亚朵2Q26前瞻总结
核心观点
- 公司收入端延续较强势能,主要受供应链和零售业务高增带动。
- 酒店业务收入增长稳健,供应链收入贡献显著提升。
- 零售业务收入增速较快,但部分低毛利新品放量可能影响整体毛利率。
关键数据
- 预计2Q26公司总收入达34亿元,同比增长约40%。
- 其中酒店业务收入约19亿元,同比增长约30%。
- 零售收入约15亿元,同比增长60%以上。
- 预计经调整净利润约5.5-5.7亿元,同比增长29%-34%。
- 对应经调整净利率约16.2%-16.8%,同比-1.1pct至-0.5pct。
研究结论
- 酒店业务RevPAR表现具备韧性,供应链收入延续高增。
- 双曲线协同下品牌心智持续强化,高质量增长有望延续。