电气设备行业深度研究：从特斯拉卡车看国内新能源物流车的发展，交通运输电动化继续推进

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 未经许可，禁止转载 证券研究报告 行业深度研究报告 电气设备 从特斯拉卡车看国内新能源物流车的发展——交通运输电动化继续推进 行业评级 推荐 评级变动 维持 事 项 11月17日，特斯拉发布了电动半挂卡车 Tesla Semi，宣称这款Semi货车将在2019年投入生产。 主要观点 1、Tesla Semi重磅发布，“电动化+自动化”颠覆传统 满载续航里程突破800公里，打破市场忧虑。标准重卡配置马力高达1000匹。外形设计颠覆传统，气动性能优异；能耗优势明显，运行成本降低40%；“电动化+自动化”为卡车驾驶带来新体验，驾驶室简洁性令人惊异，自动驾驶技术深度应用。 2、国内外电动重卡密集发布，重卡领域电动化浪潮已起 除特斯拉外，比亚迪、康明斯、尼古拉、丰田、奔驰等公司都推出电动重型卡车，重卡的电动化进程已经起步。 3、电动重卡平均带电量300kWh，6000辆电池需求相当于5万辆乘用车 未来几年，我国重卡年销量有望保持在100万辆以上，如果按照0.6%的渗透率计算，电动重卡销量有望达到6000辆，电池需求相当于5万乘用车。 证券分析师：胡毅 执业编号：S0360517060005 电话：0755-82027731 邮箱：huyi@hcyjs.com 联系人：邱迪 电话：010-63214660 邮箱：qiudi@hcyjs.com 公司名称及代码 评级 《电气设备行业报告：隔墙售电试点撬动分布式能源市场化，CATL申报上市点燃动力电池投资热情》 2017-11-13 《电气设备行业报告：借电改东风，分布式能源“隔墙售电”，行业进入二次成长通道》 2017-11-19 《电力设备新能源行业2018年度投资策略：趋势持续向好，产业龙头聚集》 2017-11-19 -18%-6%7%20%16/1117/0117/0317/0517/0717/092016-11-21～2017-11-17 沪深300 电气设备 相关研究报告 行业表现对比图(近12个月) 推荐公司及评级 华创证券研究所 行业研究 电气设备 2017年11月20日 13686340/30242/20171120 13:52 行业深度研究报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2 目 录 一、半挂卡车重磅来袭，“电动化+自动化”颠覆传统 ................................................................................................. 4 （一）800公里续航逼近传统卡车，打破市场忧虑............................................................................................. 4 （二）“电动化+自动化”带来“清爽”的驾驶体验 .................................................................................................... 7 二、国内外电动重卡陆续诞生，交通运输电动化浪潮已起 ........................................................................................ 8 （一）国产重卡已如雨后春笋，市场方向高度一致 ............................................................................................ 8 （二）Semi并非始祖，国外电动重卡品牌林立 ................................................................................................ 10 三、物流运输电动化继续推进，可替代空间进一步放大 .......................................................................................... 11 （一）Semi早有规划，物流运输电动化蕴藏巨大商业机会 ............................................................................. 11 （二）国内重卡可替代空间增长，大幅带动电池需求....................................................................................... 11 13686340/30242/20171120 13:52 行业深度研究报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 3 图表目录 图表 1 特斯拉Semi气动性能优异 .......................................................................................................................... 4 图表 2 特斯拉Semi主要参数 ................................................................................................................................. 4 图表 3 美国卡车分级标准 ........................................................................................................................................ 5 图表 4 特斯拉Semi气动性能优异 .......................................................................................................................... 5 图表 5 特斯拉Semi能耗优势明显 .......................................................................................................................... 6 图表 6 特斯拉Semi驾驶室设计简洁 ...................................................................................................................... 6 图表 7 特斯拉Semi黑白两款 ................................................................................................................................. 7 图表 8 特斯拉Semi驾驶室极其简洁 ...................................................................................................................... 7 图表 9 比亚迪电动重卡T9 ...................................................................................................................................... 8 图表 10 比亚迪电动重卡Q1 .................................................................................................................................... 9 图表 11 特斯拉Semi与比亚迪Q1参数对比 .......................................................................................................... 9 图表 12 沃特玛与大运、一汽合作试产电动重卡 ................................................................................................... 10 图表 13 国外厂商电动重卡车型 ............................................................................................................................ 10 图表 14 国外代表性电动重卡参数比较.................................................................................................................. 10 图表 15 卡车石油消耗与小型车总量接近 .............................................................................................................. 11 图表 16 15年新能源汽车渗透率快速增至1.51% ................................................................................................. 12 图表 17 国内重卡历年保有量及其销量.................................................................................................................. 12 图表 18 美国卡车保有量及其增速 ......................................................................................................................... 12 图表 19 电动重卡平均带电量为乘用车7倍以上 ................................................................................................... 13 13686340/30242/20171120 13:52 行业深度研究报告 证监会审核华创证券投资