摘要
2026年7月28日，A股主要核心指数全线收跌，科创成长板块跌幅显著。上证指数下跌1.16%，深证成指下跌4.52%，科创50下跌6.33%，创业板指下跌7.35%。全天成交额较前一日小幅回落，沪深两市合计成交20258亿元。全市场个股涨跌互半，上涨2601只，下跌2765只，82只个股涨幅超9%，170只个股跌幅超9%。
重要资讯：
- 半导体、算力硬件产业链领跌，银行、大消费、商贸零售、脑机接口概念逆势走强。
- 隔夜美股三大指数涨跌不一，道琼斯指数涨0.51%，纳斯达克指数跌0.18%，标普500指数涨0.02%。
- 国际油价大幅下跌，美油跌超8%，布油跌逾6%。
- 国家统计局数据显示，上半年全国规模以上工业企业利润总额同比增长18.7%，电子行业利润增长96.9%，集成电路制造行业利润增长近26倍。
市场逻辑：
今日市场大幅调整的直接驱动来自科技板块的获利了结与资金分流。昨日长鑫科技上市吸引了巨量资金参与，对存量科技板块资金形成阶段性分流，叠加前期AI、半导体等科技赛道涨幅较大，积累了较多获利盘，融资盘也存在去杠杆需求，引发了今日科技板块的集中调整。市场风格出现明显切换，资金从科技成长板块流出，转向估值较低、业绩相对稳定的银行、消费板块，体现了当前市场在半年报披露窗口的避险情绪。市场整体并未出现系统性风险，下跌主要是结构型调整。
策略建议：
当前市场处于结构调整期，科技板块波动率大幅抬升，可参考以下策略：
- 对于持有股票多头的投资者，可买入对应宽基指数的看跌期权对冲指数下行风险。
- 对于认为市场调整后仍会震荡修复的投资者，可在波动率抬升后卖出虚值认购期权收取权利金。
- 对于看好后续科技板块反弹的投资者，可买入对应平值认购期权博取反弹收益，风险可控。
期权汇总：
报告附带了各交易所期权汇总，包括50ETF期权、沪300ETF期权、深300ETF期权、沪深300股指期权、中证1000股指期权、500ETF期权、创业板ETF期权、深500ETF期权、深100ETF期权、上证50股指期权、华夏科创50ETF期权、易方达科创50ETF期权等。
