销售体系，主营业务包括多肽原料药研发生产、多肽CDMO、美容肽研发生产。 产能建设产能建设 湖北原料药生产基地现有多肽原料药年产能突破4吨，其中GLP-1类原料药年产能达2吨。重点推进的A16车间已完成土建工程，净化装修及设备安装按计划进行，近期将进入设备调试阶段，预计2026年下半年正式投产，届时多肽原料药总产能将提升至10吨/年。同时公司已启动新产能建设规划，强化规模化供应能力。 市场与订单市场与订单 公司锚定GLP-1多肽及偶联药物等高景气赛道，依托CDMO技术平台与合规生产能力承接国内外优质订单。伴随核心多肽药物专利到期，全球仿制药原料药需求集中释放，CDMO和仿制原料药业务同步增长，已与欧美知名生物科技公司、南亚、中东、巴西、俄罗斯等地区头部制药企业达成合作。2026年上半年新增订单同比大幅增长，随着核心客户终端产品商业化注册推进，预计2026年下半年起相关订单将逐步交付，贡献业绩增量。 二、口服减肥药海外业务情况二、口服减肥药海外业务情况 公司湖北原料药生产基地已通过全球头部跨国药企的质量审计，成为其合格原料药供应商，目前正进行具体商务合作洽谈。 三、双马股权投资基金布局情况三、双马股权投资基金布局情况 科技公司投资情况科技公司投资情况 关于参投基金投资deepseek、kimi、昆仑芯、希音等企业的具体情况，请通过公开信息查询。 卫星航天与机器人赛道布局卫星航天与机器人赛道布局 参投基金围绕国家战略性新兴产业配置资产，在高端制造与新一代信息技术主线之下，将空间技术应用与机器人列为重点跟踪投资细分领域： 1.空间技术应用空间技术应用：围绕产业链关键环节系统性布局，已落地相关项目投资，持续跟踪上下游优质企业，挖掘具备技术壁垒的标的。2.机器人赛道机器人赛道：聚焦核心零部件，重点关注伺服系统、控制器、感知传感器、整机系统集成环节，优先筛选可规模化商业落地、具备持续迭代能力的标的。 上市与未上市项目储备上市与未上市项目储备 作为管理人参与的基金已有众多项目上市，集中在半导体、高端制造等赛道；在管未上市的几十个项目主要集中在半导体、空间技术应用、新能源等硬科技方向，项目储备充足、梯队完整。 四、创新药领域布局情况四、创新药领域布局情况 公司通过直接投资、参投基金间接投资，在创新药领域孵化布局十余个早期项目，涵盖生物大分子、化药小分子、RNA类、多肽、细胞基因治疗类等方向，治疗适应症包括肿瘤、免疫、神经、代谢类。部分项目进展积极： 1.治疗急痛的小分子化药孵化项目，具备同类最优（BIC）潜质，正推进临床注册开发。2.生物大分子项目通过权益分配与合作方达成项目合作，可应用于双抗、ADC类药物。 五、创新药商业化机会五、创新药商业化机会 未来公司孵化业务将持续聚焦创新药赛道，对标同类最优（BIC）与同类首创（FIC）标准，重点布局特色重磅品种及新靶点创新药物的研发与转化，围绕肿瘤、免疫、代谢、神经等重大疾病，关注细胞与基因治疗等新技术，优选去同质化靶点项目落地孵化，推动最终商业化落地。 六、细胞与基因治疗业务进展六、细胞与基因治疗业务进展 公司参投的创投基金收购了无锡生基医药科技有限公司。无锡生基专注全球细胞与基因治疗客户的CDMO服务，提供高端定制化工艺开发与委托生产服务，是同时通过NMPA、FDA双重审评认证的CGT CDMO服务商，全流程质量管控获海内外知名企业认可。 截至目前，无锡生基已累计服务150余家海内外药企，为30余项临床项目提供CDMO服务，包括1款2023年商业化落地的产品及数款临床三期/BLA阶段产品。伴随客户管线产品迈入临床后期，且与全球主流药企持续合作开发或项目并购，相关临床项目将逐步转化为稳定商业化订单，为公司中长期经营提供支撑。