Natural Health Trends Corp. 是一家国际直销和电子商务公司，其子公司销售个人护理、健康和“生活质量”产品，品牌为“NHT Global”。公司业务遍及美洲、大中华区、东南亚、韩国、日本、印度和欧洲，并通过当地服务提供商在俄罗斯和哈萨克斯坦运营。截至2026年6月30日，公司有26,000名活跃会员，较2025年12月31日的26,650名略有下降。
公司收入主要来自产品销售，其中绝大部分销售给独立会员，以批发价格销售。产品销售在产品运送给会员并转移所有权时确认。公司根据退货政策和历史经验估计并递延产品退货准备金。运费作为净销售额的一部分，而事件和培训收入则根据事件或培训的发生时间确认。
2026年第二季度，公司业绩受到主要市场负面消费者情绪和经济不确定性的影响。香港净销售额同比下降21%，主要由于中美贸易摩擦带来的经济不确定性、监管不确定性以及中国部分独立会员活动造成的干扰。除香港业务外，其他地区的净销售额也同比下降28%。
公司实施了重组计划，以优化运营成本结构，包括优化劳动力、将部分产品制造活动转移到亚洲以及缩减办公室规模。预计这些措施将每年节省约150万美元的成本。
中国监管不确定性是公司面临的主要风险之一。2026年5月29日，中国市场监管总局发布了一项关于禁止传销条例的修订草案，旨在加强对线上传销活动的监管。虽然该草案本身不表明中国已重新开放或加速新的直销许可证的发放，但信号表明中国监管机构将加强对线上和基于网络的分销模式的监管。这可能导致公司面临更高的合规成本、罚款、停止某些活动或其他不利后果。
公司正在评估重新申请中国直销许可证的可能性，但无法预测何时能够成功以及何时可以开始直接销售业务。公司将继续投资中国大陆实体，以建立中国制造能力、提高品牌和产品的知名度、采购更多中国制造的产品、建立连锁服务站、开设更多健康生活方式中心或分支机构，并增加当地人员配备，以满足未来中国直销许可证申请的要求。
公司2026年第二季度净销售额为76万美元，同比下降23%；净销售额为168万美元，同比下降18%。毛利率为75.2%，与去年同期持平；佣金费用为净销售额的40.9%；销售、一般和行政费用为净销售额的42.7%。公司现金、现金等价物和可交易证券总额为186万美元，较2025年12月31日减少103万美元，主要用于股票回购和支付股息。
公司认为，现有的流动性支持，加上现金储备和经营活动产生的现金流，足以资助正常的业务运营和解决可预见的财务承诺。公司优先考虑将资源投入到最重要的市场，即大中华区和东南亚、印度、南美和欧洲。公司将继续投资中国大陆实体，以建立中国制造能力、提高品牌和产品的知名度、采购更多中国制造的产品、建立连锁服务站、开设更多健康生活方式中心或分支机构，并增加当地人员配备，以满足未来中国直销许可证申请的要求。
