铁矿日报：市场情绪走弱，盘面有所回落

一、市场行情态势回顾

• 期货价格：铁矿石期货主力合约日内震荡偏弱，收于741元/吨，跌5元/吨，成交15.6万手，持仓量48.2万手，沉淀资金78.54亿元。下方短期支撑730元/吨，上方压力750元/吨，震荡偏弱。
• 现货价格：港口现货主流品种青岛港PB粉694元/吨（跌2元），超特粉560元/吨（跌2元），掉期主力97.6美元/吨（跌0.5美元）。掉期震荡偏弱，现货小幅回落。
• 基差价差端：青岛港PB粉折盘面价格746.2元/吨，基差5.2元/吨，期现接近平水；铁矿9-1价差11.5元，铁矿1-5价差6元。

二、基本面梳理

• 供应端：天气扰动消退，发运到港环比修复，但大矿长协谈判和澳洲港口罢工预期扰动，部分品种流动性受限。
• 需求端：铁水环比继续减量，唐山纪念活动、需求淡季及利润压缩导致部分钢厂检修，盈利率下滑，亏损压力增大。
• 库存端：港口库存下降，压港库存累积，低到港下累库压力缓解。

三、宏观层面

• 国内：经济总体呈基本修复态势，6月起财政发力加速。
• 海外：短期能源价格因地缘反复上行，但整体通胀缓解预期未打破。

四、观点总结

• 基本面：供应压力边际减弱，需求端铁水减量、淡季叠加利润压缩存负反馈风险，库存小幅去化，长期宽松压力仍存。
• 结论：总体基本面上长期宽松压力存在，盘面价格预计震荡偏弱。