晨星 2026年季度报告

请勾选表示注册人是否在过去的12个月内（或根据要求提交此类文件的较短期间内）已通过电子方式提交了所有根据S-T规则第405条（本章§232.405）要求提交的交互式数据文件。是 √ 否 × 请勾选表明注册人是否为大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、小型报告公司或成长型新兴公司。参见《交易所法案》第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“小型报告公司”和“成长型新兴公司”的定义。 请勾选表示注册人是否为空壳公司（根据交易所法案第12b-2条的定义）。是 ☐ 否 x 晨星公司及其子公司指数 3第一部分财务信息 第一项。财务报表3 3截至2026年6月30日和2025年6月30日的未经审计的合并利润表（三个月及六个月） 4截至2026年6月30日（未经审计）及2025年12月31日的合并资产负债表 8未经审计的合并现金流量表（截至六月）2026年、2025年 26第二项管理层对财务状况和经营成果的分析与讨论 4545454848484849第二部分其他信息第一项。法律诉讼第一项A风险因素第二项未登记的股权证券销售及所得款项的使用第3项高级证券的违约第四项。矿山安全披露第5项其他信息第六项。展品 签名 目录 目录 晨星公司及其子公司未经审计的合并财务报表附注 中期财务信息列报基础 晨星公司（Morningstar, 我们, 本公司）的未经审计的合并财务报表已按照美国证券交易委员会（SEC）的规则和法规编制。根据美国公认会计原则（GAAP）编制财务报表需要管理层做出估计和假设，这些估计和假设会影响所报告的资产、负债、收入和费用金额。实际结果可能与这些估计存在差异。管理层认为，这些报表反映了所有必要的调整，这些调整具有正常和经常性特征，以便公允地反映我们的财务状况、经营成果、股东权益和现金流量。这些财务报表和附注未经审计，应与我们在2025年12月31日结束、于2026年2月13日向SEC提交的10-K年度报告中所包含的经审计的合并财务报表和附注一并阅读。 我们未经审计的合并财务报表注释中出现的缩写词指以下内容： APB：会计原则委员会ASC：会计准则编纂ASU：会计准则更新FASB：财务会计准则委员会 2. 重要会计政策摘要 我们的重要会计政策包含在我们年度报告中包含的经审计合并财务报表附注的第2条中。 近期发布的会计准则尚未采用 利润表：2024年11月，财务会计准则委员会（FASB）发布了第2024-03号财务会计准则更新（ASU No.2024-03）：利润表费用分拆（DISE）（ASU No. 2024-03），该准则要求对利润表中包含的费用性质进行额外披露。该准则要求披露利润表正表中费用项目栏中包含的具体费用类型，以及销售费用相关信息。本准则适用于我们2027年1月1日开始的财政年度以及2028年1月1日开始的期间。允许提前采用。实体应前瞻应用该指南，尽管允许回顾应用。我们正在评估ASU No. 2024-03对我们披露的影响。 capitalized软件：2025年9月，美国财务会计准则委员会（FASB）发布了第2025-06号会计准则解释（ASU No.2025-06）：关于内部使用软件成本的确认和列报的 targeted改进（ASU No. 2025-06），旨在澄清和更新内部使用软件成本的确认和列报框架。该准则删除了所有关于软件开发项目阶段的参考，并要求在（1）管理层承诺资金投入且（2）完成和预期使用可能性较大的情况下即可开始资本化，同时需考虑重大开发不确定性是否已解决。该准则适用于我们始于2028年1月1日的财政年度及该财政年度内的中期报告期间。允许提前采用。实体可以使用前瞻性、追溯性或修改过渡的方法应用该指南。我们尚未就提前采用做出决定，并正在评估ASU No. 2025-06将对我们合并财务报表产生的影响。 目录 3. 信贷安排 Debt 下表总结了截至2026年6月30日和2025年12月31日的我们的债务情况： 信贷协议 2025年10月31日，公司与某机构签订了一项高级信贷协议（“2025年信贷协议”）。该协议为公司提供一项多币种信贷额度，最高可达15亿美元，包括一项为期五年的7.5亿美元循环信贷额度（“2025年循环信贷额度”）、一项最高3.75亿美元的五年递延提款期限信贷额度（“2025年A-1信贷额度”）以及一项最高3.75亿美元的三年期限信贷额度（“2025年A-2信贷额度”；与2025年A-1信贷额度共同构成“2025年期限信贷额度”；与2025年循环信贷额度共同构成“2025年信贷额度”）。此外，该协议还规定可发行最高5000万美元的信用证，并为2025年循环信贷额度项下的滑动额度提供1亿美元的子额度。 截至2026年6月30日，根据2025年信贷协议，扣除债务发行成本后的总未偿债务为14亿美元，其中包括：在2025年A-1设施下提取的3.703亿美元，在2025年A-2设施下提取的3.75亿美元，以及在2025年循环信贷额度下提取的6.20亿美元。该公司的借款额度包括2025年循环信贷额度下的1.30亿美元。 2025年度融资所得款项用于：偿还公司先前信贷协议项下的现有债务、支付与2025年度融资相关的费用及支出、为收购安全价格研究中心有限责任公司（CRSP）提供资金，以及用于公司一般用途。 2025年信贷协议项下贷款适用的利率基于贷款货币，分别为SOFR、SONIA、EURIBOR、Term CORRA或BBSY，并将包含适用于此类贷款的适用利差，该利差根据晨星合并净杠杆比率及其他在2025年信贷协议中另有描述的适用调整，在1.05%至1.425%之间。 与2025年循环信贷额度相关的递延债务发行成本计入其他流动资产和非流动资产，而与2025年定期设施相关的递延债务发行成本则作为2025年定期设施的账面价值减项列报。与2025年循环信贷额度相关的债务发行成本在2025年信贷协议的期限内采用直线法摊销至利息费用。与2025年定期设施相关的债务发行成本在2025年信贷协议的期限内采用有效利率法摊销至利息费用。 私募置地债务发行 2020年10月26日，我们发行并出售了总额为3.50亿美元、利率为2.32%、到期日为2030年10月26日的优先票据（“2030年票据”），该发行为私募发行，免于遵守1933年《证券法》（修订版）的注册要求。所得款项主要用于偿还公司根据先前信贷协议产生的部分未偿债务。2030年票据的利息将在2030年票据存续期内及到期日，于每年10月30日和4月30日支付，首笔利息支付日为2021年4月30日。截至2026年6月30日，扣除发行成本后，我们在2030年票据项下的总未偿债务为3.492亿美元。 目录 遵守契约 每份2025年信贷协议和2030年票据均包含习惯性的保证、担保和契约，包括财务契约，要求我们维持合并息税折旧摊销前利润（EBITDA）与合并利息费用和合并净融资负债（在2025年信贷协议的情况下）或合并融资负债（在2030年票据的情况下）与合并EBITDA的特定比率，该等财务契约按季度进行评估。截至2026年6月30日，我们符合这些财务契约的要求。 4. 并购、商誉及其他无形资产 2026并购 2026年2月2日，我们从芝加哥大学收购了历史股票市场数据和信息供应商CRSP 100%的股权。36.3亿美元的最终对价以现金支付，并反映了预计可用现金、负债和营运资金等的调整。自2026年2月2日起，我们开始在合并财务报表中合并CRSP的财务业绩。CRSP被纳入Morningstar Indexes业务部门。 根据FASB ASC 805《企业合并》（FASB ASC 805）的规定，该项收购按照收购方法进行会计处理，确认为一项业务合并。该准则要求，收购日取得的资产和承担的负债应以公允价值进行确认。截至2026年3月31日，我们已根据可获得的财务数据，完成了收购的可辨认资产和负债的公允价值初始确定。由于可能存在后续可获得的信息，基于此项交易 closing 的时间安排，某些估值计算被视为初步的，分配给不同资产和负债的价值可能会发生变化。 某些资产和负债的收购日公允价值，包括所收购的无形资产及相关加权平均预期寿命计算，均为临时性估值，并在收购日起一年内可能进行修订。在计量期间，所收购资产和所承担负债公允价值的任何变动均可能导致商誉的调整。与2026年第一季度初步记录的购买价格分配相比，我们在2026年第二季度未记录重大的购买价格分配调整。 下表总结了我们在收购日获取的资产和承担的负债的初步估计公允价值分配情况。 所收购的应收账款按公允价值入账，并反映了收购日预计可收回的合同现金流的最佳估计。 目录 已收购资产和已承担负债的初步估计公允价值分配包括2.330亿美元收购的无形资产，具体如下： 1.399亿美元的良好意愿代表了所收购的净有形及无形资产公允价值之上的溢价。我们支付此溢价的原因包括：加强我们的市场地位以及扩大我们在美国股票指数基金指数提供者中的影响力。 商誉和无形资产的价值，自取得日起，在约15年的时间段内可用于计算所得税抵扣。 2025收购 晨星信用分析 (前身为 Dealview 技术有限公司 (DealX)) 2025年3月1日，我们收购了DealX公司剩余65%的股权，该公司是标准化美国商业抵押贷款支持证券（CMBS）和全球担保贷款凭证（CLO）数据的提供者。自2025年3月1日起，我们开始将DealX的财务业绩纳入合并财务报表。DealX属于Morningstar信用部门，并已更名为Morningstar信用分析。 根据财务会计准则委员会（FASB）ASC 805《企业合并》（BusinessCombinations(FASB ASC 805)），该项收购按照收购方法进行会计处理，确认为一项业务合并。该准则要求，收购日取得的资产和承担的负债应以公允价值进行确认。我们在2025年第四季度最终确定了购买价格分配，且与初步估计相比，未记录任何重大调整。 所收购资产和承担负债的公允价值分摊包括970万美元的商誉，该商誉是...不适用于所得税抵扣，以及13.1百万美元的收购无形资产，具体如下： 2025年3月3日，我们收购了私人信贷组合监控与管理平台Lumonic 100%的股权。自2025年3月3日起，我们将Lumonic的财务结果纳入合并财务报表。Lumonic被归入PitchBook业务板块。 该项收购按照财务会计准则委员会（FASB）ASC 805规定的收购方法进行会计处理，确认为一项业务合并，该准则要求将所收购资产和承担的负债按公允价值在 acquisition date（收购日）予以确认。我们在2025年第四季度最终确定了购买价格分配，且与初步估计相比，未记录任何重大调整。 目录 所收购资产和承担负债的公允价值分配包括2130万美元的商誉，该商誉在计税时不可抵扣，以及1060万美元的收购无形资产，具体如下： 善意 下表显示了从2025年12月31日到2026年6月30日期间我们商誉余额的变化情况： 无形资产 以下表格总结了我们的无形资产： 我们采用直线法在我们估计的无形资产使用寿命内摊销无形资产。 目录 根据截至2026年6月30日完成的收购，我们预计未来五年及以后的每年无形资产摊销费用如下： 我们对于无形资产未来摊销费用的估计可能受到未来收购、处置、预计使用年限的变化、减值以及外币折算的影响。 每股收益 下表展示了我们如何将净利润与计算每股基本收益和稀释每股收益所使用的股份数量进行核对： 目录 6. 收入 收入分解 下表按收入类型列出了我们的收入细分情况： 合同责任 我们的合同负债代表递延收入。当合同要求向客户预收款项时，我们会记录递延收入。下表总结了我们的合同负债余额： 下表列出了期初递延收入余额中已确认的收入。 （单位：百万） 已确认收入，该收入包含在期