终端需求观察（第150期）

2026-07-26 钟美燕,邱跃成,王娜,展大鹏,杜冰沁,于洁光大期货陈曦

投资需求：
- 螺纹表需回落8.22万吨，热卷表需回落2.78万吨。
- 全国水泥磨机开工负荷均值34.76%，环比下降0.37个百分点，需求受天气影响偏弱下行。
- 沥青出货量持续回升，浮法平板玻璃产能回落。
- 精炼铜制杆开工率从65.1%降至62.56%，再生铜制杆从17.38%升至17.29%。
- 铝材下游企业周度开工率由61.4%降至61.1%，各细分领域均小幅下降。
- 锌下游企业开工率：镀锌由55.07%降至54.86%，压铸由45.33%升至48.97%，氧化锌由54.61%降至54.53%。
- 30大中城市商品房成交面积环比回升3.15%。
- 2026年6月销售各类挖掘机25445台，同比增长35.3%，其中出口14547台，同比增长36.4%。
- 美国粗钢产量平稳，美国原油和成品油产量引申需求量。
消费需求：
- 一线城市及主要二线城市地铁客运量平稳，受暑期影响拥堵延时指数回落。
- 国内航班执行数季节性回升。
- 欧洲航线集装箱运价指数处于高位。
- 生猪屠宰环比回升，半钢胎开工率小幅回升。
- 轮胎厂库存全钢好于半钢。
聚酯及下游：
- 聚酯开工反弹，但下游开工反弹持续性受阻。
- PX装置亚洲开工处于低位。
- MEG装置运行情况正常。