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短纤：供强需弱，估值承压瓶片：供强需弱，估值承压，优先空配

2026-07-28 钱嘉寅,朱奕霖国泰君安证券 ZLY

【基本面跟踪】

短纤：现货价格部分下跌100元/吨，半光1.4D主流报7800~7950元/吨出厂或短送；期货跟跌，半光1.4D主流商谈7200~7700元/吨。下游采购分化，直纺涤短工厂平均产销44%。
瓶片：内盘原料期货大跌，工厂报价下调250-350元/吨；7-8月订单成交在7200-7410元/吨出厂。外盘出口报价下调，华东主流商谈995-1015美元/吨FOB上海港。

【趋势强度】

短纤趋势强度：0（中性）
瓶片趋势强度：-1（偏弱）

【研究结论】
短纤和瓶片均呈现“供强需弱”格局，估值承压。短纤期现价差扩大，下游采购疲软；瓶片受原料拖累，内外盘价格均下调。优先空配瓶片，短纤中性。

短纤：供强需弱，估值承压瓶片：供强需弱，估值承压，优先空配

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