重视ETF里的AI成份股

长线资金在资本市场发挥稳定器作用，从AI产业链来看，规模ETF持仓的公司股价表现更优。不仅下跌时回撤更小，且在长线资金加速流入推动的反弹中弹性也更强。

数据来看：

1. 4/7-6/30上涨期间，规模ETF持仓的AI链累计涨幅均值71%（中位数71%），非规模ETF持仓61%（43%）；
2. 7月以来的最大回撤：规模ETF持仓的均值-27%（-31%），非持仓的-31%（-35%）；
3. 7/20规模ETF净流入591亿元，滚动5个交易日净流入超1700亿元，7/20-7/22规模ETF持仓的AI链反弹均值7%（1.6%），非持仓的4.6%（-3.3%）。

注：AI链选取电子、光模块、光纤、PCB、存储、液冷、GPU、电子布、MLCC、算力租赁成分股，一共686只股票。规模ETF取沪深300、科创50、创业板指、中证A500、中证500这5个指数的绑定ETF，指数成分股中包含的AI链股票共165只。

筛选出规模ETF持仓AI链占流通市值比重超3%的个股共56家，主要集中在电子、通信行业，细分概念主要集中在半导体、光模块、存储、GPU、PCB、MLCC等。

风险提示：

1. 油价波动超预期；
2. 成本传导能力不及预期；
3. 测算假设偏差风险；
4. 历史经验不代表未来。